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纵横股份:经营活动现金流净额连续3年为负

纵横股份2023年一季报解读

成都纵横自动化技术股份有限公司于2021年上市,实际控制人为“任斌”。公司主营业务是工业无人机相关产品的研发、生产、销售及服务,公司以垂直起降固定翼无人机系统为核心产品,目前拥有大鹏CW-007、CW-10、CW-15、CW-20、CW-25、CW-30、CW-100七大系列垂直起降固定翼无人机系统。

根据纵横股份2023年第一季度财报披露,2023年一季度,公司实现营收7,986.38万元,同比大幅增长68.00%。扣非净利润-77.78万元,较去年同期亏损有所减小。纵横股份2023年第一季度净利润126.50万元,业绩扭亏为盈。本期经营活动产生的现金流净额为-7,106.65万元,营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

PART 1
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主营业务利润亏损有所减小

1、主营业务利润较去年同期亏损有所减小

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 7,986.38万元 4,753.86万元 68.00%
营业成本 4,160.87万元 2,245.97万元 85.26%
销售费用 1,911.92万元 1,314.94万元 45.40%
管理费用 874.68万元 834.59万元 4.80%
财务费用 150.97万元 47.04万元 220.93%
研发费用 873.57万元 722.31万元 20.94%
所得税费用 -122.75万元 -67.53万元 -81.79%

2023年一季度主营业务利润为-39.85万元,去年同期为-436.67万元,较去年同期亏损有所减小。

虽然毛利率本期为47.90%,同比小幅下降4.85%,不过营业总收入本期为7,986.38万元,同比大幅增长68.00%,推动主营业务利润亏损有所减小。

非主营业务中其他收益本期为358.58万元,占利润总额95.81倍,同比大幅增长37.38%。信用减值损失本期为-204.25万元,占利润总额54.57倍,同比大幅下降2.55倍。资产减值损失本期为-119.12万元,占利润总额31.83倍,同比下降29.22%。

非主营业务表


金额 占利润总额比例 同比增减
投资收益 5,986.89元 16.00% -98.89%
公允价值变动收益 14.53万元 388.22% -16.13%
资产减值损失 -119.12万元 -3182.74% -29.22%
营业外收入 4,286.00元 11.45% 21429900.00%
营业外支出 7.18万元 191.86% -87.52%
其他收益 358.58万元 9580.83% 37.38%
信用减值损失 -204.25万元 -5457.15% -254.67%

2、营业总收入同比增加68.00%,净利润扭亏为盈

2023年一季度,纵横股份营业总收入为7,986.38万元,去年同期为4,753.86万元,同比大幅增长68.00%,净利润为126.50万元,去年同期为-243.97万元,扭亏为盈。

尽管信用减值损失本期为-204.25万元,去年同期为-57.59万元,同比大幅下降2.55倍,然而(1)主营业务利润本期为-39.85万元,去年同期为-436.67万元,较去年同期亏损有所减小;(2)其他收益本期为358.58万元,同比大幅增长37.38%,推动净利润扭亏为盈。

净利润从2020年一季度到2021年一季度呈现下降趋势,从-286.15万元下降到-1,200.31万元,而2021年一季度到2023年一季度呈现上升状态,从-1,200.31万元增长到126.50万元。

PART 2
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比率指标

1、盈利能力

纵横股份的盈利能力当前总评分为1.5分,在航空装备Ⅲ行业内的排名为 34/49,综合盈利能力不佳。其本期的净资产收益率为0.22,在行业中排名第34,销售净利率为1.58,在行业中排名第34。不仅净资产收益率在同行业中表现不佳,而且销售净利率在同行业中表现不佳,总的来说盈利能力表现不佳。

2、成长能力

纵横股份的成长能力当前总评分为3.0分,在航空装备Ⅲ行业内的排名为 15/49,综合成长能力一般。其本期的总资产增长率为11.88,在行业中排名第34,主营业务收入增长率为68.0,在行业中排名第5。虽然总资产增长率在同行业中表现不佳但是主营业务收入增长率在同行业中表现优秀,所以总的来说成长能力表现一般。

3、运营能力

纵横股份的运营能力当前总评分为2.8分,在航空装备Ⅲ行业内的排名为 23/49,综合运营能力一般。其本期的应收账款周转率为0.62,在行业中排名第22,存货周转率为0.32,在行业中排名第24,总资产周转率为0.09,在行业中排名第20。其应收账款周转率在同行业中表现一般,存货周转率在同行业中表现一般,总资产周转率在同行业中表现一般,所以综合来看运营能力表现一般。

4、偿债能力

纵横股份的偿债能力当前总评分为2.2分,在航空装备Ⅲ行业内的排名为 28/49,综合偿债能力一般。其本期的流动比率为2.36,在行业中排名第27,速动比率为1.77,在行业中排名第28。其流动比率在同行业中表现一般,速动比率在同行业中表现一般,所以综合来看偿债能力表现一般。

5、现金流

纵横股份的现金流当前总评分为3.3分,在航空装备Ⅲ行业内的排名为 16/49,综合现金流良好。其本期的经营现金净流量对销售收入比率为-0.89,在行业中排名第18,资产的经营现金流量回报率为-0.08,在行业中排名第16。不仅经营现金净流量对销售收入比率在同行业中表现良好,而且资产的经营现金流量回报率在同行业中表现良好,总的来说现金流表现良好。

PART 3
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净现金流同比小幅增长

1、净利润扭亏为盈,净现金流同比小幅增加14.63%

2023年一季度,纵横股份净利润为126.50万元,去年同期为-243.97万元,扭亏为盈。净现金流为-7,382.96万元,去年同期为-8,647.90万元,较去年同期小幅增长14.63%。

纵然经营活动产生的现金流净额本期为-7,106.65万元,去年同期为-4,829.80万元,同比大幅下降47.14%,但是筹资活动产生的现金流净额本期为3,376.08万元,同比大幅增长2.96倍,推动净现金流同比小幅增长。

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