三友化工：主营业务利润同比大幅下降
三友化工2023年一季报解读
唐山三友化工股份有限公司于2003年上市。公司主要从事粘胶短纤维、纯碱、烧碱、聚氯乙烯、混合甲基环硅氧烷等系列产品的生产、销售,属于化学原料及化学制品制造业。公司的主要产品包括纯碱、氯化钙、烧碱、聚氯乙烯、混合甲基环硅氧烷等,主要应用于玻璃、有色金属、合成洗涤剂、化学建材等行业。
2023年一季度，公司实现营业总收入54.59亿元，同比小幅下降7.04%。扣非净利润-9,230.31万元，由盈转亏。净利润542.69万元，同比大幅下降98.18%。
主营业务利润同比大幅下降
1、主营业务利润同比大幅下降93.12%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 54.59亿元 | 58.72亿元 | -7.04% |
| 营业成本 | 46.13亿元 | 48.79亿元 | -5.46% |
| 销售费用 | 6,226.07万元 | 4,882.42万元 | 27.52% |
| 管理费用 | 4.96亿元 | 4.02亿元 | 23.54% |
| 财务费用 | 5,155.46万元 | 5,808.70万元 | -11.25% |
| 研发费用 | 1.27亿元 | 3,990.26万元 | 218.02% |
| 所得税费用 | 2,923.31万元 | 6,935.04万元 | -57.85% |
2023年一季度主营业务利润为2,562.25万元，去年同期为3.72亿元，同比大幅下降93.12%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为54.59亿元，同比小幅下降7.04%；（2）管理费用本期为4.96亿元，同比增长23.54%；（3）毛利率本期为15.50%，同比小幅下降1.41%。
非主营业务中营业外支出本期为1,819.90万元，占利润总额52.51%，同比大幅增长3.03倍。资产减值损失本期为1,524.01万元，占利润总额43.97%，同比大幅增长3.78倍。其他收益本期为886.66万元，占利润总额25.58%，同比大幅增长82.17%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | -62.59万元 | -1.81% | -426.34% |
| 资产减值损失 | 1,524.01万元 | 43.97% | 378.04% |
| 营业外收入 | 356.40万元 | 10.28% | 809.23% |
| 营业外支出 | 1,819.90万元 | 52.51% | 302.55% |
| 其他收益 | 886.66万元 | 25.58% | 82.17% |
| 信用减值损失 | -280.52万元 | -8.09% | -281.85% |
| 资产处置收益 | 299.69万元 | 8.65% | 2239.87% |
2、营业总收入同比小幅降低7.04%，净利润同比大幅降低98.18%
2023年一季度，三友化工营业总收入为54.59亿元，去年同期为58.72亿元，同比小幅下降7.04%，净利润为542.69万元，去年同期为2.98亿元，同比大幅下降98.18%。
本期主营业务利润2,562.25万元，同比大幅下降93.12%，是导致净利润大幅降低的主要原因。
净利润从2020年一季度到2021年一季度呈现上升趋势，从-2.29亿元增长到6.11亿元，而2021年一季度到2023年一季度呈现下降状态，从6.11亿元下降到542.69万元。
净现金流由正转负
2023年一季度，三友化工净利润为542.69万元，去年同期为2.98亿元，同比大幅下降98.18%。净现金流为-6.91亿元，去年同期为10.82亿元，由正转负。
净现金流由正转负是因为（1）经营活动产生的现金流净额本期为5,471.89万元，同比大幅下降95.65%；（2）筹资活动产生的现金流净额本期为-7.04亿元，去年同期为-1.38亿元，同比大幅下降4.12倍。
筹资活动现金流净额同比大幅下降的原因是：
1、偿还债务支付的现金本期为14.48亿元，同比增长27.92%。
2、支付其他与筹资活动有关的现金本期为1.72亿元，同比大幅增长25.21倍。
发行25亿元的债券
1、负债结构
负债结构表
| 科目名称 | 本期值 | 本期占比 | 变化率 |
|---|---|---|---|
| 一年内到期的非流动负债 | 24.88亿元 | 19.70% | 92.92% |
| 长期借款 | 24.36亿元 | 19.29% | 26.35% |
| 应付账款 | 24.07亿元 | 19.05% | -2.04% |
| 应付票据 | 9.41亿元 | 7.45% | 17.85% |
| 应付债券 | 9.10亿元 | 7.20% | -49.80% |
| 租赁负债 | 6.40亿元 | 5.07% | -2.88% |
2、债券信息
债券信息列表
| 发行日 | 到期日 | 利率（%） | 发行规模（亿元） | |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 2023-05-24 | 2026-05-25 | 3.68 | 5 |
| 2 | 2022-09-26 | 2025-09-27 | 3.5 | 9 |
| 3 | 2019-03-22 | 2024-03-25 | 4.43 | 6 |
| 4 | 2023-10-20 | 2026-10-23 | 3.6 | 5 |
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