厦工股份：资产负债率同比下降
厦工股份2023年一季报解读
厦门厦工机械股份有限公司于1994年上市，实际控制人为“厦门市人民政府国有资产监督管理委员会”。公司是一家主要经营装载机、挖掘机、路面机械及掘进机械等工程机械及配件的生产、销售的公司。主要产品有装载机、挖掘机、路面机械、掘进机械、环保机械等。
2023年一季度，公司实现营业总收入1.75亿元，同比大幅下降40.93%。扣非净利润-1,871.46万元，较去年同期亏损增大。净利润-956.88万元，由盈转亏。
净利润连续6年下降
1、营业总收入同比下降40.93%，净利润由盈转亏
2023年一季度，厦工股份营业总收入为1.75亿元，去年同期为2.97亿元，同比大幅下降40.93%，净利润为-956.88万元，去年同期为420.56万元，由盈转亏。
尽管资产处置收益本期为248.34万元，同比大幅增长60.39倍，然而（1）投资收益本期为222.23万元，同比大幅下降76.27%；（2）主营业务利润本期为-2,060.46万元，去年同期为-1,428.83万元，较去年同期亏损增大，导致净利润由盈转亏。
净利润从2015年一季度到2018年一季度呈现上升趋势，从-9,308.74万元增长到4,791.44万元，而2018年一季度到2023年一季度呈现下降状态，从4,791.44万元下降到-956.88万元。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.75亿元 | 2.97亿元 | -40.93% |
| 营业成本 | 1.55亿元 | 2.69亿元 | -42.24% |
| 销售费用 | 1,364.29万元 | 1,740.03万元 | -21.59% |
| 管理费用 | 1,566.62万元 | 1,483.06万元 | 5.64% |
| 财务费用 | 423.45万元 | -194.29万元 | 317.94% |
| 研发费用 | 547.76万元 | 875.17万元 | -37.41% |
| 所得税费用 | 111.71万元 | 270.14万元 | -58.65% |
2023年一季度主营业务利润为-2,060.46万元，去年同期为-1,428.83万元，较去年同期亏损增大。
虽然毛利率本期为11.48%，同比增长2.00%，不过营业总收入本期为1.75亿元，同比大幅下降40.93%，导致主营业务利润亏损增大。
非主营业务中信用减值损失本期为506.80万元，占利润总额59.96%，同比小幅下降9.11%。其他收益本期为276.78万元，占利润总额32.75%，同比大幅下降36.10%。资产处置收益本期为248.34万元，占利润总额29.38%，同比大幅增长60.39倍。投资收益本期为222.23万元，占利润总额26.29%，同比大幅下降76.27%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 222.23万元 | -26.29% | -76.27% |
| 公允价值变动收益 | -38.24万元 | 4.53% | -259.55% |
| 资产减值损失 | -10.80万元 | 1.28% | -105.72% |
| 营业外收入 | 10.28万元 | -1.22% | -22.24% |
| 营业外支出 | 989.21元 | -0.01% | -97.02% |
| 其他收益 | 276.78万元 | -32.75% | -36.10% |
| 信用减值损失 | 506.80万元 | -59.96% | -9.11% |
| 资产处置收益 | 248.34万元 | -29.38% | 6038.76% |
净现金流由正转负
2023年一季度，厦工股份净利润为-956.88万元，去年同期为420.56万元，由盈转亏。净现金流为-1.78亿元，去年同期为2.21亿元，由正转负。
净现金流由正转负是因为投资活动产生的现金流净额本期为-1.22亿元，去年同期为2.11亿元，由正转负。
投资活动现金流净额由正转负的原因是：
1、投资支付的现金本期为1.69亿元，同比增长1.69亿元。
2、收回投资收到的现金本期为4,600.00万元，同比大幅下降77.00%。
资产负债率同比下降
2023年一季度，企业资产负债率为38.74%，同比下降11.68%，近5年资产负债率总体呈现下降状态，从99.99%下降至38.74%。
资产负债率同比下降的主要原因是总负债本期为10.53亿元，同比下降27.36%，另外总资产本期为27.19亿元，同比小幅下降5.45%。
总负债同比下降的原因是：
虽然应付账款本期为2.72亿元，同比大幅增长60.42%；
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