继峰股份：主营业务利润扭亏为盈
继峰股份2023年一季报解读
宁波继峰汽车零部件股份有限公司于2015年上市，实际控制人为“王义平”。公司是全球领先的座舱内饰件供应商。公司专业从事汽车内饰部件和系统、道路车辆、非道路车辆悬挂驾驶座椅和乘客座椅的开发、生产、销售和服务。
2023年一季度，公司实现营业总收入51.11亿元，同比增长21.57%。扣非净利润6,537.80万元，扭亏为盈。净利润6,504.95万元，扭亏为盈。本期经营活动产生的现金流净额为1.48亿元，营业总收入同比增长而经营活动产生的现金流净额同比下降。
净利润连续5年下降
1、营业总收入同比增加21.57%，净利润扭亏为盈
2023年一季度，继峰股份营业总收入为51.11亿元，去年同期为42.04亿元，同比增长21.57%，净利润为6,504.95万元，去年同期为-4,538.04万元，扭亏为盈。
本期主营业务利润6,348.29万元，去年同期为-4,320.02万元，扭亏为盈；本期所得税费用1,538.60万元，同比大幅下降65.70%，是推动净利润大幅增加的主要原因。
净利润从2014年一季度到2019年一季度呈现上升趋势，从5,170.73万元增长到7,401.26万元，而2019年一季度到2023年一季度呈现下降状态，从7,401.26万元下降到6,504.95万元。
2、主营业务利润扭亏为盈
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 51.11亿元 | 42.04亿元 | 21.57% |
| 营业成本 | 44.01亿元 | 36.91亿元 | 19.22% |
| 销售费用 | 6,890.74万元 | 5,942.29万元 | 15.96% |
| 管理费用 | 3.84亿元 | 3.47亿元 | 10.51% |
| 财务费用 | 9,459.82万元 | 6,240.42万元 | 51.59% |
| 研发费用 | 8,635.24万元 | 7,676.19万元 | 12.49% |
| 所得税费用 | 1,538.60万元 | 4,485.52万元 | -65.70% |
2023年一季度主营业务利润为6,348.29万元，去年同期为-4,320.02万元，扭亏为盈。
主营业务利润扭亏为盈主要是由于（1）营业总收入本期为51.11亿元，同比增长21.57%；（2）毛利率本期为13.89%，同比小幅增长1.70%。
非主营业务中净敞口套期收益本期为1,127.53万元，占利润总额14.02%，同比大幅增长171.70%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 33.25万元 | 0.41% | -72.62% |
| 资产减值损失 | 685.57万元 | 8.52% | 1640.27% |
| 营业外收入 | 48.16万元 | 0.60% | 168.76% |
| 营业外支出 | 20.87万元 | 0.26% | -58.76% |
| 其他收益 | 356.01万元 | 4.43% | -15.29% |
| 信用减值损失 | 261.55万元 | 3.25% | 165.14% |
| 净敞口套期收益 | 1,127.53万元 | 14.02% | 171.70% |
| 资产处置收益 | -795.94万元 | -9.90% | -48.34% |
净现金流较去年同期大幅下降
2023年一季度，继峰股份净利润为6,504.95万元，去年同期为-4,538.04万元，扭亏为盈。净现金流为-4.01亿元，去年同期为-1.52亿元，较去年同期大幅下降163.67%。
纵然投资活动产生的现金流净额本期为-1.60亿元，去年同期为-2.91亿元，同比大幅增长44.87%，但是筹资活动产生的现金流净额本期为-3.88亿元，去年同期为-3,678.20万元，同比大幅下降9.56倍，导致净现金流同比大幅下降。
筹资活动现金流净额同比大幅下降的原因是：
虽然取得借款收到的现金本期为9.03亿元，同比大幅增长88.34%；
但是偿还债务支付的现金本期为11.74亿元，同比大幅增长177.04%。
投资活动现金流净额同比大幅增长的原因是支付的其他与投资活动有关的现金本期为5.90万元，同比大幅下降99.98%。
发行4亿元的债券
1、负债结构
负债结构表
| 科目名称 | 本期值 | 本期占比 | 变化率 |
|---|---|---|---|
| 应付账款 | 29.23亿元 | 25.11% | 25.38% |
| 长期借款 | 26.92亿元 | 23.13% | 2.82% |
| 短期借款 | 16.91亿元 | 14.53% | -3.70% |
| 长期应付职工薪酬 | 8.86亿元 | 7.61% | -8.53% |
| 一年内到期的非流动负债 | 6.11亿元 | 5.24% | -13.56% |
注：2019年11月18日发行4亿元的债券，于2025年11月17日到期，利率为3%。
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