法尔胜：净利润连续3年下降
法尔胜2023年一季报解读
江苏法尔胜股份有限公司于1999年上市，实际控制人为“周江”。公司的主营业务是生产、销售多种用途、不同规格的钢丝、钢丝绳产品以及生活垃圾渗滤液处理设备的开发、生产以及生活垃圾渗滤液处理设备的运营管理服务。其中钢丝绳主要产品有弹簧钢丝、打包钢丝、汽车座椅骨架钢丝、软轴软管钢丝、制绳钢丝等系列。
2023年一季度，公司实现营业总收入1.28亿元，同比大幅下降31.46%。扣非净利润-1,244.71万元，较去年同期亏损有所减小。净利润-1,198.57万元，较去年同期亏损增大。本期经营活动产生的现金流净额为5,796.25万元，营业总收入同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
主营业务利润亏损增大
1、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.28亿元 | 1.87亿元 | -31.46% |
| 营业成本 | 1.13亿元 | 1.62亿元 | -30.48% |
| 销售费用 | 121.20万元 | 147.88万元 | -18.04% |
| 管理费用 | 755.87万元 | 840.49万元 | -10.07% |
| 财务费用 | 1,591.08万元 | 1,801.97万元 | -11.70% |
| 研发费用 | 331.77万元 | 191.72万元 | 73.05% |
| 所得税费用 | -13.65万元 | 237.87万元 | -105.74% |
2023年一季度主营业务利润为-1,380.59万元，去年同期为-556.96万元，较去年同期亏损增大。
主营业务利润亏损增大主要是由于（1）营业总收入本期为1.28亿元，同比大幅下降31.46%；（2）毛利率本期为12.10%，同比小幅下降1.24%。
2、营业总收入同比下降31.46%，净利润亏损持续增大
2023年一季度，法尔胜营业总收入为1.28亿元，去年同期为1.87亿元，同比大幅下降31.46%，净利润为-1,198.57万元，去年同期为-755.36万元，较去年同期亏损增大。
尽管所得税费用本期为-13.65万元，去年同期为237.87万元，同比大幅下降105.74%，然而主营业务利润本期为-1,380.59万元，去年同期为-556.96万元，较去年同期亏损增大，导致净利润亏损增大。
净利润从2019年一季度到2023年一季度呈现下降趋势，从800.72万元下降到-1,198.57万元。
净现金流同比小幅增长
2023年一季度，法尔胜净利润为-1,198.57万元，去年同期为-755.36万元，较去年同期亏损增大。净现金流为-2,826.35万元，去年同期为-2,957.11万元，较去年同期小幅增长4.42%。
纵然筹资活动产生的现金流净额本期为-8,193.74万元，去年同期为3,865.98万元，由正转负，但是经营活动产生的现金流净额本期为5,796.25万元，去年同期为-4,714.68万元，由负转正，推动净现金流同比小幅增长。
筹资活动现金流净额由正转负的原因是：
虽然支付其他与筹资活动有关的现金本期为1,928.58万元，同比大幅下降64.02%；
但是（1）偿还债务支付的现金本期为4.32亿元，同比大幅增长39.67%；（2）收到其他与筹资活动有关的现金本期为2,123.00万元，同比大幅下降65.39%。
同业比较情况
1、加权净资产收益率低于行业平均水平
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