祥和实业：经营活动现金流净额连续3年为负
祥和实业2023年一季报解读
浙江天台祥和实业股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“汤友钱”。公司主营业务为轨道扣件非金属部件的研发、生产和销售，公司主要产品有扣件系统用尼龙件、扣件系统用塑料件、扣件系统用橡胶垫板、WJ8铁垫板下弹性垫板、橡胶密封塞、底座。
2023年一季度，公司实现营业总收入1.51亿元，同比小幅增长5.23%。扣非净利润1,448.86万元，同比大幅增长41.85%。净利润1,946.38万元，同比大幅增长42.08%。
净利润连续5年下降
1、营业总收入同比小幅增加5.23%，净利润同比大幅增加42.08%
2023年一季度，祥和实业营业总收入为1.51亿元，去年同期为1.44亿元，同比小幅增长5.23%，净利润为1,946.38万元，去年同期为1,369.91万元，同比大幅增长42.08%。
尽管所得税费用本期为523.99万元，同比大幅增长85.03%，然而（1）投资收益本期为434.68万元，同比大幅增长33.10倍；（2）主营业务利润本期为2,051.76万元，同比增长25.09%，推动净利润同比大幅增长。
净利润从2017年一季度到2019年一季度呈现上升趋势，从1,104.76万元增长到2,197.48万元，而2019年一季度到2023年一季度呈现下降状态，从2,197.48万元下降到1,946.38万元。
2、主营业务利润同比增长25.09%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.51亿元 | 1.44亿元 | 5.23% |
| 营业成本 | 1.14亿元 | 1.10亿元 | 2.96% |
| 销售费用 | 126.82万元 | 163.64万元 | -22.50% |
| 管理费用 | 816.70万元 | 845.34万元 | -3.39% |
| 财务费用 | 24.08万元 | 67.83万元 | -64.50% |
| 研发费用 | 676.76万元 | 588.25万元 | 15.05% |
| 所得税费用 | 523.99万元 | 283.19万元 | 85.03% |
2023年一季度主营业务利润为2,051.76万元，去年同期为1,640.25万元，同比增长25.09%。
主营业务利润同比增长主要是由于（1）营业总收入本期为1.51亿元，同比小幅增长5.23%；（2）毛利率本期为24.94%，同比小幅增长1.65%。
净现金流同比大幅增长
1、净利润同比增加42.08%，净现金流同比大幅增加89.90%
2023年一季度，祥和实业净利润为1,946.38万元，去年同期为1,369.91万元，同比大幅增长42.08%。净现金流为-226.08万元，去年同期为-2,238.36万元，较去年同期大幅增长89.90%。
纵然筹资活动产生的现金流净额本期为-849.94万元，去年同期为1,839.62万元，由正转负，但是（1）经营活动产生的现金流净额本期为-576.57万元，去年同期为-3,494.04万元，同比大幅增长83.50%；（2）投资活动产生的现金流净额本期为1,200.43万元，去年同期为-583.94万元，由负转正，推动净现金流同比大幅增长。
投资活动现金流净额由负转正的原因是购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为318.66万元，同比大幅下降47.22%。
筹资活动现金流净额由正转负的原因是：
虽然取得借款收到的现金本期为2,999.00万元，同比大幅增长41.06%；
但是偿还债务支付的现金本期为3,800.00万元，同比大幅增长13.62倍。
2、经营活动现金流净额连续3年为负
2023年一季度经营活动现金流净额为-576.57万元，经营活动现金流净额为负。自2020年以来经营活动现金流净额连续3年为负。
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