永东股份：经营活动现金流净额连续3年为负
永东股份2023年一季报解读
山西永东化工股份有限公司于2015年上市，实际控制人为“刘东良”。公司主营业务为炭黑产品、煤焦油精细加工产品的研发和生产。公司主要产品有:各种规格橡胶用炭黑(N200、N300、N500、N600、N700系列)、高分散性低电阻率导电炭黑、色素炭黑、酚油、工业萘、蒽油、洗油、轻油、改质沥青等。
2023年一季度，公司实现营业总收入11.39亿元，同比大幅增长34.20%。扣非净利润-450.17万元，由盈转亏。净利润-454.05万元，由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为-5,709.01万元，营业总收入同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
净利润连续3年下降
1、营业总收入同比大幅增加34.20%，净利润由盈转亏
2023年一季度，永东股份营业总收入为11.39亿元，去年同期为8.49亿元，同比大幅增长34.20%，净利润为-454.05万元，去年同期为1,055.73万元，由盈转亏。
尽管所得税费用本期为-70.62万元，去年同期为193.51万元，同比大幅下降136.49%，然而（1）主营业务利润本期为-345.02万元，去年同期为738.41万元，由盈转亏；（2）投资收益本期为290.28万元，同比大幅下降61.25%，导致净利润由盈转亏。
净利润从2020年一季度到2021年一季度呈现上升趋势，从1,777.77万元增长到1.30亿元，而2021年一季度到2023年一季度呈现下降状态，从1.30亿元下降到-454.05万元。
2、主营业务分析
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 11.39亿元 | 8.49亿元 | 34.20% |
| 营业成本 | 10.97亿元 | 8.03亿元 | 36.61% |
| 销售费用 | 380.11万元 | 346.69万元 | 9.64% |
| 管理费用 | 1,001.27万元 | 1,700.91万元 | -41.13% |
| 财务费用 | 1,600.20万元 | 652.39万元 | 145.28% |
| 研发费用 | 1,293.48万元 | 961.16万元 | 34.58% |
| 所得税费用 | -70.62万元 | 193.51万元 | -136.49% |
非主营业务中资产减值损失本期为-471.35万元，占利润总额89.84%，同比大幅下降105.32%。投资收益本期为290.28万元，占利润总额55.33%，同比大幅下降61.25%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 290.28万元 | -55.33% | -61.25% |
| 资产减值损失 | -471.35万元 | 89.84% | -105.32% |
| 营业外收入 | 1.36万元 | -0.26% | -93.89% |
| 营业外支出 | 13.78万元 | -2.63% | 127.39% |
| 其他收益 | 89.57万元 | -17.07% | 86.08% |
| 信用减值损失 | -75.72万元 | 14.43% | 19.19% |
净现金流同比大幅增长
1、净利润由盈转亏，净现金流同比大幅增加11.21倍
2023年一季度，永东股份净利润为-454.05万元，去年同期为1,055.73万元，由盈转亏。净现金流为3.80亿元，去年同期为3,115.88万元，同比大幅增长11.21倍。
净现金流同比大幅增长是因为筹资活动产生的现金流净额本期为4.42亿元，同比大幅增长7.61倍。
筹资活动现金流净额同比大幅增长的原因是取得借款收到的现金本期为4.98亿元，同比大幅增长8.57倍。
2、经营活动现金流净额连续3年为负
2023年一季度经营活动现金流净额为-5,709.01万元，经营活动现金流净额为负。自2020年以来经营活动现金流净额连续3年为负。
资产负债率同比大幅增加
1、负债结构
负债结构表
| 科目名称 | 本期值 | 本期占比 | 变化率 |
|---|---|---|---|
| 长期借款 | 4.69亿元 | 29.47% | - |
| 一年内到期的非流动负债 | 3.81亿元 | 23.93% | 6382.10% |
| 应付债券 | 3.61亿元 | 22.68% | 12.63% |
| 应付账款 | 1.79亿元 | 11.23% | 60.73% |
注：2022年4月8日发行3.8亿元的债券，于2028年4月8日到期，利率为--%。
2、资产负债率同比大幅增加19.81%
2023年一季度，企业资产负债率为41.99%，同比大幅增长19.81%。
资产负债率同比大幅增长的原因是（1）长期借款本期为4.69亿元，同比增长469498000.0；（2）一年内到期的非流动负债本期为3.81亿元，同比大幅增长63.82倍。
请下载并登录APP，即可阅读全文
