锦泓集团：净利润连续4年增长
锦泓集团2023年一季报解读
锦泓时装集团股份有限公司于2014年上市，实际控制人为“王致勤”。公司的主要业务为中高档服装的设计研发、生产制造、品牌营销及终端销售。公司的主要产品是中高端服饰、高级定制和场合服饰、高端工艺品和国潮文创礼品。
2023年一季度，公司实现营业总收入11.67亿元，同比小幅增长8.05%。扣非净利润1.03亿元，同比大幅增长148.91%。净利润1.03亿元，同比大幅增长149.32%。本期经营活动产生的现金流净额为2.06亿元，营业总收入同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比小幅下降。
主营业务利润同比大幅增长
1、主营业务利润同比大幅增长148.75%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 11.67亿元 | 10.80亿元 | 8.05% |
| 营业成本 | 3.57亿元 | 3.33亿元 | 7.22% |
| 销售费用 | 5.63亿元 | 5.69亿元 | -1.08% |
| 管理费用 | 4,001.56万元 | 4,157.25万元 | -3.75% |
| 财务费用 | 2,866.84万元 | 4,780.84万元 | -40.04% |
| 研发费用 | 2,759.10万元 | 2,397.76万元 | 15.07% |
| 所得税费用 | 3,615.46万元 | 1,783.81万元 | 102.68% |
2023年一季度主营业务利润为1.41亿元，去年同期为5,686.89万元，同比大幅增长148.75%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为11.67亿元，同比小幅增长8.05%；（2）财务费用本期为2,866.84万元，同比大幅下降40.04%；（3）毛利率本期为69.38%，同比增长0.24%。
2、营业总收入同比小幅增加8.05%，净利润同比大幅增加149.32%
2023年一季度，锦泓集团营业总收入为11.67亿元，去年同期为10.80亿元，同比小幅增长8.05%，净利润为1.03亿元，去年同期为4,114.54万元，同比大幅增长149.32%。
尽管所得税费用本期为3,615.46万元，同比大幅增长102.68%，然而主营业务利润本期为1.41亿元，同比大幅增长148.75%，推动净利润同比大幅增长。
净利润从2018年一季度到2023年一季度呈现上升趋势，从7,670.81万元增长到1.03亿元。
发行7.46亿元的债券
1、负债结构
负债结构表
| 科目名称 | 本期值 | 本期占比 | 变化率 |
|---|---|---|---|
| 长期借款 | 7.41亿元 | 26.71% | - |
| 短期借款 | 4.38亿元 | 15.79% | 1459.00% |
| 应付账款 | 4.20亿元 | 15.12% | -3.43% |
| 一年内到期的非流动负债 | 4.13亿元 | 14.90% | -74.24% |
| 应付债券 | 2.71亿元 | 9.77% | 4.14% |
注：2019年1月24日发行7.46亿元的债券，于2025年1月24日到期，利率为--%。
2、偿债能力指标
| 2023年一季报 | 2022年年报 | 2022年三季报 | 2022年中报 | 2022年一季报 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 流动比率 | 1.31 | 0.84 | 1.85 | 1.17 | 2.61 |
| 速动比率 | 0.71 | 0.47 | 1.11 | 0.70 | 1.71 |
| 现金比率(%) | 0.40 | 0.25 | 0.58 | 0.48 | 1.16 |
| 资产负债率(%) | 46.42 | 48.72 | 62.70 | 57.86 | 58.10 |
| EBITDA 利息保障倍数 | 12.48 | 2.01 | 3.72 | 5.72 | 12.24 |
| 经营活动现金流净额/短期债务 | 0.24 | 0.14 | 0.32 | 0.21 | 1.08 |
| 货币资金/短期债务 | 0.78 | 0.38 | 1.08 | 0.78 | 6.66 |
货币资金/短期债务为0.78，去年同期为0.38，同比大幅增长105.26%；经营活动现金流净额/短期债务为0.24，去年同期为0.14，同比大幅增长71.43%。
净现金流同比大幅增长
2023年一季度，锦泓集团净利润为1.03亿元，去年同期为4,114.54万元，同比大幅增长149.32%。净现金流为7,203.77万元，去年同期为5,393.86万元，同比大幅增长33.56%。
纵然经营活动产生的现金流净额本期为2.06亿元，同比小幅下降7.15%，但是投资活动产生的现金流净额本期为-2,107.94万元，去年同期为-5,416.16万元，同比大幅增长61.08%，推动净现金流同比大幅增长。
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