海利尔：净现金流由负转正
海利尔2023年一季报解读
海利尔药业集团股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“葛尧伦”。公司主要从事农药制剂、农药中间体、农药原药和水溶性肥料的研发、生产和销售。公司主要产品有杀虫剂、杀菌剂、除草剂、吡虫啉、啶虫脒、甲维盐、二氯。
根据海利尔2023年第一季度财报披露，2023年一季度，公司实现营收12.30亿元，同比基本持平。扣非净利润1.49亿元，同比小幅增长7.41%。海利尔2023年第一季度净利润1.52亿元，业绩同比小幅增长6.69%。
主营业务利润同比增长
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 12.30亿元 | 12.00亿元 | 2.51% |
| 营业成本 | 8.19亿元 | 8.47亿元 | -3.28% |
| 销售费用 | 5,396.46万元 | 5,550.10万元 | -2.77% |
| 管理费用 | 6,176.94万元 | 6,571.07万元 | -6.00% |
| 财务费用 | 1,559.28万元 | 55.28万元 | 2720.59% |
| 研发费用 | 6,436.96万元 | 5,001.85万元 | 28.69% |
| 所得税费用 | 2,259.89万元 | 2,486.13万元 | -9.10% |
2023年一季度主营业务利润为2.12亿元，去年同期为1.79亿元，同比增长18.74%。
主营业务利润同比增长原因是：
| 主营业务利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 | 主营业务利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 12.30亿元 | 2.51% | 研发费用 | 6,436.96万元 | 28.69% |
| 毛利率 | 33.39% | 3.98% | 财务费用 | 1,559.28万元 | 2720.59% |
非主营业务中资产减值损失本期为-2,256.59万元，占利润总额12.91%，同比大幅下降327.67倍。信用减值损失本期为-1,957.82万元，占利润总额11.20%，同比下降27.54%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 263.88万元 | 1.51% | 1111.79% |
| 公允价值变动收益 | -157.10万元 | -0.90% | -141.24% |
| 资产减值损失 | -2,256.59万元 | -12.91% | -32767.18% |
| 营业外收入 | 9.30万元 | 0.05% | -89.56% |
| 营业外支出 | 157.19万元 | 0.90% | 28.94% |
| 其他收益 | 525.65万元 | 3.01% | 1456.42% |
| 信用减值损失 | -1,957.82万元 | -11.20% | -27.54% |
| 资产处置收益 | -31.42万元 | -0.18% | -357.64% |
比率指标
1、盈利能力
海利尔的盈利能力当前总评分为2.3分，在农药行业内的排名为 21/31，综合盈利能力一般。其本期的净资产收益率为4.51，在行业中排名第6，销售净利率为12.37，在行业中排名第27。虽然净资产收益率在同行业中表现良好但是销售净利率在同行业中表现较差，所以总的来说盈利能力表现一般。
2、成长能力
海利尔的成长能力当前总评分为3.0分，在农药行业内的排名为 11/31，综合成长能力一般。其本期的总资产增长率为15.45，在行业中排名第19，主营业务收入增长率为2.51，在行业中排名第6。虽然总资产增长率在同行业中表现不佳但是主营业务收入增长率在同行业中表现良好，所以总的来说成长能力表现一般。
3、运营能力
海利尔的运营能力当前总评分为2.8分，在农药行业内的排名为 9/31，综合运营能力一般。其本期的应收账款周转率为1.37，在行业中排名第20，存货周转率为0.91，在行业中排名第15，总资产周转率为0.2，在行业中排名第6。其应收账款周转率在同行业中表现不佳，存货周转率在同行业中表现一般，总资产周转率在同行业中表现良好，所以综合来看运营能力表现一般。
4、偿债能力
海利尔的偿债能力当前总评分为1.6分，在农药行业内的排名为 23/31，综合偿债能力不佳。其本期的流动比率为1.3，在行业中排名第23，速动比率为0.93，在行业中排名第20。不仅流动比率在同行业中表现不佳，而且速动比率在同行业中表现不佳，总的来说偿债能力表现不佳。
5、现金流
海利尔的现金流当前总评分为4.1分，在农药行业内的排名为 5/31，综合现金流优秀。其本期的经营现金净流量对销售收入比率为0.12，在行业中排名第6，资产的经营现金流量回报率为0.02，在行业中排名第5。不仅经营现金净流量对销售收入比率在同行业中表现良好，而且资产的经营现金流量回报率在同行业中表现优秀，总的来说现金流表现优秀。
净现金流由负转正
2023年一季度，海利尔净利润为1.52亿元，去年同期为1.43亿元，同比小幅增长6.69%。净现金流为2.94亿元，去年同期为-1.03亿元，由负转正。
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