柳工：负债结构
柳工2023年一季报解读
广西柳工机械股份有限公司于1993年上市，实际控制人为“广西壮族自治区人民政府国有资产监督管理委员会”。公司的主营业务为工程机械及关键零部件的研发、生产、销售和服务,是中国工程机械第一家上市公司。
根据柳工2023年第一季度财报披露，2023年一季度，公司实现营收77.92亿元，同比增长15.69%。扣非净利润2.73亿元，同比增长27.48%。柳工2023年第一季度净利润3.24亿元，业绩同比增长21.87%。
主营业务利润同比大幅增长
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 77.92亿元 | 67.36亿元 | 15.69% |
| 营业成本 | 63.27亿元 | 56.01亿元 | 12.96% |
| 销售费用 | 5.24亿元 | 4.27亿元 | 22.73% |
| 管理费用 | 1.88亿元 | 1.89亿元 | -0.85% |
| 财务费用 | 4,587.72万元 | 4,347.17万元 | 5.53% |
| 研发费用 | 1.99亿元 | 1.60亿元 | 24.13% |
| 所得税费用 | 1.08亿元 | 5,172.91万元 | 108.99% |
2023年一季度主营业务利润为4.67亿元，去年同期为2.88亿元，同比大幅增长62.35%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为77.92亿元，同比增长15.69%；（2）毛利率本期为18.80%，同比小幅增长1.96%。
比率指标
1、盈利能力
柳 工的盈利能力当前总评分为1.8分，在工程机械整机行业内的排名为 12/17，综合盈利能力不佳。其本期的净资产收益率为1.95，在行业中排名第11，销售净利率为4.16，在行业中排名第11。不仅净资产收益率在同行业中表现不佳，而且销售净利率在同行业中表现不佳，总的来说盈利能力表现不佳。
2、成长能力
柳 工的成长能力当前总评分为3.5分，在工程机械整机行业内的排名为 3/17，综合成长能力良好。其本期的总资产增长率为9.99，在行业中排名第1，主营业务收入增长率为15.69，在行业中排名第9。虽然总资产增长率在同行业中表现优秀但是主营业务收入增长率在同行业中表现一般，所以总的来说成长能力表现良好。
3、运营能力
柳 工的运营能力当前总评分为3.1分，在工程机械整机行业内的排名为 6/17，综合运营能力良好。其本期的应收账款周转率为0.95，在行业中排名第5，存货周转率为0.76，在行业中排名第8，总资产周转率为0.17，在行业中排名第6。其应收账款周转率在同行业中表现良好，存货周转率在同行业中表现一般，总资产周转率在同行业中表现良好，所以综合来看运营能力表现良好。
4、偿债能力
柳 工的偿债能力当前总评分为1.4分，在工程机械整机行业内的排名为 12/17，综合偿债能力不佳。其本期的流动比率为1.46，在行业中排名第12，速动比率为1.1，在行业中排名第13。不仅流动比率在同行业中表现不佳，而且速动比率在同行业中表现不佳，总的来说偿债能力表现不佳。
5、现金流
柳 工的现金流当前总评分为2.9分，在工程机械整机行业内的排名为 7/17，综合现金流一般。其本期的经营现金净流量对销售收入比率为0.08，在行业中排名第8，资产的经营现金流量回报率为0.01，在行业中排名第6。其经营现金净流量对销售收入比率在同行业中表现一般，资产的经营现金流量回报率在同行业中表现良好，所以综合来看现金流表现一般。
净现金流同比大幅增长
2023年一季度，柳工净利润为3.24亿元，去年同期为2.66亿元，同比增长21.87%。净现金流为33.69亿元，去年同期为9.61亿元，同比大幅增长2.50倍。
净现金流同比大幅增长是因为（1）经营活动产生的现金流净额本期为6.58亿元，去年同期为-5.88亿元，由负转正；（2）筹资活动产生的现金流净额本期为28.72亿元，同比大幅增长70.19%。
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