物产金轮：资产负债率同比大幅下降
物产金轮2023年一季报解读
物产中大金轮蓝海股份有限公司于2014年上市，实际控制人为“浙江省人民政府国有资产监督管理委员会”。公司的主营业务为纺织梳理器材、不锈钢装饰材料领域的研发、生产和销售。主要产品包括：金属针布、弹性盖板针布、带条针布、固定盖板针布、预分梳板、分梳辊、整体锡林和顶梳等。
2023年一季度，公司实现营业总收入6.03亿元，同比基本持平。扣非净利润1,732.62万元，同比大幅下降50.41%。净利润1,832.34万元，同比大幅下降49.80%。
主营业务利润同比大幅下降
1、主营业务利润同比大幅下降35.83%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 6.03亿元 | 6.19亿元 | -2.51% |
| 营业成本 | 5.10亿元 | 5.02亿元 | 1.69% |
| 销售费用 | 2,182.95万元 | 2,060.17万元 | 5.96% |
| 管理费用 | 2,122.77万元 | 2,389.26万元 | -11.15% |
| 财务费用 | 416.21万元 | 951.23万元 | -56.25% |
| 研发费用 | 817.15万元 | 674.08万元 | 21.22% |
| 所得税费用 | 606.44万元 | 1,594.81万元 | -61.97% |
2023年一季度主营业务利润为3,379.75万元，去年同期为5,266.43万元，同比大幅下降35.83%。
虽然财务费用本期为416.21万元，同比大幅下降56.25%，不过（1）营业总收入本期为6.03亿元，同比下降2.51%；（2）毛利率本期为15.38%，同比下降3.49%，导致主营业务利润同比大幅下降。
非主营业务中资产减值损失本期为-622.89万元，占利润总额25.54%，同比大幅下降12.85倍。信用减值损失本期为-449.98万元，占利润总额18.45%，同比大幅下降5.29倍。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 46.91万元 | 1.92% | 145.54% |
| 公允价值变动收益 | 3,055.56元 | 0.01% | 104.26% |
| 资产减值损失 | -622.89万元 | -25.54% | -1285.48% |
| 营业外收入 | 1.37万元 | 0.06% | -29.36% |
| 营业外支出 | 25.69万元 | 1.05% | 3.39% |
| 其他收益 | 109.00万元 | 4.47% | -16.60% |
| 信用减值损失 | -449.98万元 | -18.45% | -528.61% |
2、营业总收入基本持平，净利润同比大幅降低49.80%
2023年一季度，物产金轮营业总收入为6.03亿元，去年同期为6.19亿元，同比基本持平，净利润为1,832.34万元，去年同期为3,650.19万元，同比大幅下降49.80%。
尽管所得税费用本期为606.44万元，同比大幅下降61.97%，然而（1）主营业务利润本期为3,379.75万元，同比大幅下降35.83%；（2）资产减值损失本期为-622.89万元，去年同期为52.54万元，同比大幅下降12.85倍，导致净利润同比大幅下降。
净利润从2019年一季度到2021年一季度呈现上升趋势，从1,870.25万元增长到3,864.99万元，而2021年一季度到2023年一季度呈现下降状态，从3,864.99万元下降到1,832.34万元。
净现金流由负转正
2023年一季度，物产金轮净利润为1,832.34万元，去年同期为3,650.19万元，同比大幅下降49.80%。净现金流为9,334.37万元，去年同期为-1.06亿元，由负转正。
纵然经营活动产生的现金流净额本期为-9,648.14万元，去年同期为-4,934.31万元，同比大幅下降95.53%，但是筹资活动产生的现金流净额本期为1.93亿元，去年同期为-1,897.39万元，由负转正，推动净现金流由负转正。
筹资活动现金流净额由负转正的原因是：
虽然取得借款收到的现金本期为1,652.85万元，同比大幅下降78.89%；
但是吸收投资所收到的现金本期为3.18亿元，同比增长3.18亿元。
资产负债率同比大幅下降
1、负债结构
负债结构表
| 科目名称 | 本期值 | 本期占比 | 变化率 |
|---|---|---|---|
| 应付债券 | 2.02亿元 | 38.38% | 6.45% |
| 短期借款 | 1.47亿元 | 27.90% | -75.71% |
| 应付账款 | 4,411.30万元 | 8.39% | -10.53% |
| 合同负债 | 3,772.50万元 | 7.18% | 113.06% |
注：2019年10月14日发行2.14亿元的债券，于2025年10月14日到期，利率为--%。
2、资产负债率同比大幅下降14.36%
2023年一季度，企业资产负债率为17.83%，同比大幅下降14.36%，近4年资产负债率总体呈现下降状态，从39.35%下降至17.83%。
资产负债率同比大幅下降的主要原因是总负债本期为5.26亿元，同比大幅下降45.93%，另外总资产本期为29.47亿元，同比基本持平。
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