湘电股份：资产负债率同比下降
湘电股份2023年一季报解读
湘潭电机股份有限公司于2002年上市。公司的主营业务是设计、生产、销售发电机、交直流电动机、特种电机、船用推进系统、电气控制设备、机电一体化系统、变压器、互感器、风力发电设备；开发、研制地铁车辆及混合动力汽车驱动系统。
2023年一季度，公司实现营业总收入11.51亿元，同比小幅增长10.09%。扣非净利润9,583.36万元，同比大幅增长113.10%。净利润1.00亿元，同比大幅增长62.75%。
主营业务利润同比大幅增长
1、主营业务利润同比大幅增长8.13倍
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 11.51亿元 | 10.46亿元 | 10.09% |
| 营业成本 | 9.39亿元 | 8.84亿元 | 6.13% |
| 销售费用 | 3,336.00万元 | 2,953.17万元 | 12.96% |
| 管理费用 | 3,967.58万元 | 5,779.61万元 | -31.35% |
| 财务费用 | 603.58万元 | 3,292.58万元 | -81.67% |
| 研发费用 | 2,103.50万元 | 2,266.90万元 | -7.21% |
| 所得税费用 | 712.31万元 | 755.45万元 | -5.71% |
2023年一季度主营业务利润为1.04亿元，去年同期为1,136.15万元，同比大幅增长8.13倍。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为11.51亿元，同比小幅增长10.09%；（2）财务费用本期为603.58万元，同比大幅下降81.67%；（3）毛利率本期为18.47%，同比增长3.04%。
2、营业总收入同比小幅增加10.09%，净利润同比大幅增加62.75%
2023年一季度，湘电股份营业总收入为11.51亿元，去年同期为10.46亿元，同比小幅增长10.09%，净利润为1.00亿元，去年同期为6,173.09万元，同比大幅增长62.75%。
尽管信用减值损失本期为-424.01万元，去年同期为5,915.41万元，同比大幅下降107.17%，然而主营业务利润本期为1.04亿元，同比大幅增长8.13倍，推动净利润同比大幅增长。
净利润从2016年一季度到2018年一季度呈现下降趋势，从140.28万元下降到-1.94亿元，而2018年一季度到2023年一季度呈现上升状态，从-1.94亿元增长到1.00亿元。
净现金流由正转负
2023年一季度，湘电股份净利润为1.00亿元，去年同期为6,173.09万元，同比大幅增长62.75%。净现金流为-5.42亿元，去年同期为2.41亿元，由正转负。
净现金流由正转负是因为（1）筹资活动产生的现金流净额本期为-3.95亿元，去年同期为2.44亿元，由正转负；（2）投资活动产生的现金流净额本期为-8,556.86万元，去年同期为2.00亿元，由正转负。
筹资活动现金流净额由正转负的原因是：
1、偿还债务支付的现金本期为15.80亿元，同比大幅增长53.00%。
2、取得借款收到的现金本期为12.00亿元，同比小幅下降9.09%。
投资活动现金流净额由正转负的原因是：
1、购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为6,056.86万元，同比大幅增长11.86倍。
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