未来电器：净现金流同比大幅增长
未来电器2023年一季报解读
苏州未来电器股份有限公司于2023年上市，实际控制人为“莫文艺”。公司主营业务为低压断路器附件的研发、生产和销售。公司主要产品包括智能模块、智能保护器、智能终端集成产品、塑壳断路器内部附件、塑壳断路器外部附件、电动操作机构、分励脱扣器、欠电压脱扣器、闭合电磁铁、辅助触头、铜排触头等。
根据未来电器2023年第一季度财报披露，2023年一季度，公司实现营收1.17亿元，同比增长23.74%。扣非净利润1,568.57万元，同比小幅增长14.29%。未来电器2023年第一季度净利润1,597.91万元，业绩同比小幅增长14.99%。本期经营活动产生的现金流净额为-2,169.35万元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
主营业务利润同比增长
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.17亿元 | 9,422.79万元 | 23.74% |
| 营业成本 | 8,379.76万元 | 6,629.02万元 | 26.41% |
| 销售费用 | 298.89万元 | 260.64万元 | 14.68% |
| 管理费用 | 683.11万元 | 467.76万元 | 46.04% |
| 财务费用 | -101.73万元 | -43.18万元 | -135.57% |
| 研发费用 | 442.49万元 | 393.48万元 | 12.46% |
| 所得税费用 | 298.71万元 | 260.87万元 | 14.51% |
2023年一季度主营业务利润为1,912.27万元，去年同期为1,640.17万元，同比增长16.59%。
虽然毛利率本期为28.13%，同比小幅下降1.52%，不过营业总收入本期为1.17亿元，同比增长23.74%，推动主营业务利润同比增长。
净现金流同比大幅增长
2023年一季度，未来电器净利润为1,597.91万元，去年同期为1,389.64万元，同比小幅增长14.99%。净现金流为9.38亿元，去年同期为1,458.42万元，同比大幅增长63.30倍。
净现金流同比大幅增长是因为筹资活动产生的现金流净额本期为9.41亿元，去年同期为-1.60万元，由负转正。
筹资活动现金流净额由负转正的原因是吸收投资所收到的现金本期为9.47亿元，同比增长9.47亿元。
同业比较情况
1、资产负债率低于行业均值
2023年第一季度未来电器的资产负债率为10.19%，从同业对比情况来看今年第一季度该行业可比上市公司的资产负债率的平均值为25.97%，而未来电器的10.19%的资产负债率相比于同行业可比上市公司较低。
资产负债率
| 公司名称 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|---|---|
| 未来电器 | -- | -- | -- | 17.36 | 10.19 |
| 天正电气 | -- | 53.28 | 45.9 | 43.51 | 42.21 |
| 和顺电气 | 51.41 | 42.14 | 29.77 | 30.24 | 29.52 |
| 欣灵电气 | -- | -- | -- | 44.39 | 18.76 |
| 美硕科技 | -- | -- | -- | -- | 29.17 |
2、流动比率高于行业平均水平
2023年第一季度未来电器的流动比率为8.94，从同业对比情况来看: 今年第一季度该行业可比上市公司的流动比率的平均值为3.82，而未来电器8.94的流动比率高于行业平均水平。
流动比率
| 公司名称 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|---|---|
| 未来电器 | -- | -- | -- | -- | 8.94 |
| 天正电气 | -- | 1.39 | 1.83 | 1.79 | 1.75 |
| 和顺电气 | 1.9 | 2.03 | 2.29 | 2.11 | 2.23 |
| 欣灵电气 | -- | -- | -- | -- | 4.06 |
| 美硕科技 | -- | -- | -- | -- | 2.11 |
3、速动比率高于行业平均水平
2023年第一季度未来电器的速动比率为8.40，从同业对比情况来看: 今年第一季度该行业可比上市公司的速动比率的平均值为3.39，而未来电器8.40的速动比率高于行业平均水平。
速动比率
| 公司名称 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|---|---|
| 未来电器 | -- | -- | -- | -- | 8.4 |
| 天正电气 | -- | 1.22 | 1.62 | 1.52 | 1.55 |
| 和顺电气 | 1.31 | 1.41 | 2.11 | 1.93 | 2.03 |
| 欣灵电气 | -- | -- | -- | -- | 3.46 |
| 美硕科技 | -- | -- | -- | -- | 1.52 |
亮点及风险
1、亮点信息表
| 亮点信息 | 亮点等级 |
|---|---|
| 净现金流同比大幅增长 | 高亮点 |
| 营业总收入同比增长 | 高亮点 |
| 毛利率同比小幅下降 | 低亮点 |
| 主营业务利润同比增长 | 低亮点 |
| 净利润同比小幅增长 | 低亮点 |
| 扣非净利润同比小幅增长 | 低亮点 |
| 投资收益同比大幅增长 | 低亮点 |
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