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石化机械:经营活动现金流净额连续3年为负

石化机械2023年一季报解读

中石化石油机械股份有限公司于1998年上市,实际控制人为“国务院国有资产监督管理委员会”。公司的主营业务是油气开采机械设备、钻头钻具、井下工具、压缩机以及油气钢管产品的设计、研发、制造、销售、租赁和一体化服务。

根据石化机械2023年第一季度财报披露,2023年一季度,公司实现营收19.32亿元,同比增长19.38%。扣非净利润1,977.95万元,同比大幅增长81.59%。石化机械2023年第一季度净利润3,024.07万元,业绩同比大幅增长133.86%。

PART 1
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净利润近4年整体呈现上升趋势

1、营业总收入同比增加19.38%,净利润同比大幅增加133.86%

2023年一季度,石化机械营业总收入为19.32亿元,去年同期为16.19亿元,同比增长19.38%,净利润为3,024.07万元,去年同期为1,293.13万元,同比大幅增长133.86%。

本期主营业务利润2,706.07万元,同比大幅增长83.43%;本期资产处置收益267.90万元,去年同期为-16.58万元,同比大幅增长17.16倍;本期其他收益401.87万元,同比大幅增长2.41倍,是推动净利润大幅增加的主要原因。

净利润从2019年一季度到2020年一季度呈现下降趋势,从1,458.88万元下降到-313.33万元,而2020年一季度到2023年一季度呈现上升状态,从-313.33万元增长到3,024.07万元。

2、主营业务利润同比大幅增长83.43%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 19.32亿元 16.19亿元 19.38%
营业成本 16.81亿元 14.12亿元 19.08%
销售费用 6,562.44万元 5,697.24万元 15.19%
管理费用 6,693.90万元 5,902.76万元 13.40%
财务费用 1,853.99万元 2,999.50万元 -38.19%
研发费用 6,250.68万元 3,326.02万元 87.93%
所得税费用 355.23万元 211.22万元 68.18%

2023年一季度主营业务利润为2,706.07万元,去年同期为1,475.30万元,同比大幅增长83.43%。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于(1)营业总收入本期为19.32亿元,同比增长19.38%;(2)毛利率本期为13.01%,同比增长0.21%。

非主营业务中其他收益本期为401.87万元,占利润总额11.89%,同比大幅增长2.41倍。

非主营业务表


金额 占利润总额比例 同比增减
营业外收入 24.58万元 0.73% 653.96%
营业外支出 21.12万元 0.63% -22.70%
其他收益 401.87万元 11.89% 241.39%
资产处置收益 267.90万元 7.93% 1716.08%

PART 2
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比率指标

1、盈利能力

石化机械的盈利能力当前总评分为1.3分,在能源及重型设备行业内的排名为 39/48,综合盈利能力不佳。其本期的净资产收益率为0.88,在行业中排名第32,销售净利率为1.56,在行业中排名第39。不仅净资产收益率在同行业中表现不佳,而且销售净利率在同行业中表现较差,总的来说盈利能力表现不佳。

2、成长能力

石化机械的成长能力当前总评分为2.5分,在能源及重型设备行业内的排名为 27/48,综合成长能力一般。其本期的总资产增长率为3.92,在行业中排名第17,主营业务收入增长率为19.37,在行业中排名第30。虽然总资产增长率在同行业中表现良好但是主营业务收入增长率在同行业中表现不佳,所以总的来说成长能力表现一般。

3、运营能力

石化机械的运营能力当前总评分为4.0分,在能源及重型设备行业内的排名为 5/48,综合运营能力良好。其本期的应收账款周转率为0.81,在行业中排名第12,存货周转率为0.46,在行业中排名第16,总资产周转率为0.2,在行业中排名第2。其应收账款周转率在同行业中表现良好,存货周转率在同行业中表现良好,总资产周转率在同行业中表现优秀,所以综合来看运营能力表现良好。

4、偿债能力

石化机械的偿债能力当前总评分为0.6分,在能源及重型设备行业内的排名为 41/48,综合偿债能力较差。其本期的流动比率为1.2,在行业中排名第41,速动比率为0.65,在行业中排名第43。不仅流动比率在同行业中表现较差,而且速动比率在同行业中表现较差,总的来说偿债能力表现较差。

5、现金流

石化机械的现金流当前总评分为0.6分,在能源及重型设备行业内的排名为 43/48,综合现金流较差。其本期的经营现金净流量对销售收入比率为-0.03,在行业中排名第45,资产的经营现金流量回报率为-0.01,在行业中排名第40。不仅经营现金净流量对销售收入比率在同行业中表现较差,而且资产的经营现金流量回报率在同行业中表现较差,总的来说现金流表现较差。

PART 3
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净现金流由正转负

1、净利润同比大幅增加133.86%,净现金流同比大幅降低120.41%

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