海源复材：资产负债率同比大幅增加
海源复材2023年一季报解读
江西海源复合材料科技股份有限公司于2010年上市，实际控制人为“甘胜泉”。公司是一家集研究开发、生产、销售于一体的复合材料轻量化制品及新型智能机械装备企业，公司的主要产品为压机及整线装备、代购代销配套及配件、复合材料模板、工程项目。公司的复合材料模板其生产工艺和产品性能在塑料模板行业中，属于领先的地位。
2023年一季度，公司实现营业总收入6,484.12万元，同比下降29.25%。扣非净利润-2,160.85万元，较去年同期亏损增大。净利润-1,722.92万元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏
1、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 6,484.12万元 | 9,164.85万元 | -29.25% |
| 营业成本 | 6,462.61万元 | 7,451.29万元 | -13.27% |
| 销售费用 | 398.41万元 | 217.46万元 | 83.22% |
| 管理费用 | 1,158.98万元 | 954.02万元 | 21.48% |
| 财务费用 | 255.42万元 | 201.07万元 | 27.03% |
| 研发费用 | 378.24万元 | 314.77万元 | 20.16% |
| 所得税费用 | -169.69万元 | 15.06元 | -11267436.26% |
2023年一季度主营业务利润为-2,315.14万元，去年同期为22.38万元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为6,484.12万元，同比下降29.25%；（2）毛利率本期为0.33%，同比大幅下降18.37%。
非主营业务中其他收益本期为264.83万元，占利润总额13.99%，同比大幅增长184.29%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | -94.50万元 | 4.99% | -448.22% |
| 营业外收入 | 21.66万元 | -1.15% | 74.06% |
| 营业外支出 | 5.44万元 | -0.29% | - |
| 其他收益 | 264.83万元 | -13.99% | 184.29% |
| 信用减值损失 | 189.10万元 | -9.99% | 253.88% |
| 资产处置收益 | 46.88万元 | -2.48% | -61.23% |
2、营业总收入同比降低29.25%，净利润由盈转亏
2023年一季度，海源复材营业总收入为6,484.12万元，去年同期为9,164.85万元，同比下降29.25%，净利润为-1,722.92万元，去年同期为153.12万元，由盈转亏。
本期主营业务利润-2,315.14万元，去年同期为22.38万元，由盈转亏，是导致净利润大幅降低的主要原因。
净利润从2016年一季度到2018年一季度呈现上升趋势，从-761.71万元增长到2,627.71万元，而2018年一季度到2023年一季度呈现下降状态，从2,627.71万元下降到-1,722.92万元。
净现金流较去年同期大幅下降
1、净利润由盈转亏，净现金流同比大幅降低2.55倍
2023年一季度，海源复材净利润为-1,722.92万元，去年同期为153.12万元，由盈转亏。净现金流为-2,093.51万元，去年同期为-589.33万元，较去年同期大幅下降2.55倍。
纵然筹资活动产生的现金流净额本期为1,509.37万元，去年同期为-313.74万元，由负转正，但是经营活动产生的现金流净额本期为-2,183.97万元，去年同期为550.39万元，由正转负，导致净现金流同比大幅下降。
筹资活动现金流净额由负转正的原因是：
虽然支付其他与筹资活动有关的现金本期为4,841.63万元，同比大幅增长43.51倍；
但是收到其他与筹资活动有关的现金本期为6,628.29万元，同比大幅增长368.75倍。
2、经营活动现金流净额连续3年为负
2023年一季度经营活动现金流净额为-2,183.97万元，经营活动现金流净额为负。自2020年以来经营活动现金流净额连续3年为负。
资产负债率同比大幅增加
2023年一季度，企业资产负债率为56.23%，同比大幅增长26.18%，近3年资产负债率总体呈现上升状态，从23.57%增长至56.23%。
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