宇晶股份：经营活动现金流净额连续3年为负
宇晶股份2023年一季报解读
湖南宇晶机器股份有限公司于2018年上市，实际控制人为“杨宇红”。公司主要从事高硬脆性材料切割、研磨抛光等设备和耗材的研发、生产和销售；硅片及切片加工服务、热场系统系列产品、光伏电站。主要产品有抛光研磨机、多线切割机、自产金刚石线、真空镀膜机、外购金刚石线、热场系统系列产品、硅片及切片加工服务、光伏电站。
根据宇晶股份2023年第一季度财报披露，2023年一季度，公司实现营收2.05亿元，同比小幅增长11.38%。扣非净利润1,310.74万元，同比下降16.83%。宇晶股份2023年第一季度净利润1,741.32万元，业绩同比下降16.26%。本期经营活动产生的现金流净额为-7,593.73万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
净利润同比下降但经营活动现金流净额由正转负
1、营业总收入同比小幅增加11.38%，净利润同比降低16.26%
2023年一季度，宇晶股份营业总收入为2.05亿元，去年同期为1.84亿元，同比小幅增长11.38%，净利润为1,741.32万元，去年同期为2,079.47万元，同比下降16.26%。
尽管信用减值损失本期为232.99万元，去年同期为-161.71万元，同比大幅增长2.44倍，然而（1）主营业务利润本期为1,568.24万元，同比下降24.62%；（2）所得税费用本期为470.22万元，同比大幅增长75.36%，导致净利润同比下降。
净利润从2020年一季度到2022年一季度呈现上升趋势，从-314.73万元增长到2,079.47万元，而2022年一季度到2023年一季度呈现下降状态，从2,079.47万元下降到1,741.32万元。
2、主营业务分析
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.05亿元 | 1.84亿元 | 11.38% |
| 营业成本 | 1.52亿元 | 1.36亿元 | 12.26% |
| 销售费用 | 990.40万元 | 775.08万元 | 27.78% |
| 管理费用 | 1,545.32万元 | 1,092.66万元 | 41.43% |
| 财务费用 | 79.00万元 | 92.92万元 | -14.98% |
| 研发费用 | 940.59万元 | 669.35万元 | 40.52% |
| 所得税费用 | 470.22万元 | 268.15万元 | 75.36% |
非主营业务中其他收益本期为294.90万元，占利润总额13.33%，同比小幅下降6.39%。信用减值损失本期为232.99万元，占利润总额10.54%，同比大幅增长2.44倍。营业外收入本期为222.34万元，占利润总额10.05%，同比大幅增长52.17%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 41.35万元 | 1.87% | 481.84% |
| 公允价值变动收益 | -273.84元 | - | - |
| 资产减值损失 | -148.09万元 | -6.70% | -280.87% |
| 营业外收入 | 222.34万元 | 10.05% | 52.17% |
| 营业外支出 | 10.74万元 | 0.49% | 1738.59% |
| 其他收益 | 294.90万元 | 13.33% | -6.39% |
| 信用减值损失 | 232.99万元 | 10.54% | 244.08% |
| 资产处置收益 | 10.59万元 | 0.48% | 127.23% |
比率指标
1、盈利能力
宇晶股份的盈利能力当前总评分为3.1分，在机床工具行业内的排名为 5/20，综合盈利能力良好。其本期的净资产收益率为1.44，在行业中排名第13，销售净利率为8.49，在行业中排名第2。虽然净资产收益率在同行业中表现不佳但是销售净利率在同行业中表现优秀，所以总的来说盈利能力表现良好。
2、成长能力
宇晶股份的成长能力当前总评分为3.4分，在机床工具行业内的排名为 8/20，综合成长能力良好。其本期的总资产增长率为59.18，在行业中排名第4，主营业务收入增长率为11.38，在行业中排名第9。不仅总资产增长率在同行业中表现良好，而且主营业务收入增长率在同行业中表现一般，总的来说成长能力表现良好。
3、运营能力
宇晶股份的运营能力当前总评分为2.1分，在机床工具行业内的排名为 12/20，综合运营能力一般。其本期的应收账款周转率为0.61，在行业中排名第16，存货周转率为0.38，在行业中排名第6，总资产周转率为0.09，在行业中排名第13。其应收账款周转率在同行业中表现较差，存货周转率在同行业中表现良好，总资产周转率在同行业中表现不佳，所以综合来看运营能力表现一般。
4、偿债能力
宇晶股份的偿债能力当前总评分为3.0分，在机床工具行业内的排名为 8/20，综合偿债能力一般。其本期的流动比率为1.85，在行业中排名第8，速动比率为1.33，在行业中排名第8。其流动比率在同行业中表现一般，速动比率在同行业中表现一般，所以综合来看偿债能力表现一般。
5、现金流
宇晶股份的现金流当前总评分为2.1分，在机床工具行业内的排名为 11/20，综合现金流一般。其本期的经营现金净流量对销售收入比率为-0.37，在行业中排名第12，资产的经营现金流量回报率为-0.03，在行业中排名第11。其经营现金净流量对销售收入比率在同行业中表现不佳，资产的经营现金流量回报率在同行业中表现一般，所以综合来看现金流表现一般。
净现金流由正转负
1、净利润同比降低16.26%，净现金流同比大幅降低10.96倍
2023年一季度，宇晶股份净利润为1,741.32万元，去年同期为2,079.47万元，同比下降16.26%。净现金流为-1.46亿元，去年同期为1,463.93万元，由正转负。
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