航天机电：净利润连续3年下降
航天机电2023年一季报解读
上海航天汽车机电股份有限公司于1998年上市，实际控制人为“中国航天科技集团有限公司”。公司主要从事汽车热系统业务，致力于开发和生产热交换器、发动机冷却模块、空调箱及其控制器、压缩机等。
2023年一季度，公司实现营业总收入23.01亿元，同比增长26.38%。扣非净利润-2,713.48万元，较去年同期亏损增大。净利润-2,369.07万元，较去年同期亏损有所减小。本期经营活动产生的现金流净额为-4.21亿元，营业总收入同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
主营业务利润亏损有所减小
1、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 23.01亿元 | 18.21亿元 | 26.38% |
| 营业成本 | 21.44亿元 | 17.00亿元 | 26.12% |
| 销售费用 | 5,110.26万元 | 3,098.29万元 | 64.94% |
| 管理费用 | 7,246.27万元 | 6,671.71万元 | 8.61% |
| 财务费用 | 101.01万元 | 2,001.75万元 | -94.95% |
| 研发费用 | 5,643.99万元 | 4,200.41万元 | 34.37% |
| 所得税费用 | 432.21万元 | -788.60万元 | 154.81% |
2023年一季度主营业务利润为-2,921.30万元，去年同期为-4,324.62万元，较去年同期亏损有所减小。
主营业务利润亏损有所减小主要是由于（1）营业总收入本期为23.01亿元，同比增长26.38%；（2）毛利率本期为6.83%，同比增长0.19%。
非主营业务中投资收益本期为1,129.81万元，占利润总额58.33%，同比大幅增长133.51%。信用减值损失本期为-415.45万元，占利润总额21.45%，同比大幅下降118.20%。资产减值损失本期为365.05万元，占利润总额18.85%，同比大幅增长84.29%。公允价值变动收益本期为-285.05万元，占利润总额14.72%，同比大幅下降2.04倍。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 1,129.81万元 | -58.33% | 133.51% |
| 公允价值变动收益 | -285.05万元 | 14.72% | -203.76% |
| 资产减值损失 | 365.05万元 | -18.85% | 84.29% |
| 营业外收入 | 35.33万元 | -1.82% | 133.94% |
| 营业外支出 | 6.37万元 | -0.33% | 3243.22% |
| 其他收益 | 148.50万元 | -7.67% | -27.50% |
| 信用减值损失 | -415.45万元 | 21.45% | -118.20% |
| 资产处置收益 | 12.63万元 | -0.65% | 8804.60% |
2、营业总收入同比增加26.38%，净利润亏损有所减小
2023年一季度，航天机电营业总收入为23.01亿元，去年同期为18.21亿元，同比增长26.38%，净利润为-2,369.07万元，去年同期为-2,550.19万元，较去年同期亏损有所减小。
净利润亏损有所减小原因是：
| 净利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 | 净利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -2,921.30万元 | 32.45% | 所得税费用 | 432.21万元 | 154.81% |
| 投资收益 | 1,129.81万元 | 133.51% | 公允价值变动收益 | -285.05万元 | -203.76% |
净利润从2018年一季度到2021年一季度呈现上升趋势，从-1.39亿元增长到-1,655.83万元，而2021年一季度到2023年一季度呈现下降状态，从-1,655.83万元下降到-2,369.07万元。
净现金流由正转负
2023年一季度，航天机电净利润为-2,369.07万元，去年同期为-2,550.19万元，较去年同期亏损有所减小。净现金流为-4.61亿元，去年同期为1.43亿元，由正转负。
净现金流由正转负是因为经营活动产生的现金流净额本期为-4.21亿元，去年同期为1.58亿元，由正转负。
同业比较情况
1、销售净利润率低于同行业
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