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四川九洲:净现金流由负转正

四川九洲2023年一季报解读

四川九洲电器股份有限公司于1998年上市,实际控制人为“绵阳市政府国有资产监督管理委员会”。公司的主营业务为智能终端、空管产品、微波射频的技术研发、产品制造、销售等业务。

根据四川九洲2023年第一季度财报披露,2023年一季度,公司实现营收9.24亿元,同比小幅增长11.05%。扣非净利润3,239.41万元,同比大幅增长52.83%。四川九洲2023年第一季度净利润4,946.84万元,业绩同比增长23.19%。

PART 1
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主营业务利润同比大幅增长

1、主营业务利润同比大幅增长57.35%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 9.24亿元 8.32亿元 11.05%
营业成本 7.08亿元 6.63亿元 6.78%
销售费用 3,129.28万元 1,893.64万元 65.25%
管理费用 3,519.41万元 3,687.89万元 -4.57%
财务费用 -20.71万元 -261.97万元 92.10%
研发费用 9,302.25万元 7,940.89万元 17.14%
所得税费用 403.56万元 505.27万元 -20.13%

2023年一季度主营业务利润为5,383.36万元,去年同期为3,421.37万元,同比大幅增长57.35%。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于(1)营业总收入本期为9.24亿元,同比小幅增长11.05%;(2)毛利率本期为23.34%,同比增长3.07%。

2、营业总收入同比小幅增加11.05%,净利润同比增加23.19%

2023年一季度,四川九洲营业总收入为9.24亿元,去年同期为8.32亿元,同比小幅增长11.05%,净利润为4,946.84万元,去年同期为4,015.65万元,同比增长23.19%。

净利润同比增长原因是:


净利润增长项目 本期值 同比增减 净利润下降项目 本期值 同比增减
主营业务利润 5,383.36万元 57.35% 资产减值损失 -572.20万元 -989.14%
其他收益 712.32万元 -38.62%

净利润从2015年一季度到2017年一季度呈现下降趋势,从1,990.93万元下降到-2.10万元,而2017年一季度到2023年一季度呈现上升状态,从-2.10万元增长到4,946.84万元。

PART 2
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比率指标

1、盈利能力

四川九洲的盈利能力当前总评分为3.3分,在其他黑色家电行业内的排名为 3/7,综合盈利能力良好。其本期的净资产收益率为1.38,在行业中排名第3,销售净利率为5.36,在行业中排名第2。不仅净资产收益率在同行业中表现一般,而且销售净利率在同行业中表现良好,总的来说盈利能力表现良好。

2、成长能力

四川九洲的成长能力当前总评分为3.3分,在其他黑色家电行业内的排名为 1/7,综合成长能力良好。其本期的总资产增长率为13.42,在行业中排名第2,主营业务收入增长率为11.05,在行业中排名第3。不仅总资产增长率在同行业中表现良好,而且主营业务收入增长率在同行业中表现一般,总的来说成长能力表现良好。

3、运营能力

四川九洲的运营能力当前总评分为1.9分,在其他黑色家电行业内的排名为 5/7,综合运营能力不佳。其本期的应收账款周转率为0.44,在行业中排名第5,存货周转率为0.91,在行业中排名第3,总资产周转率为0.15,在行业中排名第5。其应收账款周转率在同行业中表现不佳,存货周转率在同行业中表现一般,总资产周转率在同行业中表现不佳,所以综合来看运营能力表现不佳。

4、偿债能力

四川九洲的偿债能力当前总评分为2.9分,在其他黑色家电行业内的排名为 3/7,综合偿债能力一般。其本期的流动比率为1.86,在行业中排名第3,速动比率为1.58,在行业中排名第3。其流动比率在同行业中表现一般,速动比率在同行业中表现一般,所以综合来看偿债能力表现一般。

5、现金流

四川九洲的现金流当前总评分为4.0分,在其他黑色家电行业内的排名为 1/7,综合现金流良好。其本期的经营现金净流量对销售收入比率为0.11,在行业中排名第1,资产的经营现金流量回报率为0.02,在行业中排名第2。不仅经营现金净流量对销售收入比率在同行业中表现优秀,而且资产的经营现金流量回报率在同行业中表现良好,总的来说现金流表现良好。

PART 3
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净现金流由负转正

2023年一季度,四川九洲净利润为4,946.84万元,去年同期为4,015.65万元,同比增长23.19%。净现金流为3.90亿元,去年同期为-753.19万元,由负转正。

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