建霖家居：主营业务利润同比大幅下降
建霖家居2023年一季报解读
厦门建霖健康家居股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“吕理镇”。公司主营业务为从事厨卫产品、净水产品和其他产品的研发、设计、生产和销售。
根据建霖家居2023年第一季度财报披露，2023年一季度，公司实现营收8.08亿元，同比下降29.00%。扣非净利润2,665.96万元，同比大幅下降68.67%。建霖家居2023年第一季度净利润4,542.69万元，业绩同比大幅下降52.74%。
主营业务利润同比大幅下降
1、主营业务利润同比大幅下降65.16%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 8.08亿元 | 11.38亿元 | -29.00% |
| 营业成本 | 6.21亿元 | 8.79亿元 | -29.41% |
| 销售费用 | 2,969.14万元 | 3,047.13万元 | -2.56% |
| 管理费用 | 5,569.11万元 | 5,700.44万元 | -2.30% |
| 财务费用 | 1,009.91万元 | 185.90万元 | 443.27% |
| 研发费用 | 5,232.31万元 | 6,335.42万元 | -17.41% |
| 所得税费用 | 902.24万元 | 1,915.67万元 | -52.90% |
2023年一季度主营业务利润为3,487.72万元，去年同期为1.00亿元，同比大幅下降65.16%。
虽然毛利率本期为23.16%，同比增长0.44%，不过营业总收入本期为8.08亿元，同比下降29.00%，导致主营业务利润同比大幅下降。
非主营业务中投资收益本期为2,290.58万元，占利润总额42.07%，同比大幅增长2.46倍。公允价值变动收益本期为-1,358.28万元，占利润总额24.95%，同比大幅下降10.69倍。其他收益本期为1,295.59万元，占利润总额23.79%，同比大幅增长54.91%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 2,290.58万元 | 42.07% | 246.30% |
| 公允价值变动收益 | -1,358.28万元 | -24.95% | -1068.53% |
| 资产减值损失 | -175.47万元 | -3.22% | -36.04% |
| 营业外收入 | 3,234.83元 | 0.01% | -86.51% |
| 营业外支出 | 11.07万元 | 0.20% | -78.85% |
| 其他收益 | 1,295.59万元 | 23.79% | 54.91% |
| 信用减值损失 | -85.41万元 | -1.57% | -126.19% |
| 资产处置收益 | 9,507.28元 | 0.02% | 108.01% |
2、营业总收入同比降低29.00%，净利润同比大幅降低52.74%
2023年一季度，建霖家居营业总收入为8.08亿元，去年同期为11.38亿元，同比下降29.00%，净利润为4,542.69万元，去年同期为9,612.21万元，同比大幅下降52.74%。
尽管投资收益本期为2,290.58万元，同比大幅增长2.46倍，然而（1）主营业务利润本期为3,487.72万元，同比大幅下降65.16%；（2）公允价值变动收益本期为-1,358.28万元，去年同期为-116.24万元，同比大幅下降10.69倍，导致净利润同比大幅下降。
比率指标
1、盈利能力
建霖家居的盈利能力当前总评分为2.5分，在卫浴制品行业内的排名为 3/6，综合盈利能力一般。其本期的净资产收益率为1.56，在行业中排名第3，销售净利率为5.62，在行业中排名第3。其净资产收益率在同行业中表现一般，销售净利率在同行业中表现一般，所以综合来看盈利能力表现一般。
2、成长能力
建霖家居的成长能力当前总评分为2.9分，在卫浴制品行业内的排名为 3/6，综合成长能力一般。其本期的总资产增长率为3.92，在行业中排名第3，主营业务收入增长率为-29.0，在行业中排名第2。其总资产增长率在同行业中表现一般，主营业务收入增长率在同行业中表现良好，所以综合来看成长能力表现一般。
3、运营能力
建霖家居的运营能力当前总评分为3.6分，在卫浴制品行业内的排名为 1/6，综合运营能力良好。其本期的应收账款周转率为1.27，在行业中排名第2，存货周转率为1.07，在行业中排名第2，总资产周转率为0.18，在行业中排名第1。其应收账款周转率在同行业中表现良好，存货周转率在同行业中表现良好，总资产周转率在同行业中表现优秀，所以综合来看运营能力表现良好。
4、偿债能力
建霖家居的偿债能力当前总评分为2.5分，在卫浴制品行业内的排名为 3/6，综合偿债能力一般。其本期的流动比率为2.07，在行业中排名第3，速动比率为1.66，在行业中排名第3。其流动比率在同行业中表现一般，速动比率在同行业中表现一般，所以综合来看偿债能力表现一般。
5、现金流
建霖家居的现金流当前总评分为0.8分，在卫浴制品行业内的排名为 5/6，综合现金流较差。其本期的经营现金净流量对销售收入比率为0.05，在行业中排名第5，资产的经营现金流量回报率为0.01，在行业中排名第5。不仅经营现金净流量对销售收入比率在同行业中表现较差，而且资产的经营现金流量回报率在同行业中表现较差，总的来说现金流表现较差。
净现金流由负转正
2023年一季度，建霖家居净利润为4,542.69万元，去年同期为9,612.21万元，同比大幅下降52.74%。净现金流为1.40亿元，去年同期为-1.70亿元，由负转正。
纵然经营活动产生的现金流净额本期为4,373.96万元，同比大幅下降64.32%，但是投资活动产生的现金流净额本期为1.13亿元，去年同期为-2.49亿元，由负转正，推动净现金流由负转正。
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