滨海能源：资产负债率同比增加
滨海能源2023年一季报解读
天津滨海能源发展股份有限公司于1997年上市，实际控制人为“杨雪岗”。公司主营业务为包装印刷业务。公司主要产品为彩色印刷、印后加工、物流等。
2023年一季度，公司实现营业总收入9,574.04万元，同比下降26.97%。扣非净利润-2,209.39万元，较去年同期亏损增大。净利润-4,030.86万元，较去年同期亏损增大。本期经营活动产生的现金流净额为697.99万元，营业总收入同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
净利润连续3年下降
1、营业总收入同比降低26.97%，净利润亏损持续增大
2023年一季度，滨海能源营业总收入为9,574.04万元，去年同期为1.31亿元，同比下降26.97%，净利润为-4,030.86万元，去年同期为-2,894.65万元，较去年同期亏损增大。
尽管信用减值损失本期为-24.54万元，去年同期为-619.91万元，同比大幅增长96.04%，然而（1）主营业务利润本期为-3,112.72万元，去年同期为-2,466.03万元，较去年同期亏损增大；（2）资产减值损失本期为-547.46万元，同比下降-547.46万元，导致净利润亏损增大。
净利润从2020年一季度到2021年一季度呈现上升趋势，从-1,369.31万元增长到-1,012.70万元，而2021年一季度到2023年一季度呈现下降状态，从-1,012.70万元下降到-4,030.86万元。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 9,574.04万元 | 1.31亿元 | -26.97% |
| 营业成本 | 1.04亿元 | 1.34亿元 | -22.78% |
| 销售费用 | 356.40万元 | 387.51万元 | -8.03% |
| 管理费用 | 1,112.86万元 | 924.41万元 | 20.39% |
| 财务费用 | 373.43万元 | 312.70万元 | 19.42% |
| 研发费用 | 367.60万元 | 511.99万元 | -28.20% |
| 所得税费用 | -11.48万元 | 6.35万元 | -280.66% |
2023年一季度主营业务利润为-3,112.72万元，去年同期为-2,466.03万元，较去年同期亏损增大。
主营业务利润亏损增大主要是由于（1）营业总收入本期为9,574.04万元，同比下降26.97%；（2）毛利率本期为-8.35%，同比大幅下降5.88%。
非主营业务中资产减值损失本期为-547.46万元，占利润总额13.54%。营业外支出本期为432.81万元，占利润总额10.71%，同比大幅增长18.51倍。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 资产减值损失 | -547.46万元 | 13.54% | - |
| 营业外收入 | 2.82万元 | -0.07% | 45.96% |
| 营业外支出 | 432.81万元 | -10.71% | 1851.09% |
| 其他收益 | 72.36万元 | -1.79% | -7.40% |
| 信用减值损失 | -24.54万元 | 0.61% | 96.04% |
净现金流同比大幅增长
2023年一季度，滨海能源净利润为-4,030.86万元，去年同期为-2,894.65万元，较去年同期亏损增大。净现金流为2,423.54万元，去年同期为288.45万元，同比大幅增长7.40倍。
纵然筹资活动产生的现金流净额本期为1,815.82万元，同比大幅下降69.25%，但是经营活动产生的现金流净额本期为697.99万元，去年同期为-4,857.94万元，由负转正，推动净现金流同比大幅增长。
筹资活动现金流净额同比大幅下降的原因是：
虽然偿还债务支付的现金本期为1,200.00万元，同比大幅下降41.12%；
但是取得借款收到的现金本期为1,200.00万元，同比大幅下降79.90%。
资产负债率同比增加
2023年一季度，企业资产负债率为64.78%，同比增长11.52%，近3年资产负债率总体呈现上升状态，从40.40%增长至64.78%。
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