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中航电测:经营活动现金流净额连续10年为负

中航电测2023年一季报解读

中航电测仪器股份有限公司于2010年上市,实际控制人为“中国航空工业集团有限公司”。公司是一家从事电阻应变计、应变式传感器及汽车综合性能检测设备等应变电测产品及相关应用系统的研发、生产和销售的公司。

根据中航电测2023年第一季度财报披露,2023年一季度,公司实现营收3.58亿元,同比小幅下降12.57%。扣非净利润2,185.42万元,同比小幅下降7.51%。中航电测2023年第一季度净利润2,152.71万元,业绩同比小幅下降12.87%。本期经营活动产生的现金流净额为-1.48亿元,营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比增长。

PART 1
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主营业务利润同比下降

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 3.58亿元 4.09亿元 -12.57%
营业成本 2.23亿元 2.69亿元 -17.27%
销售费用 2,450.39万元 2,666.05万元 -8.09%
管理费用 5,511.50万元 5,168.25万元 6.64%
财务费用 57.43万元 -94.85万元 160.55%
研发费用 3,048.58万元 3,295.81万元 -7.50%
所得税费用 667.91万元 665.62万元 0.34%

2023年一季度主营业务利润为1,942.89万元,去年同期为2,680.93万元,同比下降27.53%。

虽然毛利率本期为37.74%,同比小幅增长3.54%,不过营业总收入本期为3.58亿元,同比小幅下降12.57%,导致主营业务利润同比下降。

非主营业务中投资收益本期为706.57万元,占利润总额25.05%,同比下降2.96%。

非主营业务表


金额 占利润总额比例 同比增减
投资收益 706.57万元 25.05% -2.96%
营业外收入 1.01万元 0.04% -95.41%
营业外支出 20.67万元 0.73% 866.19%
其他收益 126.27万元 4.48% 38.19%
信用减值损失 64.55万元 2.29% 116.81%

PART 2
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比率指标

1、盈利能力

中航电测的盈利能力当前总评分为3.7分,在军工电子Ⅲ行业内的排名为 13/61,综合盈利能力良好。其本期的净资产收益率为0.99,在行业中排名第24,销售净利率为6.02,在行业中排名第7。虽然净资产收益率在同行业中表现一般但是销售净利率在同行业中表现优秀,所以总的来说盈利能力表现良好。

2、成长能力

中航电测的成长能力当前总评分为1.5分,在军工电子Ⅲ行业内的排名为 49/61,综合成长能力不佳。其本期的总资产增长率为15.22,在行业中排名第27,主营业务收入增长率为-12.57,在行业中排名第59。虽然总资产增长率在同行业中表现一般但是主营业务收入增长率在同行业中表现较差,所以总的来说成长能力表现不佳。

3、运营能力

中航电测的运营能力当前总评分为3.7分,在军工电子Ⅲ行业内的排名为 16/61,综合运营能力良好。其本期的应收账款周转率为0.35,在行业中排名第21,存货周转率为0.33,在行业中排名第17,总资产周转率为0.1,在行业中排名第11。其应收账款周转率在同行业中表现良好,存货周转率在同行业中表现良好,总资产周转率在同行业中表现优秀,所以综合来看运营能力表现良好。

4、偿债能力

中航电测的偿债能力当前总评分为1.2分,在军工电子Ⅲ行业内的排名为 47/61,综合偿债能力不佳。其本期的流动比率为2.1,在行业中排名第45,速动比率为1.46,在行业中排名第48。不仅流动比率在同行业中表现不佳,而且速动比率在同行业中表现不佳,总的来说偿债能力表现不佳。

5、现金流

中航电测的现金流当前总评分为2.6分,在军工电子Ⅲ行业内的排名为 28/61,综合现金流一般。其本期的经营现金净流量对销售收入比率为-0.41,在行业中排名第39,资产的经营现金流量回报率为-0.04,在行业中排名第19。虽然经营现金净流量对销售收入比率在同行业中表现不佳但是资产的经营现金流量回报率在同行业中表现良好,所以总的来说现金流表现一般。

PART 3
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净现金流同比大幅增长

1、净利润同比小幅降低12.87%,净现金流同比大幅增加87.50%

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