天山电子：净现金流同比大幅增长
天山电子2023年一季报解读
广西天山电子股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“王嗣纬”。公司主要从事专业显示领域定制化液晶显示屏及显示模组的研发、设计、生产和销售。公司主要产品包括单色液晶显示屏、单色液晶显示模组及彩色液晶显示模组。
根据天山电子2023年第一季度财报披露，2023年一季度，公司实现营收2.96亿元，同比小幅增长10.48%。扣非净利润1,818.63万元，同比小幅下降14.63%。天山电子2023年第一季度净利润2,636.24万元，业绩同比增长18.39%。本期经营活动产生的现金流净额为661.10万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
净现金流同比大幅增长
2023年一季度，天山电子净利润为2,636.24万元，去年同期为2,226.78万元，同比增长18.39%。净现金流为3,491.19万元，去年同期为178.07万元，同比大幅增长18.61倍。
纵然经营活动产生的现金流净额本期为661.10万元，同比大幅下降79.67%，但是（1）筹资活动产生的现金流净额本期为2,403.22万元，去年同期为-1,694.96万元，由负转正；（2）投资活动产生的现金流净额本期为426.87万元，去年同期为-1,378.36万元，由负转正，推动净现金流同比大幅增长。
投资活动现金流净额由负转正的原因是：
虽然投资支付的现金本期为3.58亿元，同比增长3.58亿元；
但是收回投资收到的现金本期为4.78亿元，同比增长4.78亿元。
同业比较情况
1、资产负债率低于行业均值
2023年第一季度天山电子的资产负债率为25.06%，从同业对比情况来看今年第一季度该行业可比上市公司的资产负债率的平均值为63.17%，而天山电子的25.06%的资产负债率相比于同行业可比上市公司较低。
资产负债率
| 公司名称 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|---|---|
| 天山电子 | -- | -- | 53.06 | -- | 25.06 |
| *ST宜康 | 69.92 | 86.07 | 95.65 | 109.46 | 120.82 |
| 华塑控股 | 92.87 | 176.34 | 26.19 | 64.62 | 66.5 |
| 国际医学 | 27.88 | 53.7 | 54.13 | 61.59 | 69.07 |
| 爱尔眼科 | 40.04 | 42.94 | 41.99 | 42.45 | 34.41 |
2、流动比率高于行业平均水平
2023年第一季度天山电子的流动比率为3.39，从同业对比情况来看: 今年第一季度该行业可比上市公司的流动比率的平均值为1.41，而天山电子3.39的流动比率高于行业平均水平。
流动比率
| 公司名称 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|---|---|
| 天山电子 | -- | -- | -- | -- | 3.39 |
| *ST宜康 | 0.66 | 0.63 | 0.51 | 0.44 | 0.24 |
| 华塑控股 | 0.76 | 0.31 | 3.48 | 1.09 | 0.99 |
| 国际医学 | 1.8 | 0.76 | 1.09 | 0.6 | 0.68 |
| 爱尔眼科 | 1.62 | 1.42 | 1.74 | 1.15 | 1.73 |
3、速动比率高于行业平均水平
2023年第一季度天山电子的速动比率为2.89，从同业对比情况来看: 今年第一季度该行业可比上市公司的速动比率的平均值为1.18，而天山电子2.89的速动比率高于行业平均水平。
速动比率
| 公司名称 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|---|---|
| 天山电子 | -- | -- | -- | -- | 2.89 |
| *ST宜康 | 0.62 | 0.58 | 0.51 | 0.44 | 0.24 |
| 华塑控股 | 0.75 | 0.3 | 3.36 | 0.51 | 0.46 |
| 国际医学 | 1.77 | 0.73 | 1.08 | 0.58 | 0.67 |
| 爱尔眼科 | 1.49 | 1.32 | 1.61 | 1.07 | 1.62 |
亮点及风险
1、亮点信息表
| 亮点信息 | 亮点等级 |
|---|---|
| 净现金流同比大幅增长 | 高亮点 |
| 营业总收入同比小幅增长 | 高亮点 |
| 净利润同比增长 | 低亮点 |
| 投资收益同比大幅增长 | 低亮点 |
2、风险信息表
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