赣粤高速：净现金流同比大幅增长
赣粤高速2023年一季报解读
江西赣粤高速公路股份有限公司于2000年上市，实际控制人为“江西省交通运输厅”。公司主营业务是高速公路运营、智慧交通、实业投资和金融投资等业务。其主要产品包括昌九高速公路、昌樟高速公路、九景高速公路、温厚高速公路、彭湖高速公路、昌铜高速公路、昌泰高速公路。
2023年一季度，公司实现营业总收入15.56亿元，同比下降17.30%。扣非净利润3.13亿元，同比小幅下降13.94%。净利润4.54亿元，同比增长22.97%。本期经营活动产生的现金流净额为6.08亿元，营业总收入同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
净利润连续4年增长
1、营业总收入同比降低17.30%，净利润同比增加22.97%
2023年一季度，赣粤高速营业总收入为15.56亿元，去年同期为18.81亿元，同比下降17.30%，净利润为4.54亿元，去年同期为3.69亿元，同比增长22.97%。
净利润同比增长原因是：
| 净利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 | 净利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 公允价值变动收益 | 1.21亿元 | 413.20% | 所得税费用 | 1.90亿元 | 43.19% |
| 主营业务利润 | 4.92亿元 | -8.00% |
净利润从2016年一季度到2020年一季度呈现下降趋势，从1.64亿元下降到-3.17亿元，而2020年一季度到2023年一季度呈现上升状态，从-3.17亿元增长到4.54亿元。
2、主营业务利润同比小幅下降8.00%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 15.56亿元 | 18.81亿元 | -17.30% |
| 营业成本 | 8.57亿元 | 11.38亿元 | -24.67% |
| 销售费用 | 1,418.34万元 | 1,804.26万元 | -21.39% |
| 管理费用 | 6,430.26万元 | 5,286.61万元 | 21.63% |
| 财务费用 | 1.12亿元 | 1.22亿元 | -8.37% |
| 研发费用 | 738.61万元 | 748.20万元 | -1.28% |
| 所得税费用 | 1.90亿元 | 1.32亿元 | 43.19% |
2023年一季度主营业务利润为4.92亿元，去年同期为5.35亿元，同比小幅下降8.00%。
虽然毛利率本期为44.89%，同比小幅增长5.39%，不过营业总收入本期为15.56亿元，同比下降17.30%，导致主营业务利润同比小幅下降。
非主营业务中公允价值变动收益本期为1.21亿元，占利润总额18.75%，同比大幅增长4.13倍。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 1,423.52万元 | 2.21% | 1116.24% |
| 公允价值变动收益 | 1.21亿元 | 18.75% | 413.20% |
| 资产减值损失 | 288.47万元 | 0.45% | 3649.42% |
| 营业外收入 | 684.31万元 | 1.06% | 113.66% |
| 营业外支出 | 20.77万元 | 0.03% | -83.67% |
| 其他收益 | 855.13万元 | 1.33% | 45.00% |
| 信用减值损失 | -122.67万元 | -0.19% | 66.92% |
| 资产处置收益 | 5.39万元 | 0.01% | -83.83% |
净现金流同比大幅增长
2023年一季度，赣粤高速净利润为4.54亿元，去年同期为3.69亿元，同比增长22.97%。净现金流为26.45亿元，去年同期为12.06亿元，同比大幅增长119.37%。
纵然投资活动产生的现金流净额本期为-1.46亿元，去年同期为3.00亿元，由正转负，但是筹资活动产生的现金流净额本期为21.83亿元，同比大幅增长3.44倍，推动净现金流同比大幅增长。
筹资活动现金流净额同比大幅增长的原因是：
虽然偿还债务支付的现金本期为15.50亿元，同比大幅增长32.39%；
但是取得借款收到的现金本期为5.26亿元，同比大幅增长69.60%。
投资活动现金流净额由正转负的原因是：
虽然投资支付的现金本期为2,570.91万元，同比大幅下降85.92%；
但是（1）收回投资收到的现金本期为2.33亿元，同比大幅下降60.87%；（2）购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为3.57亿元，同比大幅增长2.13倍。
发行23亿元的债券
请下载并登录APP，即可阅读全文
