卓然股份：净利润连续3年下降
卓然股份2023年一季报解读
上海卓然工程技术股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“张锦红”。公司是大型炼油化工专用装备模块化、集成化制造的提供商，专业为石油化工、炼油、天然气化工等领域的客户提供设计、制造、安装和服务一体化的解决方案。
2023年一季度，公司实现营业总收入5,499.28万元，同比大幅增长65.29%。扣非净利润-7,930.89万元，较去年同期亏损增大。净利润-8,448.46万元，较去年同期亏损增大。本期经营活动产生的现金流净额为-5,912.48万元，营业总收入同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
主营业务利润亏损增大
1、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 5,499.28万元 | 3,327.12万元 | 65.29% |
| 营业成本 | 4,697.89万元 | 2,400.62万元 | 95.70% |
| 销售费用 | 664.75万元 | 310.46万元 | 114.12% |
| 管理费用 | 3,839.31万元 | 3,874.94万元 | -0.92% |
| 财务费用 | 1,288.76万元 | 645.70万元 | 99.59% |
| 研发费用 | 4,732.00万元 | 3,145.95万元 | 50.42% |
| 所得税费用 | 194.22万元 | - |
2023年一季度主营业务利润为-1.01亿元，去年同期为-7,179.16万元，较去年同期亏损增大。
虽然营业总收入本期为5,499.28万元，同比大幅增长65.29%，不过（1）研发费用本期为4,732.00万元，同比大幅增长50.42%；（2）毛利率本期为14.57%，同比大幅下降13.28%，导致主营业务利润亏损增大。
非主营业务中信用减值损失本期为1,674.94万元，占利润总额20.29%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 19.61万元 | -0.24% | 109.93% |
| 资产减值损失 | -6.71万元 | 0.08% | -102.62% |
| 营业外收入 | 1.20万元 | -0.01% | - |
| 营业外支出 | 2,037.96元 | - | -93.29% |
| 其他收益 | 117.81万元 | -1.43% | -86.18% |
| 信用减值损失 | 1,674.94万元 | -20.29% | - |
2、营业总收入同比大幅增加65.29%，净利润亏损持续增大
2023年一季度，卓然股份营业总收入为5,499.28万元，去年同期为3,327.12万元，同比大幅增长65.29%，净利润为-8,448.46万元，去年同期为-6,271.20万元，较去年同期亏损增大。
尽管信用减值损失本期为1,674.94万元，同比增长1,674.94万元，然而（1）主营业务利润本期为-1.01亿元，去年同期为-7,179.16万元，较去年同期亏损增大；（2）其他收益本期为117.81万元，同比大幅下降86.18%，导致净利润亏损增大。
净利润2021年一季度到2023年一季度呈现下降趋势，从-4,706.04万元下降到-8,448.46万元。
净现金流同比大幅增长
2023年一季度，卓然股份净利润为-8,448.46万元，去年同期为-6,271.20万元，较去年同期亏损增大。净现金流为2.40亿元，去年同期为1.82亿元，同比大幅增长31.92%。
纵然经营活动产生的现金流净额本期为-5,912.48万元，去年同期为1.51亿元，由正转负，但是筹资活动产生的现金流净额本期为5.68亿元，同比大幅增长75.13%，推动净现金流同比大幅增长。
筹资活动现金流净额同比大幅增长的原因是：
虽然取得借款收到的现金本期为6.26亿元，同比下降26.02%；
但是（1）偿还债务支付的现金本期为2,200.00万元，同比大幅下降95.60%；（2）收到其他与筹资活动有关的现金本期为1.20亿元，同比增长1.20亿元。
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