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伟明环保:负债结构

伟明环保2023年一季报解读

浙江伟明环保股份有限公司于2015年上市,实际控制人为“项光明”。公司主营业务为城市生活垃圾焚烧发电业务。主要产品是项目运营、餐厨垃圾处置、设备、EPC及服务、垃圾清运。

根据伟明环保2023年第一季度财报披露,2023年一季度,公司实现营收13.31亿元,同比增长28.34%。扣非净利润4.79亿元,同比小幅增长7.66%。伟明环保2023年第一季度净利润5.12亿元,业绩同比小幅增长10.92%。本期经营活动产生的现金流净额为3.48亿元,营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比下降。

PART 1
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主营业务利润同比增长

1、主营业务利润同比增长21.30%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 13.31亿元 10.37亿元 28.34%
营业成本 6.82亿元 4.88亿元 39.75%
销售费用 332.17万元 595.75万元 -44.24%
管理费用 3,876.73万元 4,140.83万元 -6.38%
财务费用 6,120.65万元 5,064.82万元 20.85%
研发费用 1,359.50万元 1,215.30万元 11.87%
所得税费用 3,784.55万元 2,748.54万元 37.69%

2023年一季度主营业务利润为5.24亿元,去年同期为4.32亿元,同比增长21.30%。

虽然毛利率本期为48.76%,同比小幅下降4.18%,不过营业总收入本期为13.31亿元,同比增长28.34%,推动主营业务利润同比增长。

2、营业总收入同比增加28.34%,净利润同比小幅增加10.92%

2023年一季度,伟明环保营业总收入为13.31亿元,去年同期为10.37亿元,同比增长28.34%,净利润为5.12亿元,去年同期为4.62亿元,同比小幅增长10.92%。

尽管信用减值损失本期为-2,394.09万元,去年同期为2,738.58万元,同比大幅下降187.42%,然而主营业务利润本期为5.24亿元,同比增长21.30%,推动净利润同比小幅增长。

PART 2
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比率指标

1、盈利能力

伟明环保的盈利能力当前总评分为4.3分,在固废治理行业内的排名为 1/36,综合盈利能力优秀。其本期的净资产收益率为5.14,在行业中排名第2,销售净利率为38.5,在行业中排名第7。不仅净资产收益率在同行业中表现优秀,而且销售净利率在同行业中表现良好,总的来说盈利能力表现优秀。

2、成长能力

伟明环保的成长能力当前总评分为3.3分,在固废治理行业内的排名为 10/36,综合成长能力良好。其本期的总资产增长率为21.12,在行业中排名第15,主营业务收入增长率为28.34,在行业中排名第10。不仅总资产增长率在同行业中表现一般,而且主营业务收入增长率在同行业中表现良好,总的来说成长能力表现良好。

3、运营能力

伟明环保的运营能力当前总评分为3.4分,在固废治理行业内的排名为 6/36,综合运营能力良好。其本期的应收账款周转率为1.1,在行业中排名第6,存货周转率为3.98,在行业中排名第8,总资产周转率为0.06,在行业中排名第21。其应收账款周转率在同行业中表现优秀,存货周转率在同行业中表现良好,总资产周转率在同行业中表现一般,所以综合来看运营能力表现良好。

4、偿债能力

伟明环保的偿债能力当前总评分为3.0分,在固废治理行业内的排名为 14/36,综合偿债能力一般。其本期的流动比率为1.82,在行业中排名第15,速动比率为1.76,在行业中排名第14。其流动比率在同行业中表现一般,速动比率在同行业中表现良好,所以综合来看偿债能力表现一般。

5、现金流

伟明环保的现金流当前总评分为4.7分,在固废治理行业内的排名为 3/36,综合现金流优秀。其本期的经营现金净流量对销售收入比率为0.26,在行业中排名第3,资产的经营现金流量回报率为0.02,在行业中排名第2。不仅经营现金净流量对销售收入比率在同行业中表现优秀,而且资产的经营现金流量回报率在同行业中表现优秀,总的来说现金流表现优秀。

PART 3
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净现金流由正转负

2023年一季度,伟明环保净利润为5.12亿元,去年同期为4.62亿元,同比小幅增长10.92%。净现金流为-1.01亿元,去年同期为3.67亿元,由正转负。

纵然投资活动产生的现金流净额本期为-6.86亿元,去年同期为-14.45亿元,同比大幅增长52.56%,但是筹资活动产生的现金流净额本期为2.37亿元,同比大幅下降82.58%,导致净现金流由正转负。

筹资活动现金流净额同比大幅下降的原因是:

1、取得借款收到的现金本期为3.86亿元,同比大幅下降73.24%。

2、偿还债务支付的现金本期为2.02亿元,同比大幅增长6.12倍。

投资活动现金流净额同比大幅增长的原因是:

虽然投资支付的现金本期为5.86亿元,同比增长5.86亿元;

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