东峰集团：净利润同比大幅增长但经营活动现金流净额较去年同期大幅下降
东峰集团2023年一季报解读
广东东峰新材料集团股份有限公司于2012年上市，实际控制人为“黄晓佳”。公司主营业务是新能源新型材料、I类药包材、印刷包装等产品的研发、设计、生产与销售。其公司的主要产品为烟标、医药包装、纸品、基膜等。
2023年一季度，公司实现营业总收入9.16亿元，同比小幅下降12.49%。扣非净利润1.19亿元，同比基本持平。净利润2.30亿元，同比大幅增长85.56%。
净利润同比大幅增长但经营活动现金流净额较去年同期大幅下降
1、营业总收入同比小幅降低12.49%，净利润同比大幅增加85.56%
2023年一季度，东峰集团营业总收入为9.16亿元，去年同期为10.47亿元，同比小幅下降12.49%，净利润为2.30亿元，去年同期为1.24亿元，同比大幅增长85.56%。
尽管主营业务利润本期为1.14亿元，同比大幅下降38.97%，然而（1）资产处置收益本期为1.25亿元，同比大幅增长46.80倍；（2）投资收益本期为986.38万元，去年同期为-6,027.92万元，同比大幅增长116.36%，推动净利润同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅下降38.97%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 9.16亿元 | 10.47亿元 | -12.49% |
| 营业成本 | 6.61亿元 | 7.10亿元 | -6.91% |
| 销售费用 | 2,088.55万元 | 3,628.98万元 | -42.45% |
| 管理费用 | 7,126.99万元 | 6,858.69万元 | 3.91% |
| 财务费用 | -43.93万元 | -350.20万元 | 87.46% |
| 研发费用 | 3,799.30万元 | 3,842.90万元 | -1.14% |
| 所得税费用 | 2,160.32万元 | 241.55万元 | 794.36% |
2023年一季度主营业务利润为1.14亿元，去年同期为1.87亿元，同比大幅下降38.97%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为9.16亿元，同比小幅下降12.49%；（2）毛利率本期为27.84%，同比小幅下降4.33%。
非主营业务中资产处置收益本期为1.25亿元，占利润总额49.78%，同比大幅增长46.80倍。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 986.38万元 | 3.92% | 116.36% |
| 资产减值损失 | -117.66万元 | -0.47% | -161.56% |
| 营业外收入 | 9,546.58元 | - | -90.73% |
| 营业外支出 | 44.56万元 | 0.18% | -30.95% |
| 其他收益 | 962.28万元 | 3.83% | 181.51% |
| 信用减值损失 | -558.30万元 | -2.22% | 3.52% |
| 资产处置收益 | 1.25亿元 | 49.78% | 4679.86% |
净现金流较去年同期大幅下降
2023年一季度，东峰集团净利润为2.30亿元，去年同期为1.24亿元，同比大幅增长85.56%。净现金流为-2.37亿元，去年同期为-1.22亿元，较去年同期大幅下降94.67%。
纵然投资活动产生的现金流净额本期为1,752.97万元，去年同期为-7,397.12万元，由负转正，但是经营活动产生的现金流净额本期为-2.29亿元，去年同期为-4,557.99万元，同比大幅下降4.03倍，导致净现金流同比大幅下降。
投资活动现金流净额由负转正的原因是：
虽然购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为1.92亿元，同比大幅增长4.78倍；
但是处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额本期为2.97亿元，同比大幅增长72.48倍。
发行2.95328亿元的债券
1、负债结构
负债结构表
| 科目名称 | 本期值 | 本期占比 | 变化率 |
|---|---|---|---|
| 应付票据 | 5.94亿元 | 31.99% | 6.61% |
| 应付账款 | 3.60亿元 | 19.38% | -15.61% |
| 递延所得税负债 | 2.91亿元 | 15.70% | 73.48% |
| 应付债券 | 2.69亿元 | 14.52% | 3.99% |
注：2019年12月23日发行2.95328亿元的债券，于2025年12月24日到期，利率为--%。
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