嘉化能源：主营业务利润同比大幅下降推动净利润同比大幅下降
嘉化能源2023年一季报解读
浙江嘉化能源化工股份有限公司于2003年上市，实际控制人为“管建忠”。公司主营业务是制造和销售脂肪醇(酸)、聚氯乙烯(含氯乙烯)、蒸汽、氯碱、磺化医药以及硫酸(含精制硫酸)等系列产品。公司的主要产品为包括蒸汽、脂肪醇(酸)、磺化医药系列产品和氯碱、硫酸等。
根据嘉化能源2023年第一季度财报披露，2023年一季度，公司实现营收23.26亿元，同比下降19.70%。扣非净利润3.79亿元，同比大幅下降34.43%。嘉化能源2023年第一季度净利润3.85亿元，业绩同比大幅下降34.00%。本期经营活动产生的现金流净额为7,537.81万元，营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
主营业务利润同比大幅下降
1、主营业务利润同比大幅下降36.57%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 23.26亿元 | 28.96亿元 | -19.70% |
| 营业成本 | 17.91亿元 | 20.71亿元 | -13.54% |
| 销售费用 | 307.07万元 | 279.74万元 | 9.77% |
| 管理费用 | 4,558.77万元 | 4,230.99万元 | 7.75% |
| 财务费用 | -1,991.94万元 | -396.67万元 | -402.17% |
| 研发费用 | 7,440.27万元 | 9,064.44万元 | -17.92% |
| 所得税费用 | 6,775.30万元 | 1.04亿元 | -35.02% |
2023年一季度主营业务利润为4.30亿元，去年同期为6.78亿元，同比大幅下降36.57%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为23.26亿元，同比下降19.70%；（2）毛利率本期为23.00%，同比下降5.49%。
2、营业总收入同比降低19.70%，净利润同比大幅降低34.00%
2023年一季度，嘉化能源营业总收入为23.26亿元，去年同期为28.96亿元，同比下降19.70%，净利润为3.85亿元，去年同期为5.84亿元，同比大幅下降34.00%。
本期主营业务利润4.30亿元，同比大幅下降36.57%，是导致净利润大幅降低的主要原因。
净利润从2020年一季度到2022年一季度呈现上升趋势，从2.44亿元增长到5.84亿元，而2022年一季度到2023年一季度呈现下降状态，从5.84亿元下降到3.85亿元。
比率指标
1、盈利能力
嘉化能源的盈利能力当前总评分为3.3分，在其他化学制品行业内的排名为 20/69，综合盈利能力良好。其本期的净资产收益率为3.79，在行业中排名第6，销售净利率为16.56，在行业中排名第40。虽然净资产收益率在同行业中表现优秀但是销售净利率在同行业中表现一般，所以总的来说盈利能力表现良好。
2、成长能力
嘉化能源的成长能力当前总评分为2.5分，在其他化学制品行业内的排名为 32/69，综合成长能力一般。其本期的总资产增长率为4.67，在行业中排名第14，主营业务收入增长率为-19.7，在行业中排名第55。虽然总资产增长率在同行业中表现良好但是主营业务收入增长率在同行业中表现较差，所以总的来说成长能力表现一般。
3、运营能力
嘉化能源的运营能力当前总评分为4.1分，在其他化学制品行业内的排名为 9/69，综合运营能力优秀。其本期的应收账款周转率为3.25，在行业中排名第14，存货周转率为2.18，在行业中排名第10，总资产周转率为0.19，在行业中排名第13。其应收账款周转率在同行业中表现良好，存货周转率在同行业中表现优秀，总资产周转率在同行业中表现优秀，所以综合来看运营能力表现优秀。
4、偿债能力
嘉化能源的偿债能力当前总评分为2.2分，在其他化学制品行业内的排名为 40/69，综合偿债能力一般。其本期的流动比率为1.95，在行业中排名第39，速动比率为1.6，在行业中排名第39。其流动比率在同行业中表现一般，速动比率在同行业中表现一般，所以综合来看偿债能力表现一般。
5、现金流
嘉化能源的现金流当前总评分为2.8分，在其他化学制品行业内的排名为 33/69，综合现金流一般。其本期的经营现金净流量对销售收入比率为0.03，在行业中排名第33，资产的经营现金流量回报率为0.01，在行业中排名第29。其经营现金净流量对销售收入比率在同行业中表现一般，资产的经营现金流量回报率在同行业中表现一般，所以综合来看现金流表现一般。
净现金流由负转正
2023年一季度，嘉化能源净利润为3.85亿元，去年同期为5.84亿元，同比大幅下降34.00%。净现金流为2.44亿元，去年同期为-2.92亿元，由负转正。
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