春秋电子：主营业务利润由盈转亏
春秋电子2023年一季报解读
苏州春秋电子科技股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“薛革文”。公司的主营业务是消费电子产品结构件模组及相关精密模具的研发、设计、生产和销售。公司的主要产品为笔记本电脑及其他电子消费品的结构件模组及相关精密模具。
2023年一季度，公司实现营业总收入6.95亿元，同比下降24.75%。扣非净利润-2,894.11万元，由盈转亏。净利润-3,498.04万元，由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为2.09亿元，营业总收入同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
净利润连续3年下降
1、营业总收入同比降低24.75%，净利润由盈转亏
2023年一季度，春秋电子营业总收入为6.95亿元，去年同期为9.23亿元，同比下降24.75%，净利润为-3,498.04万元，去年同期为4,617.30万元，由盈转亏。
尽管信用减值损失本期为1,059.02万元，去年同期为-116.63万元，同比大幅增长10.08倍，然而主营业务利润本期为-1,742.00万元，去年同期为6,160.78万元，由盈转亏，导致净利润由盈转亏。
净利润从2018年一季度到2021年一季度呈现上升趋势，从1,013.18万元增长到7,889.76万元，而2021年一季度到2023年一季度呈现下降状态，从7,889.76万元下降到-3,498.04万元。
2、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 6.95亿元 | 9.23亿元 | -24.75% |
| 营业成本 | 5.98亿元 | 7.61亿元 | -21.45% |
| 销售费用 | 1,154.15万元 | 661.43万元 | 74.49% |
| 管理费用 | 3,856.46万元 | 3,505.59万元 | 10.01% |
| 财务费用 | 1,985.68万元 | 1,058.07万元 | 87.67% |
| 研发费用 | 3,809.54万元 | 4,026.30万元 | -5.38% |
| 所得税费用 | 634.06万元 | 1,268.53万元 | -50.02% |
2023年一季度主营业务利润为-1,742.00万元，去年同期为6,160.78万元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为6.95亿元，同比下降24.75%；（2）毛利率本期为13.93%，同比下降3.62%。
非主营业务中资产减值损失本期为-2,261.85万元，占利润总额78.98%，同比大幅下降85.01%。信用减值损失本期为1,059.02万元，占利润总额36.98%，同比大幅增长10.08倍。其他收益本期为492.36万元，占利润总额17.19%，同比大幅增长45.01%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | -291.55万元 | 10.18% | -136.41% |
| 公允价值变动收益 | -33.37万元 | 1.17% | 56.30% |
| 资产减值损失 | -2,261.85万元 | 78.98% | -85.01% |
| 营业外收入 | 21.13万元 | -0.74% | -55.49% |
| 营业外支出 | 61.43万元 | -2.15% | 29.86% |
| 其他收益 | 492.36万元 | -17.19% | 45.01% |
| 信用减值损失 | 1,059.02万元 | -36.98% | 1007.99% |
| 资产处置收益 | -46.30万元 | 1.62% | -83109.61% |
净现金流由负转正
2023年一季度，春秋电子净利润为-3,498.04万元，去年同期为4,617.30万元，由盈转亏。净现金流为6.35亿元，去年同期为-5,036.88万元，由负转正。
净现金流由负转正是因为（1）筹资活动产生的现金流净额本期为4.47亿元，同比大幅增长5.49倍；（2）投资活动产生的现金流净额本期为-2,050.45万元，去年同期为-2.34亿元，同比大幅增长91.22%。
筹资活动现金流净额同比大幅增长的原因是：
虽然取得借款收到的现金本期为2.08亿元，同比大幅下降40.23%；
但是收到其他与筹资活动有关的现金本期为5.98亿元，同比大幅增长55.13倍。
投资活动现金流净额同比大幅增长的原因是：
虽然收回投资收到的现金本期为1,600.00万元，同比大幅下降84.15%；
但是（1）投资支付的现金本期为1,600.00万元，同比大幅下降92.15%；（2）购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为1,800.64万元，同比大幅下降86.91%。
发行8.1亿元的债券
1、负债结构
负债结构表
| 科目名称 | 本期值 | 本期占比 | 变化率 |
|---|---|---|---|
| 应付账款 | 9.08亿元 | 33.68% | -26.28% |
| 短期借款 | 6.32亿元 | 23.44% | -15.87% |
| 应付债券 | 6.31亿元 | 23.42% | 293.96% |
2、债券信息
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