金辰股份：经营活动现金流连续7年低于净利润
金辰股份2023年一季报解读
营口金辰机械股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“李义升”。公司主营业务是高端智能装备的研发设计、制造和销售,面向光伏高效电池及高效组件制造、智慧港口等领域提供智能制造解决方案。主要产品为：光伏装备和智慧港口装备远控及自动控制系统。
2023年一季度，公司实现营业总收入5.16亿元，同比小幅增长12.71%。扣非净利润2,260.73万元，同比小幅下降12.12%。净利润2,528.24万元，同比小幅下降12.97%。
信用减值损失较去年同期大幅下降推动净利润同比小幅下降
1、营业总收入同比小幅增加12.71%，净利润同比小幅降低12.97%
2023年一季度，金辰股份营业总收入为5.16亿元，去年同期为4.57亿元，同比小幅增长12.71%，净利润为2,528.24万元，去年同期为2,904.88万元，同比小幅下降12.97%。
尽管所得税费用本期为643.50万元，同比大幅下降51.72%，然而（1）信用减值损失本期为-1,378.72万元，去年同期为-504.85万元，同比大幅下降173.10%；（2）主营业务利润本期为4,265.22万元，同比小幅下降7.27%，导致净利润同比小幅下降。
净利润从2020年一季度到2022年一季度呈现上升趋势，从1,584.82万元增长到2,904.88万元，而2022年一季度到2023年一季度呈现下降状态，从2,904.88万元下降到2,528.24万元。
2、主营业务分析
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 5.16亿元 | 4.57亿元 | 12.71% |
| 营业成本 | 3.54亿元 | 3.21亿元 | 10.35% |
| 销售费用 | 2,864.00万元 | 2,102.43万元 | 36.22% |
| 管理费用 | 3,483.86万元 | 3,508.44万元 | -0.70% |
| 财务费用 | 1,336.95万元 | 258.12万元 | 417.95% |
| 研发费用 | 3,625.92万元 | 3,016.38万元 | 20.21% |
| 所得税费用 | 643.50万元 | 1,332.90万元 | -51.72% |
非主营业务中信用减值损失本期为-1,378.72万元，占利润总额43.47%，同比大幅下降173.10%。其他收益本期为332.76万元，占利润总额10.49%，同比大幅增长2.09倍。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 135.65万元 | 4.28% | 9.37% |
| 公允价值变动收益 | -30.45万元 | -0.96% | - |
| 资产减值损失 | -132.26万元 | -4.17% | -9.99% |
| 营业外收入 | 8.09万元 | 0.26% | -75.16% |
| 营业外支出 | 2.50万元 | 0.08% | 153.91% |
| 其他收益 | 332.76万元 | 10.49% | 209.01% |
| 信用减值损失 | -1,378.72万元 | -43.47% | -173.10% |
| 资产处置收益 | -26.04万元 | -0.82% | 78.34% |
净现金流同比大幅下降
1、净利润同比小幅降低12.97%，净现金流同比大幅降低32.53%
2023年一季度，金辰股份净利润为2,528.24万元，去年同期为2,904.88万元，同比小幅下降12.97%。净现金流为7,169.03万元，去年同期为1.06亿元，同比大幅下降32.53%。
纵然经营活动产生的现金流净额本期为1,722.12万元，去年同期为-1.00亿元，由负转正，但是投资活动产生的现金流净额本期为-319.64万元，去年同期为1.81亿元，由正转负，导致净现金流同比大幅下降。
投资活动现金流净额由正转负的原因是：
1、收回投资收到的现金本期为1.00亿元，同比大幅下降44.44%。
2、投资支付的现金本期为5,000.00万元，同比增长5,000.00万元。
3、购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为4,868.75万元，同比大幅增长29.43倍。
2、经营活动现金流连续7年低于净利润
从2016年到2022年经营活动现金流净额与净利润的差额持续为负。主要原因是在此期间应收账款从2016年1.44亿元到2022年11.61亿元，增长10.16亿元。
经营活动现金流和净利润差额表
| 年份 | 经营活动现金流净额 | 净利润 | 差额 |
|---|---|---|---|
| 2016年 | -735.91万元 | 6,934.94万元 | -7,670.85万元 |
| 2017年 | 2,674.59万元 | 7,774.91万元 | -5,100.32万元 |
| 2018年 | 1,661.38万元 | 9,026.07万元 | -7,364.69万元 |
| 2019年 | -8,703.42万元 | 6,952.71万元 | -1.57亿元 |
| 2020年 | -7,056.00万元 | 9,743.28万元 | -1.68亿元 |
| 2021年 | -8,276.34万元 | 7,780.16万元 | -1.61亿元 |
| 2022年 | -1.28亿元 | 8,232.13万元 | -2.10亿元 |
| 差额总计 | -8.97亿元 |
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