福斯达：主营业务利润同比大幅增长导致净利润同比大幅增长
福斯达2023年一季报解读
杭州福斯达深冷装备股份有限公司于2023年上市，实际控制人为“葛水福”。公司长期致力于深冷技术领域，从事各类深冷技术工艺的开发及深冷装备的设计、制造和销售，为客户提供深冷系统整体解决方案。公司主要产品为空气分离设备、液化天然气装置、绕管式换热器、化工冷箱和液体贮槽等深冷装备。
根据福斯达2023年第一季度财报披露，2023年一季度，公司实现营收3.40亿元，同比小幅增长13.56%。扣非净利润3,406.39万元，同比增长3,406.39万元。福斯达2023年第一季度净利润3,524.72万元，业绩同比大幅增长46.50%。本期经营活动产生的现金流净额为-1.66亿元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
主营业务利润同比大幅增长
1、主营业务利润同比大幅增长58.80%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3.40亿元 | 2.99亿元 | 13.56% |
| 营业成本 | 2.67亿元 | 2.45亿元 | 8.80% |
| 销售费用 | 867.74万元 | 657.77万元 | 31.92% |
| 管理费用 | 1,357.72万元 | 1,060.91万元 | 27.98% |
| 财务费用 | -38.54万元 | 108.04万元 | -135.67% |
| 研发费用 | 1,443.68万元 | 1,312.54万元 | 9.99% |
| 所得税费用 | 346.47万元 | 244.40万元 | 41.76% |
2023年一季度主营业务利润为3,391.29万元，去年同期为2,135.55万元，同比大幅增长58.80%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为3.40亿元，同比小幅增长13.56%；（2）毛利率本期为21.43%，同比增长3.43%。
2、营业总收入同比小幅增加13.56%，净利润同比大幅增加46.50%
2023年一季度，福斯达营业总收入为3.40亿元，去年同期为2.99亿元，同比小幅增长13.56%，净利润为3,524.72万元，去年同期为2,405.92万元，同比大幅增长46.50%。
尽管信用减值损失本期为361.68万元，同比大幅下降59.01%，然而（1）主营业务利润本期为3,391.29万元，同比大幅增长58.80%；（2）资产减值损失本期为-20.97万元，去年同期为-289.01万元，同比大幅增长92.75%，推动净利润同比大幅增长。
净利润2022年一季度到2023年一季度呈现上升趋势，从2,405.92万元增长到3,524.72万元。
净现金流同比大幅增长
2023年一季度，福斯达净利润为3,524.72万元，去年同期为2,405.92万元，同比大幅增长46.50%。净现金流为4.14亿元，去年同期为174.46万元，同比大幅增长236.13倍。
纵然经营活动产生的现金流净额本期为-1.66亿元，去年同期为-749.74万元，同比大幅下降21.10倍，但是筹资活动产生的现金流净额本期为5.93亿元，同比大幅增长23.16倍，推动净现金流同比大幅增长。
筹资活动现金流净额同比大幅增长的原因是吸收投资所收到的现金本期为6.89亿元，同比增长6.89亿元。
同业比较情况
1、资产负债率高于行业均值
2023年第一季度福斯达的资产负债率为63.12%，从同业对比情况来看今年第一季度该行业可比上市公司的资产负债率平均水平为39.31%，福斯达的资产负债率相比于同行业可比上市公司较高。
资产负债率
| 公司名称 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|---|---|
| 福斯达 | -- | -- | -- | -- | 63.12 |
| 常润股份 | -- | -- | -- | 65.56 | 43.79 |
| 昊志机电 | 37.28 | 51.33 | 52.03 | 46.14 | 51.01 |
| 巨星科技 | 27.91 | 29.55 | 26.7 | 36.46 | 24.7 |
| 瑜欣电子 | -- | -- | 40.37 | 40.69 | 13.91 |
2、加权净资产收益率高于行业平均水平
2023年第一季度福斯达的加权净资产收益率为3.26%，从同业对比情况来看: 今年第一季度该行业可比上市公司的加权净资产收益率的平均值为1.68%，而福斯达3.26%的加权净资产收益率较同业可比上市公司有优势。
加权净资产收益率
| 公司名称 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|---|---|
| 福斯达 | -- | -- | -- | -- | 3.26 |
| 常润股份 | -- | -- | 5.32 | 4.74 | 2.1 |
| 昊志机电 | 0.23 | 1.57 | 3.59 | 1.46 | -0.94 |
| 巨星科技 | 2.28 | 2.41 | 2.75 | 1.71 | 2.23 |
| 瑜欣电子 | -- | -- | 5.36 | 4.32 | 1.75 |
亮点及风险
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