正泰电器：经营活动现金流净额连续8年为负
正泰电器2023年一季报解读
浙江正泰电器股份有限公司于2010年上市，实际控制人为“南存辉”。公司是一家低压电器制造企业,公司主要从事配电电器、终端电器、控制电器、电源电器、电子电器五大类低压电器产品的研发、生产和销售。产品荣获TUV莱茵“质胜中国”优胜奖、SNEC十大亮点“兆瓦级翡翠奖”等。
2023年一季度，公司实现营业总收入157.41亿元，同比大幅增长47.37%。扣非净利润10.86亿元，同比大幅增长59.18%。净利润15.55亿元，同比大幅增长132.92%。本期经营活动产生的现金流净额为-10.51亿元，营业总收入同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
主营业务利润同比大幅增长
1、主营业务利润同比大幅增长118.48%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 157.41亿元 | 106.81亿元 | 47.37% |
| 营业成本 | 123.97亿元 | 82.96亿元 | 49.44% |
| 销售费用 | 5.29亿元 | 4.75亿元 | 11.30% |
| 管理费用 | 4.05亿元 | 3.81亿元 | 6.34% |
| 财务费用 | 2.78亿元 | 3.45亿元 | -19.56% |
| 研发费用 | 2.40亿元 | 2.85亿元 | -15.84% |
| 所得税费用 | 4.69亿元 | 1.69亿元 | 177.87% |
2023年一季度主营业务利润为18.52亿元，去年同期为8.48亿元，同比大幅增长118.48%。
虽然毛利率本期为21.24%，同比小幅下降1.09%，不过营业总收入本期为157.41亿元，同比大幅增长47.37%，推动主营业务利润同比大幅增长。
2、营业总收入同比增加47.37%，净利润同比增加132.92%
2023年一季度，正泰电器营业总收入为157.41亿元，去年同期为106.81亿元，同比大幅增长47.37%，净利润为15.55亿元，去年同期为6.68亿元，同比大幅增长132.92%。
尽管所得税费用本期为4.69亿元，同比大幅增长177.87%，然而（1）主营业务利润本期为18.52亿元，同比大幅增长118.48%；（2）公允价值变动收益本期为9,156.09万元，去年同期为-2.04亿元，同比大幅增长144.82%，推动净利润同比大幅增长。
净利润从2018年一季度到2021年一季度呈现下降趋势，从6.42亿元下降到1.69亿元，而2021年一季度到2023年一季度呈现上升状态，从1.69亿元增长到15.55亿元。
净现金流由正转负
1、净利润同比大幅增加132.92%，净现金流同比大幅降低3.08倍
2023年一季度，正泰电器净利润为15.55亿元，去年同期为6.68亿元，同比大幅增长132.92%。净现金流为-43.64亿元，去年同期为20.95亿元，由正转负。
净现金流由正转负是因为（1）筹资活动产生的现金流净额本期为-20.72亿元，去年同期为37.61亿元，由正转负；（2）经营活动产生的现金流净额本期为-10.51亿元，去年同期为7.19亿元，由正转负。
筹资活动现金流净额由正转负的原因是：
1、取得借款收到的现金本期为28.60亿元，同比大幅下降55.60%。
2、偿还债务支付的现金本期为52.89亿元，同比大幅增长115.74%。
2、经营活动现金流净额连续8年为负
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