威派格：主营业务利润亏损增大
威派格2023年一季报解读
上海威派格智慧水务股份有限公司于2019年上市。公司的主营业务包括供水设备、智慧水务及智慧水厂等三大业务板块。公司的主要产品有楼宇二次供水设备、城镇供水管网加压泵站供水设备。
2023年一季度，公司实现营业总收入1.56亿元，同比大幅增长41.52%。扣非净利润-5,419.73万元，较去年同期亏损有所减小。净利润-4,595.59万元，较去年同期亏损有所减小。
主营业务利润亏损增大
1、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.56亿元 | 1.11亿元 | 41.52% |
| 营业成本 | 6,805.71万元 | 4,077.19万元 | 66.92% |
| 销售费用 | 8,557.84万元 | 6,645.73万元 | 28.77% |
| 管理费用 | 4,206.47万元 | 4,042.78万元 | 4.05% |
| 财务费用 | 428.80万元 | 621.70万元 | -31.03% |
| 研发费用 | 3,023.32万元 | 2,041.87万元 | 48.07% |
| 所得税费用 | -1,172.70万元 | -941.40万元 | -24.57% |
2023年一季度主营业务利润为-7,536.96万元，去年同期为-6,501.35万元，较去年同期亏损增大。
虽然营业总收入本期为1.56亿元，同比大幅增长41.52%，不过（1）销售费用本期为8,557.84万元，同比增长28.77%；（2）毛利率本期为56.51%，同比小幅下降6.62%，导致主营业务利润亏损增大。
非主营业务中其他收益本期为1,170.91万元，占利润总额20.30%，同比大幅增长4.51倍。信用减值损失本期为1,032.02万元，占利润总额17.89%，同比大幅增长74.44%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | -399.03万元 | 6.92% | 47.48% |
| 营业外收入 | 9,283.55元 | -0.02% | -93.73% |
| 营业外支出 | 36.16万元 | -0.63% | 425.40% |
| 其他收益 | 1,170.91万元 | -20.30% | 450.51% |
| 信用减值损失 | 1,032.02万元 | -17.89% | 74.44% |
2、营业总收入同比大幅增加41.52%，净利润亏损有所减小
2023年一季度，威派格营业总收入为1.56亿元，去年同期为1.11亿元，同比大幅增长41.52%，净利润为-4,595.59万元，去年同期为-5,508.26万元，较去年同期亏损有所减小。
尽管主营业务利润本期为-7,536.96万元，去年同期为-6,501.35万元，较去年同期亏损增大，然而（1）其他收益本期为1,170.91万元，同比大幅增长4.51倍；（2）信用减值损失本期为1,032.02万元，同比大幅增长74.44%；（3）投资收益本期为-399.03万元，去年同期为-759.69万元，同比大幅增长47.48%，推动净利润亏损有所减小。
净利润从2018年一季度到2020年一季度呈现上升趋势，从-2,717.73万元增长到-2,447.48万元，而2020年一季度到2023年一季度呈现下降状态，从-2,447.48万元下降到-4,595.59万元。
发行4.2亿元的债券
1、负债结构
负债结构表
| 科目名称 | 本期值 | 本期占比 | 变化率 |
|---|---|---|---|
| 应付债券 | 3.67亿元 | 30.00% | 5.11% |
| 合同负债 | 2.56亿元 | 20.93% | 169.16% |
| 应付账款 | 2.13亿元 | 17.45% | 45.55% |
| 其他应付款 | 1.86亿元 | 15.23% | 93.60% |
注：2020年11月9日发行4.2亿元的债券，于2026年11月9日到期，利率为--%。
2、偿债能力指标
| 2023年一季报 | 2022年年报 | 2022年三季报 | 2022年中报 | 2022年一季报 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 流动比率 | 2.54 | 2.03 | 3.13 | 3.52 | 5.03 |
| 速动比率 | 2.16 | 1.76 | 2.78 | 3.08 | 4.51 |
| 现金比率(%) | 0.95 | 0.41 | 1.28 | 1.03 | 2.27 |
| 资产负债率(%) | 37.13 | 45.44 | 39.38 | 20.59 | 15.62 |
| EBITDA 利息保障倍数 | 19.27 | 4.36 | 4.37 | 4.92 | 22.62 |
| 经营活动现金流净额/短期债务 | -0.73 | -0.64 | -1.45 | -1.58 | -2.22 |
| 货币资金/短期债务 | 4.53 | 0.99 | 7.43 | 5.28 | 21.07 |
货币资金/短期债务为4.53，去年同期为0.99，同比大幅增长357.58%；现金比率为0.95，去年同期为0.41，同比大幅增长131.71%。
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