龙泉股份：经营活动现金流净额连续10年为负
龙泉股份2023年一季报解读
山东龙泉管业股份有限公司于2012年上市，实际控制人为“许培锋”。公司为主要从事预应力钢筒混凝土管(PCCP)的生产与销售。产品用于我国远距离、大口径、跨流域管道输水工程。
2023年一季度，公司实现营业总收入1.92亿元，同比大幅增长48.60%。扣非净利润-961.20万元，较去年同期亏损有所减小。净利润-988.02万元，较去年同期亏损有所减小。
主营业务利润亏损有所减小
1、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.92亿元 | 1.29亿元 | 48.60% |
| 营业成本 | 1.52亿元 | 1.12亿元 | 35.65% |
| 销售费用 | 908.01万元 | 1,023.61万元 | -11.29% |
| 管理费用 | 3,163.66万元 | 5,222.33万元 | -39.42% |
| 财务费用 | 631.93万元 | 651.74万元 | -3.04% |
| 研发费用 | 318.41万元 | 260.64万元 | 22.16% |
| 所得税费用 | 138.64万元 | -162.82万元 | 185.15% |
2023年一季度主营业务利润为-1,279.11万元，去年同期为-5,739.02万元，较去年同期亏损有所减小。
主营业务利润亏损有所减小主要是由于（1）营业总收入本期为1.92亿元，同比大幅增长48.60%；（2）毛利率本期为20.94%，同比大幅增长7.55%。
非主营业务中信用减值损失本期为356.41万元，占利润总额41.96%，同比大幅下降58.93%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | -31.23万元 | 3.68% | 3.04% |
| 资产减值损失 | 10.03万元 | -1.18% | -44.87% |
| 营业外收入 | 22.11万元 | -2.60% | -55.24% |
| 营业外支出 | 4.89万元 | -0.58% | -8.23% |
| 其他收益 | 70.34万元 | -8.28% | -46.36% |
| 信用减值损失 | 356.41万元 | -41.96% | -58.93% |
| 资产处置收益 | 6.95万元 | -0.82% | -19.25% |
2、营业总收入同比增加48.60%，净利润亏损有所减小
2023年一季度，龙泉股份营业总收入为1.92亿元，去年同期为1.29亿元，同比大幅增长48.60%，净利润为-988.02万元，去年同期为-4,538.53万元，较去年同期亏损有所减小。
本期主营业务利润-1,279.11万元，去年同期为-5,739.02万元，较去年同期亏损有所减小，是推动净利润大幅增加的主要原因。
净利润从2018年一季度到2020年一季度呈现下降趋势，从216.56万元下降到-5,035.10万元，而2020年一季度到2023年一季度呈现上升状态，从-5,035.10万元增长到-988.02万元。
净现金流较去年同期大幅下降
1、净利润亏损有所减小，净现金流同比大幅降低59.45%
2023年一季度，龙泉股份净利润为-988.02万元，去年同期为-4,538.53万元，较去年同期亏损有所减小。净现金流为-9,516.32万元，去年同期为-5,968.08万元，较去年同期大幅下降59.45%。
纵然经营活动产生的现金流净额本期为-7,636.85万元，去年同期为-1.34亿元，同比大幅增长42.88%，但是筹资活动产生的现金流净额本期为-3,726.26万元，去年同期为8,379.55万元，由正转负，导致净现金流同比大幅下降。
筹资活动现金流净额由正转负的原因是：
虽然取得借款收到的现金本期为1.96亿元，同比大幅增长46.26%；
但是偿还债务支付的现金本期为2.46亿元，同比大幅增长136.94%。
2、经营活动现金流净额连续10年为负
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