金力永磁：经营活动现金流连续7年低于净利润
金力永磁2023年一季报解读
江西金力永磁科技股份有限公司于2018年上市，实际控制人为“蔡报贵”。公司主营业务是高性能稀土永磁材料及磁组件的研发、生产、销售。金力永磁产品主要为高性能钕铁硼永磁材料，目前公司已批量供应N52、52M、50H、48SH、48UH、42EH、40AH、35VH等系列牌号高性能钕铁硼永磁材料。
根据金力永磁2023年第一季度财报披露，2023年一季度，公司实现营收16.51亿元，同比小幅增长9.40%。扣非净利润1.24亿元，同比下降19.00%。金力永磁2023年第一季度净利润1.79亿元，业绩同比小幅增长9.04%。
主营业务情况
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 16.51亿元 | 15.09亿元 | 9.40% |
| 营业成本 | 13.99亿元 | 12.16亿元 | 15.01% |
| 销售费用 | 1,018.99万元 | 617.68万元 | 64.97% |
| 管理费用 | 2,278.53万元 | 3,632.79万元 | -37.28% |
| 财务费用 | 747.92万元 | 610.30万元 | 22.55% |
| 研发费用 | 7,182.71万元 | 5,882.69万元 | 22.10% |
| 所得税费用 | 1,120.97万元 | 1,881.43万元 | -40.42% |
非主营业务中其他收益本期为5,872.98万元，占利润总额30.90%，同比大幅增长8.03倍。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 352.97万元 | 1.86% | 23.30% |
| 公允价值变动收益 | 224.70万元 | 1.18% | -32.43% |
| 资产减值损失 | -720.41万元 | -3.79% | -148.89% |
| 营业外收入 | 2.84万元 | 0.02% | 1583.28% |
| 营业外支出 | 91.13万元 | 0.48% | 180.34% |
| 其他收益 | 5,872.98万元 | 30.90% | 802.83% |
| 信用减值损失 | 94.56万元 | 0.50% | 123.67% |
| 资产处置收益 | 3.72万元 | 0.02% | -85.05% |
比率指标
1、盈利能力
金力永磁的盈利能力当前总评分为2.0分，在磁性材料行业内的排名为 9/12，综合盈利能力一般。其本期的净资产收益率为2.56，在行业中排名第4，销售净利率为10.83，在行业中排名第10。虽然净资产收益率在同行业中表现良好但是销售净利率在同行业中表现较差，所以总的来说盈利能力表现一般。
2、成长能力
金力永磁的成长能力当前总评分为3.5分，在磁性材料行业内的排名为 4/12，综合成长能力良好。其本期的总资产增长率为20.52，在行业中排名第6，主营业务收入增长率为9.4，在行业中排名第1。虽然总资产增长率在同行业中表现一般但是主营业务收入增长率在同行业中表现优秀，所以总的来说成长能力表现良好。
3、运营能力
金力永磁的运营能力当前总评分为2.7分，在磁性材料行业内的排名为 4/12，综合运营能力一般。其本期的应收账款周转率为0.75，在行业中排名第7，存货周转率为0.74，在行业中排名第3，总资产周转率为0.14，在行业中排名第7。其应收账款周转率在同行业中表现一般，存货周转率在同行业中表现良好，总资产周转率在同行业中表现一般，所以综合来看运营能力表现一般。
4、偿债能力
金力永磁的偿债能力当前总评分为2.5分，在磁性材料行业内的排名为 6/12，综合偿债能力一般。其本期的流动比率为2.17，在行业中排名第7，速动比率为1.74，在行业中排名第5。其流动比率在同行业中表现一般，速动比率在同行业中表现一般，所以综合来看偿债能力表现一般。
5、现金流
金力永磁的现金流当前总评分为4.0分，在磁性材料行业内的排名为 3/12，综合现金流良好。其本期的经营现金净流量对销售收入比率为0.25，在行业中排名第2，资产的经营现金流量回报率为0.04，在行业中排名第3。不仅经营现金净流量对销售收入比率在同行业中表现优秀，而且资产的经营现金流量回报率在同行业中表现良好，总的来说现金流表现良好。
净现金流同比大幅下降
1、净利润同比小幅增加9.04%，净现金流同比大幅降低90.13%
2023年一季度，金力永磁净利润为1.79亿元，去年同期为1.64亿元，同比小幅增长9.04%。净现金流为2.75亿元，去年同期为27.81亿元，同比大幅下降90.13%。
纵然经营活动产生的现金流净额本期为4.17亿元，去年同期为-4.24亿元，由负转正，但是筹资活动产生的现金流净额本期为-4,616.56万元，去年同期为35.25亿元，由正转负，导致净现金流同比大幅下降。
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