正川股份：净利润连续7年下降
正川股份2023年一季报解读
重庆正川医药包装材料股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“邓勇”。公司主要从事药用玻璃管制瓶等药用包装材料的研发、生产和销售。
2023年一季度，公司实现营业总收入2.26亿元，同比基本持平。扣非净利润1,078.65万元，同比大幅下降50.74%。净利润1,299.47万元，同比大幅下降49.85%。
净利润连续7年下降
1、营业总收入基本持平，净利润同比大幅降低49.85%
2023年一季度，正川股份营业总收入为2.26亿元，去年同期为2.25亿元，同比基本持平，净利润为1,299.47万元，去年同期为2,591.09万元，同比大幅下降49.85%。
本期主营业务利润1,902.56万元，同比大幅下降35.32%；本期公允价值变动收益115.76万元，同比大幅下降61.04%，是导致净利润大幅降低的主要原因。
净利润2017年一季度到2023年一季度呈现下降趋势，从2,071.29万元下降到1,299.47万元。
2、主营业务利润同比大幅下降35.32%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.26亿元 | 2.25亿元 | 0.41% |
| 营业成本 | 1.84亿元 | 1.72亿元 | 7.27% |
| 销售费用 | 172.21万元 | 238.83万元 | -27.89% |
| 管理费用 | 940.32万元 | 1,037.72万元 | -9.39% |
| 财务费用 | 459.20万元 | 301.83万元 | 52.14% |
| 研发费用 | 412.69万元 | 488.82万元 | -15.58% |
| 所得税费用 | 353.24万元 | 400.67万元 | -11.84% |
2023年一季度主营业务利润为1,902.56万元，去年同期为2,941.63万元，同比大幅下降35.32%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）财务费用本期为459.20万元，同比大幅增长52.14%；（2）毛利率本期为18.21%，同比下降5.23%。
净现金流较去年同期下降
2023年一季度，正川股份净利润为1,299.47万元，去年同期为2,591.09万元，同比大幅下降49.85%。净现金流为-4,243.08万元，去年同期为-3,396.05万元，较去年同期下降24.94%。
纵然经营活动产生的现金流净额本期为3,922.11万元，去年同期为-5,363.50万元，由负转正，但是投资活动产生的现金流净额本期为-8,111.16万元，去年同期为1,992.08万元，由正转负，导致净现金流同比下降。
投资活动现金流净额由正转负的原因是：
虽然购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为2,063.96万元，同比大幅下降72.89%；
但是投资支付的现金本期为1.70亿元，同比增长1.70亿元。
发行4.05亿元的债券
1、负债结构
负债结构表
| 科目名称 | 本期值 | 本期占比 | 变化率 |
|---|---|---|---|
| 应付债券 | 4.04亿元 | 49.65% | 4.43% |
| 应付账款 | 1.85亿元 | 22.67% | 32.97% |
| 应付票据 | 9,550.95万元 | 11.73% | -27.67% |
注：2021年4月28日发行4.05亿元的债券，于2027年4月28日到期，利率为--%。
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