曲美家居：主营业务利润由盈转亏
曲美家居2023年一季报解读
曲美家居集团股份有限公司于2015年上市，实际控制人为“赵瑞海”。公司主营业务为中高档民用家具及配套家居产品的研发、设计、生产和销售业务，为消费者提供全屋家具和家居用品解决方案。本公司产品根据所用木料划分为三大类实木类家具、人造板类家具和综合类家具。
2023年一季度，公司实现营业总收入9.67亿元，同比下降26.33%。扣非净利润-7,416.25万元，由盈转亏。净利润-9,875.36万元，由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为1.21亿元，营业总收入同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
净利润连续3年下降
1、营业总收入同比降低26.33%，净利润由盈转亏
2023年一季度，曲美家居营业总收入为9.67亿元，去年同期为13.13亿元，同比下降26.33%，净利润为-9,875.36万元，去年同期为5,854.83万元，由盈转亏。
尽管所得税费用本期为-2,527.74万元，去年同期为1,686.11万元，同比大幅下降2.50倍，然而（1）主营业务利润本期为-6,859.99万元，去年同期为6,579.00万元，由盈转亏；（2）公允价值变动收益本期为-2,551.91万元，去年同期为738.56万元，同比大幅下降4.46倍，导致净利润由盈转亏。
净利润从2019年一季度到2021年一季度呈现上升趋势，从2,012.31万元增长到6,955.51万元，而2021年一季度到2023年一季度呈现下降状态，从6,955.51万元下降到-9,875.36万元。
2、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 9.67亿元 | 13.13亿元 | -26.33% |
| 营业成本 | 6.75亿元 | 8.46亿元 | -20.15% |
| 销售费用 | 2.07亿元 | 2.11亿元 | -1.73% |
| 管理费用 | 8,529.76万元 | 9,651.57万元 | -11.62% |
| 财务费用 | 4,852.48万元 | 6,761.60万元 | -28.24% |
| 研发费用 | 1,641.19万元 | 2,354.02万元 | -30.28% |
| 所得税费用 | -2,527.74万元 | 1,686.11万元 | -249.92% |
2023年一季度主营业务利润为-6,859.99万元，去年同期为6,579.00万元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为9.67亿元，同比下降26.33%；（2）毛利率本期为30.18%，同比下降5.40%。
非主营业务中公允价值变动收益本期为-2,551.91万元，占利润总额20.58%，同比大幅下降4.46倍。信用减值损失本期为-1,303.86万元，占利润总额10.51%，同比大幅下降4.78倍。资产减值损失本期为-1,241.83万元，占利润总额10.01%，同比大幅下降61.87%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | -1,165.10万元 | 9.39% | -641.81% |
| 公允价值变动收益 | -2,551.91万元 | 20.58% | -445.52% |
| 资产减值损失 | -1,241.83万元 | 10.01% | -61.87% |
| 营业外收入 | 1.32万元 | -0.01% | -94.71% |
| 营业外支出 | 9,993.80元 | -0.01% | -15.78% |
| 其他收益 | 720.60万元 | -5.81% | -25.42% |
| 信用减值损失 | -1,303.86万元 | 10.51% | -477.93% |
| 资产处置收益 | -1.33万元 | 0.01% | -111.87% |
净现金流较去年同期大幅下降
2023年一季度，曲美家居净利润为-9,875.36万元，去年同期为5,854.83万元，由盈转亏。净现金流为-2.47亿元，去年同期为-2,722.14万元，较去年同期大幅下降8.07倍。
纵然经营活动产生的现金流净额本期为1.21亿元，同比大幅增长5.78倍，但是筹资活动产生的现金流净额本期为-3.32亿元，去年同期为-448.36万元，同比大幅下降73.12倍，导致净现金流同比大幅下降。
筹资活动现金流净额同比大幅下降的原因是：
虽然取得借款收到的现金本期为12.43亿元，同比大幅增长5.21倍；
但是偿还债务支付的现金本期为14.80亿元，同比大幅增长11.57倍。
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