源飞宠物：主营业务利润同比大幅下降
源飞宠物2023年一季报解读
温州源飞宠物玩具制品股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“庄明允”。公司的主营业务为宠物用品和宠物零食的研发、生产和销售，主要产品包括宠物牵引用具、宠物注塑玩具等宠物用品，狗咬胶等宠物零食等。
根据源飞宠物2023年第一季度财报披露，2023年一季度，公司实现营收1.88亿元，同比大幅下降46.24%。扣非净利润2,093.26万元，同比大幅下降64.01%。源飞宠物2023年第一季度净利润2,287.61万元，业绩同比大幅下降64.00%。本期经营活动产生的现金流净额为1,960.40万元，营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
主营业务利润同比大幅下降
1、主营业务利润同比大幅下降64.67%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.88亿元 | 3.50亿元 | -46.24% |
| 营业成本 | 1.43亿元 | 2.57亿元 | -44.24% |
| 销售费用 | 344.53万元 | 390.53万元 | -11.78% |
| 管理费用 | 753.43万元 | 750.00万元 | 0.46% |
| 财务费用 | 217.03万元 | 174.88万元 | 24.10% |
| 研发费用 | 500.99万元 | 578.83万元 | -13.45% |
| 所得税费用 | 130.93万元 | 350.76万元 | -62.67% |
2023年一季度主营业务利润为2,572.11万元，去年同期为7,280.73万元，同比大幅下降64.67%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为1.88亿元，同比大幅下降46.24%；（2）毛利率本期为23.74%，同比小幅下降2.72%。
2、营业总收入同比下降46.24%，净利润同比下降64.00%
2023年一季度，源飞宠物营业总收入为1.88亿元，去年同期为3.50亿元，同比大幅下降46.24%，净利润为2,287.61万元，去年同期为6,354.07万元，同比大幅下降64.00%。
本期主营业务利润2,572.11万元，同比大幅下降64.67%，是导致净利润大幅降低的主要原因。
净利润2021年一季度到2023年一季度呈现下降趋势，从4,001.47万元下降到2,287.61万元。
净现金流由负转正
2023年一季度，源飞宠物净利润为2,287.61万元，去年同期为6,354.07万元，同比大幅下降64.00%。净现金流为4,146.73万元，去年同期为-3,718.60万元，由负转正。
净现金流由负转正是因为（1）筹资活动产生的现金流净额本期为4,041.38万元，去年同期为-528.31万元，由负转正；（2）经营活动产生的现金流净额本期为1,960.40万元，去年同期为-633.56万元，由负转正。
筹资活动现金流净额由负转正的原因是取得借款收到的现金本期为4,000.00万元，同比增长4,000.00万元。
资产负债率同比大幅下降
2023年一季度，企业资产负债率为10.85%，同比大幅下降13.25%。
资产负债率同比大幅下降的主要原因是总资产本期为14.28亿元，同比大幅增长54.54%，另外总负债本期为1.55亿元，同比大幅下降30.44%。
总负债同比大幅下降的原因是：
虽然短期借款本期为4,000.00万元，同比增长4,000.00万元；
但是应付账款本期为9,584.40万元，同比大幅下降52.09%。
同业比较情况
1、净利润增长率不如同行业
2023年第一季度源飞宠物的净利润增长率为-64.00%，从同业可比上市公司来看 ，今年第一季度该行业可比上市公司的净利润增长率的平均值为8.62%，而源飞宠物的-64.00%的净利润增长率低于行业平均水平。
净利润增长率
| 公司名称 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|---|---|
| 源飞宠物 | -- | -- | -- | 58.79 | -64.0 |
| 英派斯 | -61.14 | 16.93 | 162.72 | -81.33 | 151.31 |
| 金运激光 | -19.65 | -255.9 | -- | -- | -- |
| 通达创智 | -- | -- | -- | -- | -8.0 |
| 金陵体育 | 2.77 | 25.59 | 47.02 | -34.92 | -44.85 |
2、资产负债率低于行业均值
2023年第一季度源飞宠物的资产负债率为10.85%，从同业对比情况来看今年第一季度该行业可比上市公司的资产负债率的平均值为36.42%，而源飞宠物的10.85%的资产负债率相比于同行业可比上市公司较低。
资产负债率
| 公司名称 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|---|---|
| 源飞宠物 | -- | -- | -- | 24.1 | 10.85 |
| 英派斯 | 18.75 | 13.79 | 21.09 | 38.5 | 47.52 |
| 金运激光 | 28.85 | 27.65 | 48.36 | 60.96 | 72.65 |
| 通达创智 | -- | -- | -- | -- | 13.61 |
| 金陵体育 | 24.27 | 25.54 | 40.28 | 37.4 | 37.45 |
3、流动比率高于行业平均水平
2023年第一季度源飞宠物的流动比率为6.99，从同业对比情况来看: 今年第一季度该行业可比上市公司的流动比率的平均值为3.93，而源飞宠物6.99的流动比率高于行业平均水平。
流动比率
| 公司名称 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|---|---|
| 源飞宠物 | -- | -- | -- | 3.03 | 6.99 |
| 英派斯 | 3.99 | 5.66 | 3.8 | 4.83 | 2.78 |
| 金运激光 | 2.04 | 2.14 | 1.19 | 0.88 | 1.03 |
| 通达创智 | -- | -- | -- | -- | 5.72 |
| 金陵体育 | 1.98 | 1.85 | 2.56 | 2.98 | 3.15 |
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