乔治白：经营活动现金流净额连续10年为负
乔治白2023年一季报解读
浙江乔治白服饰股份有限公司于2012年上市，实际控制人为“池方燃”。公司主要从事“乔治白”品牌的职业装、男装及休闲服饰的生产和销售。主要产品是男女式西服、西裤、马甲、裙子、衬衫、茄克、风衣、制式和运动式校服。
2023年一季度，公司实现营业总收入2.46亿元，同比基本持平。扣非净利润2,376.61万元，同比增长27.19%。净利润2,922.51万元，同比大幅增长107.76%。
净利润连续4年增长
1、营业总收入基本持平，净利润同比大幅增加107.76%
2023年一季度，乔治白营业总收入为2.46亿元，去年同期为2.47亿元，同比基本持平，净利润为2,922.51万元，去年同期为1,406.68万元，同比大幅增长107.76%。
本期公允价值变动收益248.55万元，去年同期为-755.42万元，同比大幅增长132.90%；本期资产处置收益3.48万元，去年同期为-777.02万元，同比大幅增长100.45%；本期主营业务利润3,370.14万元，同比小幅增长11.69%；本期其他收益424.83万元，同比大幅增长3.05倍，是推动净利润大幅增加的主要原因。
净利润从2019年一季度到2020年一季度呈现下降趋势，从1,760.63万元下降到1,300.95万元，而2020年一季度到2023年一季度呈现上升状态，从1,300.95万元增长到2,922.51万元。
2、主营业务利润同比小幅增长11.69%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.46亿元 | 2.47亿元 | -0.38% |
| 营业成本 | 1.27亿元 | 1.27亿元 | 0.38% |
| 销售费用 | 4,391.89万元 | 4,937.75万元 | -11.06% |
| 管理费用 | 2,183.30万元 | 2,332.71万元 | -6.41% |
| 财务费用 | -211.84万元 | -250.53万元 | 15.44% |
| 研发费用 | 1,830.71万元 | 1,804.45万元 | 1.46% |
| 所得税费用 | 542.73万元 | 383.75万元 | 41.43% |
2023年一季度主营业务利润为3,370.14万元，去年同期为3,017.46万元，同比小幅增长11.69%。
虽然营业税金及附加本期为359.69万元，同比大幅增长59.95%，不过（1）销售费用本期为4,391.89万元，同比小幅下降11.06%；（2）管理费用本期为2,183.30万元，同比小幅下降6.41%，推动主营业务利润同比小幅增长。
净现金流同比大幅增长
1、净利润同比增加107.76%，净现金流同比大幅增加83.08%
2023年一季度，乔治白净利润为2,922.51万元，去年同期为1,406.68万元，同比大幅增长107.76%。净现金流为-3,401.80万元，去年同期为-2.01亿元，较去年同期大幅增长83.08%。
净现金流同比大幅增长是因为（1）经营活动产生的现金流净额本期为-3,058.89万元，去年同期为-1.52亿元，同比大幅增长79.89%；（2）投资活动产生的现金流净额本期为-269.39万元，去年同期为-4,895.00万元，同比大幅增长94.50%。
投资活动现金流净额同比大幅增长的原因是：
虽然收回投资收到的现金本期为722.17万元，同比大幅下降52.84%；
但是投资支付的现金本期为745.99万元，同比大幅下降86.45%。
2、经营活动现金流净额连续10年为负
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