东利机械：资产负债率同比大幅下降
东利机械2023年一季报解读
保定市东利机械制造股份有限公司于2022年上市。公司主营业务为汽车零部件及其他产品的研发、生产和销售。目前公司的主营产品分为三大类：汽车零部件类、石油管道零部件类和其他类，产品最终销往欧美、日本等国家。
根据东利机械2023年第一季度财报披露，2023年一季度，公司实现营收1.32亿元，同比小幅下降4.62%。扣非净利润629.32万元，同比大幅下降48.39%。东利机械2023年第一季度净利润948.67万元，业绩同比下降23.09%。
主营业务利润同比大幅下降
1、主营业务利润同比大幅下降56.80%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.32亿元 | 1.38亿元 | -4.62% |
| 营业成本 | 9,877.50万元 | 9,726.42万元 | 1.55% |
| 销售费用 | 571.65万元 | 774.54万元 | -26.20% |
| 管理费用 | 905.58万元 | 793.69万元 | 14.10% |
| 财务费用 | 213.42万元 | 291.16万元 | -26.70% |
| 研发费用 | 773.22万元 | 509.73万元 | 51.69% |
| 所得税费用 | 58.15万元 | 203.43万元 | -71.42% |
2023年一季度主营业务利润为707.06万元，去年同期为1,636.64万元，同比大幅下降56.80%。
虽然销售费用本期为571.65万元，同比下降26.20%，不过（1）营业总收入本期为1.32亿元，同比小幅下降4.62%；（2）研发费用本期为773.22万元，同比大幅增长51.69%；（3）毛利率本期为25.06%，同比下降4.55%，导致主营业务利润同比大幅下降。
非主营业务中其他收益本期为167.19万元，占利润总额16.61%，同比大幅增长11.75倍。投资收益本期为118.80万元，占利润总额11.80%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 118.80万元 | 11.80% | - |
| 公允价值变动收益 | 81.94万元 | 8.14% | - |
| 资产减值损失 | -34.60万元 | -3.44% | 57.29% |
| 营业外收入 | 12.49万元 | 1.24% | 874.17% |
| 营业外支出 | 4.70万元 | 0.47% | 72.12% |
| 其他收益 | 167.19万元 | 16.61% | 1175.31% |
| 信用减值损失 | -41.35万元 | -4.11% | 69.68% |
2、营业总收入同比小幅降低4.62%，净利润同比降低23.09%
2023年一季度，东利机械营业总收入为1.32亿元，去年同期为1.38亿元，同比小幅下降4.62%，净利润为948.67万元，去年同期为1,233.47万元，同比下降23.09%。
净利润同比下降原因是：
| 净利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 净利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 707.06万元 | -56.80% | 其他收益 | 167.19万元 | 1175.31% |
| 所得税费用 | 58.15万元 | -71.42% |
净利润2021年一季度到2023年一季度呈现下降趋势，从1,474.99万元下降到948.67万元。
比率指标
1、盈利能力
东利机械的盈利能力当前总评分为3.1分，在其他汽车零部件行业内的排名为 16/46，综合盈利能力良好。其本期的净资产收益率为1.1，在行业中排名第26，销售净利率为7.2，在行业中排名第9。不仅净资产收益率在同行业中表现一般，而且销售净利率在同行业中表现良好，总的来说盈利能力表现良好。
2、成长能力
东利机械的成长能力当前总评分为2.5分，在其他汽车零部件行业内的排名为 22/46，综合成长能力一般。其本期的总资产增长率为55.4，在行业中排名第8，主营业务收入增长率为-4.62，在行业中排名第37。虽然总资产增长率在同行业中表现优秀但是主营业务收入增长率在同行业中表现较差，所以总的来说成长能力表现一般。
3、运营能力
东利机械的运营能力当前总评分为2.9分，在其他汽车零部件行业内的排名为 18/46，综合运营能力一般。其本期的应收账款周转率为1.36，在行业中排名第6，存货周转率为0.67，在行业中排名第27，总资产周转率为0.13，在行业中排名第24。其应收账款周转率在同行业中表现优秀，存货周转率在同行业中表现一般，总资产周转率在同行业中表现一般，所以综合来看运营能力表现一般。
4、偿债能力
东利机械的偿债能力当前总评分为4.1分，在其他汽车零部件行业内的排名为 8/46，综合偿债能力优秀。其本期的流动比率为3.62，在行业中排名第8，速动比率为2.8，在行业中排名第8。不仅流动比率在同行业中表现优秀，而且速动比率在同行业中表现优秀，总的来说偿债能力表现优秀。
5、现金流
东利机械的现金流当前总评分为2.8分，在其他汽车零部件行业内的排名为 21/46，综合现金流一般。其本期的经营现金净流量对销售收入比率为0.05，在行业中排名第20，资产的经营现金流量回报率为0.01，在行业中排名第21。其经营现金净流量对销售收入比率在同行业中表现一般，资产的经营现金流量回报率在同行业中表现一般，所以综合来看现金流表现一般。
净现金流由正转负
2023年一季度，东利机械净利润为948.67万元，去年同期为1,233.47万元，同比下降23.09%。净现金流为-4,327.84万元，去年同期为139.78万元，由正转负。
纵然筹资活动产生的现金流净额本期为2,124.36万元，去年同期为-573.94万元，由负转正，但是投资活动产生的现金流净额本期为-7,106.85万元，去年同期为-951.41万元，同比大幅下降6.47倍，导致净现金流由正转负。
投资活动现金流净额同比大幅下降的原因是：
虽然收回投资收到的现金本期为2.78亿元，同比增长2.78亿元；
但是投资支付的现金本期为3.15亿元，同比增长3.15亿元。
筹资活动现金流净额由负转正的原因是：
1、偿还债务支付的现金本期为2,125.78万元，同比大幅下降46.31%。
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