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现代投资：净利润连续5年下降
现代投资2023年一季报解读
现代投资股份有限公司于1999年上市，实际控制人为“湖南省人民政府国有资产监督管理委员会”。公司主营业务为高速公路收费业务。主要产品是长永、长潭高速公路通行费、潭耒高速公路通行费、溆怀高速公路通行费、大宗商品现货贸易、怀芷高速公路通行费。
2023年一季度，公司实现营业总收入21.83亿元，同比下降29.59%。扣非净利润1.82亿元，同比小幅增长11.67%。净利润1.94亿元，同比小幅增长13.31%。
PART 1
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净利润连续5年下降
1、营业总收入同比降低29.59%，净利润同比小幅增加13.31%
2023年一季度，现代投资营业总收入为21.83亿元，去年同期为31.00亿元，同比下降29.59%，净利润为1.94亿元，去年同期为1.72亿元，同比小幅增长13.31%。
尽管投资收益本期为2,181.97万元，同比大幅下降85.56%，然而（1）公允价值变动收益本期为2,788.21万元，去年同期为-1.03亿元，同比大幅增长127.20%；（2）主营业务利润本期为2.19亿元，同比大幅增长30.01%，推动净利润同比小幅增长。
净利润从2014年一季度到2019年一季度呈现上升趋势，从9,152.77万元增长到2.86亿元，而2019年一季度到2023年一季度呈现下降状态，从2.86亿元下降到1.94亿元。
2、主营业务分析
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 21.83亿元 | 31.00亿元 | -29.59% |
| 营业成本 | 15.10亿元 | 24.53亿元 | -38.45% |
| 销售费用 | 1,558.27万元 | 1,559.17万元 | -0.06% |
| 管理费用 | 1.12亿元 | 9,717.54万元 | 15.47% |
| 财务费用 | 2.62亿元 | 3.07亿元 | -14.77% |
| 研发费用 | 83.06万元 | 157.08万元 | -47.12% |
| 所得税费用 | 6,132.66万元 | 5,090.43万元 | 20.47% |
PART 2
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净现金流较去年同期大幅下降
2023年一季度，现代投资净利润为1.94亿元，去年同期为1.72亿元，同比小幅增长13.31%。净现金流为-11.46亿元，去年同期为-4.17亿元，较去年同期大幅下降174.56%。
净现金流同比大幅下降是因为（1）投资活动产生的现金流净额本期为-5.57亿元，去年同期为-7,416.28万元，同比大幅下降6.51倍；（2）经营活动产生的现金流净额本期为-1.97亿元，去年同期为2.08亿元，由正转负。
投资活动现金流净额同比大幅下降的原因是：
虽然支付的其他与投资活动有关的现金本期为4,602.01万元，同比大幅下降75.21%；
但是（1）收到其他与投资活动有关的现金本期为143.26万元，同比大幅下降99.60%；（2）投资支付的现金本期为19.49亿元，同比增长22.13%。
PART 3
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同业比较情况
1、净利润增长率不如同行业
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