华东重机：净现金流同比大幅增长
华东重机2023年一季报解读
无锡华东重型机械股份有限公司于2012年上市，实际控制人为“翁耀根”。公司的主营业务为以集装箱装卸设备和智能数控机床为主的高端装备制造。公司目前主要产品包括岸桥、轨道吊、轮胎吊、中高档数控机床、工业机器人、以及自动化交钥匙工程等。
根据华东重机2023年第一季度财报披露，2023年一季度，公司实现营收2.71亿元，同比大幅下降37.34%。扣非净利润2,207.05万元，同比小幅下降3.27%。本期经营活动产生的现金流净额为294.52万元，营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
主营业务情况
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.71亿元 | 4.33亿元 | -37.34% |
| 营业成本 | 2.07亿元 | 3.83亿元 | -45.99% |
| 销售费用 | 1,071.58万元 | 413.82万元 | 158.95% |
| 管理费用 | 2,315.33万元 | 2,260.34万元 | 2.43% |
| 财务费用 | 478.94万元 | 471.88万元 | 1.50% |
| 研发费用 | 1,028.59万元 | 878.43万元 | 17.09% |
| 所得税费用 | 247.37万元 | 493.88万元 | -49.91% |
非主营业务中信用减值损失本期为1,303.24万元，占利润总额47.21%，同比大幅下降32.34%。其他收益本期为278.37万元，占利润总额10.09%，同比大幅增长133.66%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 111.36万元 | 4.03% | 316.88% |
| 资产减值损失 | -100.18万元 | -3.63% | -112.12% |
| 营业外收入 | 67.32万元 | 2.44% | 3.80% |
| 营业外支出 | 10.02万元 | 0.36% | 670.42% |
| 其他收益 | 278.37万元 | 10.09% | 133.66% |
| 信用减值损失 | 1,303.24万元 | 47.21% | -32.34% |
| 资产处置收益 | -5.79万元 | -0.21% | -100.70% |
比率指标
1、盈利能力
华东重机的盈利能力当前总评分为3.1分，在机床工具行业内的排名为 6/20，综合盈利能力良好。其本期的净资产收益率为1.11，在行业中排名第14，销售净利率为9.27，在行业中排名第1。虽然净资产收益率在同行业中表现不佳但是销售净利率在同行业中表现优秀，所以总的来说盈利能力表现良好。
2、成长能力
华东重机的成长能力当前总评分为1.1分，在机床工具行业内的排名为 17/20，综合成长能力不佳。其本期的总资产增长率为-16.14，在行业中排名第17，主营业务收入增长率为-37.34，在行业中排名第14。不仅总资产增长率在同行业中表现较差，而且主营业务收入增长率在同行业中表现不佳，总的来说成长能力表现不佳。
3、运营能力
华东重机的运营能力当前总评分为1.4分，在机床工具行业内的排名为 16/20，综合运营能力不佳。其本期的应收账款周转率为0.33，在行业中排名第20，存货周转率为0.36，在行业中排名第8，总资产周转率为0.08，在行业中排名第15。其应收账款周转率在同行业中表现一般，存货周转率在同行业中表现一般，总资产周转率在同行业中表现不佳，所以综合来看运营能力表现不佳。
4、偿债能力
华东重机的偿债能力当前总评分为3.4分，在机床工具行业内的排名为 7/20，综合偿债能力良好。其本期的流动比率为2.41，在行业中排名第6，速动比率为1.78，在行业中排名第7。不仅流动比率在同行业中表现良好，而且速动比率在同行业中表现良好，总的来说偿债能力表现良好。
5、现金流
华东重机的现金流当前总评分为3.1分，在机床工具行业内的排名为 7/20，综合现金流良好。其本期的经营现金净流量对销售收入比率为0.01，在行业中排名第7，资产的经营现金流量回报率为0.0，在行业中排名第8。不仅经营现金净流量对销售收入比率在同行业中表现良好，而且资产的经营现金流量回报率在同行业中表现一般，总的来说现金流表现良好。
净现金流同比大幅增长
2023年一季度，华东重机净利润为2,512.95万元，去年同期为2,459.63万元，同比基本持平。净现金流为9,305.41万元，去年同期为2,239.32万元，同比大幅增长3.16倍。
净现金流同比大幅增长是因为（1）筹资活动产生的现金流净额本期为-3,990.83万元，去年同期为-1.01亿元，同比大幅增长60.51%；（2）经营活动产生的现金流净额本期为294.52万元，去年同期为-1,883.41万元，由负转正。
筹资活动现金流净额同比大幅增长的原因是：
虽然取得借款收到的现金本期为2,500.00万元，同比大幅下降32.43%；
但是偿还债务支付的现金本期为4,416.11万元，同比大幅下降64.10%。
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