迈信林：净利润同比大幅下降但经营活动现金流净额较去年同期下降
迈信林2023年一季报解读
江苏迈信林航空科技股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“张友志”。公司专注于航空航天零部件的工艺研发和加工制造。公司主要产品为航空航天零部件及工装、民用多行业精密零部件。
根据迈信林2023年第一季度财报披露，2023年一季度，公司实现营收6,589.74万元，同比小幅增长13.43%。扣非净利润569.64万元，同比大幅下降44.53%。迈信林2023年第一季度净利润713.88万元，业绩同比大幅下降38.99%。
主营业务利润同比大幅下降
1、主营业务利润同比大幅下降50.38%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 6,589.74万元 | 5,809.65万元 | 13.43% |
| 营业成本 | 4,309.17万元 | 3,279.94万元 | 31.38% |
| 销售费用 | 148.79万元 | 173.17万元 | -14.08% |
| 管理费用 | 828.35万元 | 646.81万元 | 28.07% |
| 财务费用 | -67.42万元 | -3,345.58元 | -20050.91% |
| 研发费用 | 682.95万元 | 384.11万元 | 77.80% |
| 所得税费用 | 36.33万元 | 159.44万元 | -77.21% |
2023年一季度主营业务利润为656.59万元，去年同期为1,323.32万元，同比大幅下降50.38%。
虽然营业总收入本期为6,589.74万元，同比小幅增长13.43%，不过（1）研发费用本期为682.95万元，同比大幅增长77.80%；（2）毛利率本期为34.61%，同比下降8.93%，导致主营业务利润同比大幅下降。
2、营业总收入同比小幅增加13.43%，净利润同比大幅降低38.99%
2023年一季度，迈信林营业总收入为6,589.74万元，去年同期为5,809.65万元，同比小幅增长13.43%，净利润为713.88万元，去年同期为1,170.00万元，同比大幅下降38.99%。
净利润同比大幅下降原因是：
| 净利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 净利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 656.59万元 | -50.38% | 所得税费用 | 36.33万元 | -77.21% |
| 信用减值损失 | -46.11万元 | 69.43% |
净利润从2020年一季度到2022年一季度呈现上升趋势，从134.01万元增长到1,170.00万元，而2022年一季度到2023年一季度呈现下降状态，从1,170.00万元下降到713.88万元。
比率指标
1、盈利能力
迈信林的盈利能力当前总评分为2.0分，在航空装备Ⅲ行业内的排名为 31/49，综合盈利能力一般。其本期的净资产收益率为1.03，在行业中排名第26，销售净利率为10.83，在行业中排名第31。其净资产收益率在同行业中表现一般，销售净利率在同行业中表现不佳，所以综合来看盈利能力表现一般。
2、成长能力
迈信林的成长能力当前总评分为1.4分，在航空装备Ⅲ行业内的排名为 42/49，综合成长能力不佳。其本期的总资产增长率为0.77，在行业中排名第40，主营业务收入增长率为13.43，在行业中排名第31。不仅总资产增长率在同行业中表现较差，而且主营业务收入增长率在同行业中表现不佳，总的来说成长能力表现不佳。
3、运营能力
迈信林的运营能力当前总评分为2.8分，在航空装备Ⅲ行业内的排名为 22/49，综合运营能力一般。其本期的应收账款周转率为0.36，在行业中排名第31，存货周转率为0.71，在行业中排名第7，总资产周转率为0.07，在行业中排名第25。其应收账款周转率在同行业中表现不佳，存货周转率在同行业中表现优秀，总资产周转率在同行业中表现一般，所以综合来看运营能力表现一般。
4、偿债能力
迈信林的偿债能力当前总评分为4.0分，在航空装备Ⅲ行业内的排名为 9/49，综合偿债能力优秀。其本期的流动比率为4.92，在行业中排名第10，速动比率为4.36，在行业中排名第9。不仅流动比率在同行业中表现良好，而且速动比率在同行业中表现优秀，总的来说偿债能力表现优秀。
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