冠农股份：资产负债率同比下降
冠农股份2023年一季报解读
新疆冠农股份有限公司于2003年上市。公司主要是依托新疆农业资源优势，从事番茄、棉花、甜菜等新疆特色农产品深加工、贸易、仓储物流、供应链服务等业务。“冠农牌”白砂糖连续多年保持了中国绿色食品，并连续多年在全国糖业甜菜糖厂综合绩效标杆企业。
2023年一季度，公司实现营业总收入15.26亿元，同比大幅增长181.63%。扣非净利润2.87亿元，同比大幅增长53.31%。净利润3.47亿元，同比大幅增长74.94%。本期经营活动产生的现金流净额为5.70亿元，营业总收入同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比小幅下降。
主营业务利润扭亏为盈
1、主营业务利润扭亏为盈
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 15.26亿元 | 5.42亿元 | 181.63% |
| 营业成本 | 13.06亿元 | 5.41亿元 | 141.24% |
| 销售费用 | 723.42万元 | 1,750.74万元 | -58.68% |
| 管理费用 | 1,784.46万元 | 1,983.42万元 | -10.03% |
| 财务费用 | 2,136.27万元 | 2,207.26万元 | -3.22% |
| 研发费用 | 123.36万元 | 147.03万元 | -16.10% |
| 所得税费用 | 1,309.18万元 | 214.38万元 | 510.69% |
2023年一季度主营业务利润为1.67亿元，去年同期为-6,305.37万元，扭亏为盈。
主营业务利润扭亏为盈主要是由于（1）营业总收入本期为15.26亿元，同比大幅增长181.63%；（2）毛利率本期为14.39%，同比大幅增长14.34%。
非主营业务中投资收益本期为1.65亿元，占利润总额45.79%，同比下降18.53%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 1.65亿元 | 45.79% | -18.53% |
| 公允价值变动收益 | 2,637.64万元 | 7.33% | -46.89% |
| 营业外收入 | 12.25万元 | 0.03% | -92.08% |
| 营业外支出 | 18.31万元 | 0.05% | 387.56% |
| 其他收益 | 173.05万元 | 0.48% | -82.11% |
| 信用减值损失 | 2.34万元 | 0.01% | -99.51% |
| 资产处置收益 | 18.67万元 | 0.05% | -28.02% |
2、营业总收入同比增加181.63%，净利润同比增加74.94%
2023年一季度，冠农股份营业总收入为15.26亿元，去年同期为5.42亿元，同比大幅增长181.63%，净利润为3.47亿元，去年同期为1.98亿元，同比大幅增长74.94%。
尽管投资收益本期为1.65亿元，同比下降18.53%，然而主营业务利润本期为1.67亿元，去年同期为-6,305.37万元，扭亏为盈，推动净利润同比大幅增长。
净利润从2018年一季度到2020年一季度呈现下降趋势，从6,290.22万元下降到4,647.32万元，而2020年一季度到2023年一季度呈现上升状态，从4,647.32万元增长到3.47亿元。
净现金流由正转负
2023年一季度，冠农股份净利润为3.47亿元，去年同期为1.98亿元，同比大幅增长74.94%。净现金流为-5,818.22万元，去年同期为2.65亿元，由正转负。
纵然投资活动产生的现金流净额本期为5,310.03万元，去年同期为-2,906.32万元，由负转正，但是筹资活动产生的现金流净额本期为-6.81亿元，去年同期为-3.01亿元，同比大幅下降126.57%，导致净现金流由正转负。
筹资活动现金流净额同比大幅下降的原因是：
虽然取得借款收到的现金本期为4.22亿元，同比大幅增长89.96%；
但是偿还债务支付的现金本期为10.35亿元，同比大幅增长112.80%。
投资活动现金流净额由负转正的原因是：
虽然取得投资收益收到的现金本期为665.14万元，同比大幅下降96.14%；
但是（1）投资支付的现金本期为708.85万元，同比大幅下降95.33%；（2）收回投资收到的现金本期为1.00亿元，同比增长1.00亿元。
资产负债率同比下降
2023年一季度，企业资产负债率为42.91%，同比下降12.41%。
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