*ST爱迪：高资产负债率
*ST爱迪2023年一季报解读
福建省爱迪尔珠宝实业股份有限公司于2015年上市。公司的主营业务为珠宝首饰产品设计加工、品牌加盟。公司的主要产品及服务为镶嵌饰品、成品钻、其他饰品、加盟费、素金饰品、品牌管理费。
根据*ST爱迪2023年第一季度财报披露，2023年一季度，公司实现营收6,880.29万元，同比大幅下降30.01%。扣非净利润-4,562.97万元，较去年同期亏损增大。*ST爱迪2023年第一季度净利润-4,562.99万元，业绩较去年同期亏损增大。
主营业务利润亏损增大
1、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 6,880.29万元 | 9,830.22万元 | -30.01% |
| 营业成本 | 7,649.45万元 | 7,762.55万元 | -1.46% |
| 销售费用 | 475.30万元 | 1,032.50万元 | -53.97% |
| 管理费用 | 708.35万元 | 1,106.61万元 | -35.99% |
| 财务费用 | 2,661.24万元 | 3,135.41万元 | -15.12% |
| 研发费用 | - | ||
| 所得税费用 | -26.56万元 | -319.87万元 | 91.70% |
2023年一季度主营业务利润为-4,707.15万元，去年同期为-3,266.22万元，较去年同期亏损增大。
主营业务利润亏损增大原因是：
| 主营业务利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 主营业务利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 6,880.29万元 | -30.01% | 财务费用 | 2,661.24万元 | -15.12% |
| 销售费用 | 475.30万元 | -53.97% |
2、营业总收入同比下降30.01%，净利润亏损持续增大
2023年一季度，*ST爱迪营业总收入为6,880.29万元，去年同期为9,830.22万元，同比大幅下降30.01%，净利润为-4,562.99万元，去年同期为-3,178.65万元，较去年同期亏损增大。
尽管信用减值损失本期为5.69万元，去年同期为-247.08万元，同比大幅增长102.30%，然而（1）主营业务利润本期为-4,707.15万元，去年同期为-3,266.22万元，较去年同期亏损增大；（2）所得税费用本期为-26.56万元，去年同期为-319.87万元，同比大幅增长91.70%，导致净利润亏损增大。
比率指标
1、盈利能力
ST爱迪尔的盈利能力当前总评分为0.4分，在钟表珠宝行业内的排名为 13/14，综合盈利能力较差。其本期的，销售净利率为-66.32，在行业中排名第13。因为销售净利率在同行业中表现较差，所以盈利能力较差。
2、成长能力
ST爱迪尔的成长能力当前总评分为0.2分，在钟表珠宝行业内的排名为 14/14，综合成长能力较差。其本期的总资产增长率为-25.15，在行业中排名第14，主营业务收入增长率为-30.01，在行业中排名第13。不仅总资产增长率在同行业中表现一般，而且主营业务收入增长率在同行业中表现较差，总的来说成长能力表现较差。
3、偿债能力
ST爱迪尔的偿债能力当前总评分为0.4分，在钟表珠宝行业内的排名为 13/14，综合偿债能力较差。其本期的流动比率为0.75，在行业中排名第13，速动比率为0.23，在行业中排名第13。不仅流动比率在同行业中表现较差，而且速动比率在同行业中表现较差，总的来说偿债能力表现较差。
4、现金流
ST爱迪尔的现金流当前总评分为0.2分，在钟表珠宝行业内的排名为 13/14，综合现金流较差。其本期的经营现金净流量对销售收入比率为-0.06，在行业中排名第13，资产的经营现金流量回报率为0.0，在行业中排名第14。不仅经营现金净流量对销售收入比率在同行业中表现较差，而且资产的经营现金流量回报率在同行业中表现一般，总的来说现金流表现较差。
高资产负债率
2023年一季度，企业资产负债率为139.04%，资产负债率高，近5年资产负债率总体呈现上升状态，从36.55%增长至139.04%。
资产负债变化表
| 科目名称 | 本期值 | 同比增长率 |
|---|---|---|
| 资产合计 | 15.88亿元 | -25.15% |
| 短期借款 | 5.60亿元 | -7.21% |
| 应付账款 | 2.43亿元 | -11.37% |
| 应交税费 | 1.59亿元 | 26.17% |
| 其他应付款 | 9.33亿元 | 28.77% |
| 预计负债 | 1.99亿元 | 10.61% |
| 负债合计 | 22.08亿元 | 9.26% |
资产负债率同比大幅增长的主要原因是总资产本期为15.88亿元，同比下降25.15%，另外总负债本期为22.08亿元，同比小幅增长9.26%。
偿债能力：资产负债率同比大幅增长45.97%
| 2023年一季报 | 2022年年报 | 2022年三季报 | 2022年中报 | 2022年一季报 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 流动比率 | 0.75 | 1.06 | 1.38 | 1.85 | 2.19 |
| 速动比率 | 0.23 | 0.35 | 0.56 | 0.87 | 0.97 |
| 现金比率(%) | - | - | 0.01 | 0.07 | 0.09 |
| 资产负债率(%) | 139.04 | 95.25 | 65.12 | 43.20 | 36.55 |
| EBITDA 利息保障倍数 | 20.34 | 3.22 | 11.46 | 14.97 | 20.40 |
| 经营活动现金流净额/短期债务 | -0.01 | - | -0.01 | -0.03 | 0.13 |
| 货币资金/短期债务 | 0.01 | 0.01 | 0.01 | 0.13 | 0.23 |
资产负债率为139.04%，去年同期为95.25%，同比大幅增长45.97%；速动比率为0.23，去年同期为0.35，同比大幅下降-34.29%。
净现金流较去年同期大幅下降
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