凯恩股份：净利润连续3年增长
凯恩股份2023年一季报解读
浙江凯恩特种材料股份有限公司于2004年上市，实际控制人为“解直锟”。公司主营业务为纸基功能材料的研发、生产与销售。公司的主要产品包括烟用配套用纸、特种食品包装纸、工业配套用纸(不锈钢衬纸、CTP衬纸和PS版衬纸)和医用包装材料。
2023年一季度，公司实现营业总收入2.85亿元，同比小幅下降9.50%。扣非净利润-1,262.37万元，由盈转亏。净利润4,920.50万元，同比大幅增长196.79%。本期经营活动产生的现金流净额为9,637.06万元，营业总收入同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比小幅增长。
净利润连续3年增长
1、营业总收入同比小幅降低9.50%，净利润同比大幅增加196.79%
2023年一季度，凯恩股份营业总收入为2.85亿元，去年同期为3.15亿元，同比小幅下降9.50%，净利润为4,920.50万元，去年同期为1,657.92万元，同比大幅增长196.79%。
尽管主营业务利润本期为-1,680.95万元，去年同期为693.95万元，由盈转亏，然而投资收益本期为6,379.28万元，同比大幅增长17.02倍，推动净利润同比大幅增长。
净利润从2019年一季度到2023年一季度呈现上升趋势，从432.25万元增长到4,920.50万元。
2、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.85亿元 | 3.15亿元 | -9.50% |
| 营业成本 | 2.49亿元 | 2.45亿元 | 1.70% |
| 销售费用 | 867.86万元 | 735.33万元 | 18.02% |
| 管理费用 | 2,291.92万元 | 2,425.29万元 | -5.50% |
| 财务费用 | 179.00万元 | 262.40万元 | -31.78% |
| 研发费用 | 1,646.99万元 | 2,695.78万元 | -38.91% |
| 所得税费用 | 53.52万元 | 163.13万元 | -67.19% |
2023年一季度主营业务利润为-1,680.95万元，去年同期为693.95万元，由盈转亏。
虽然研发费用本期为1,646.99万元，同比大幅下降38.91%，不过营业总收入本期为2.85亿元，同比小幅下降9.50%，导致主营业务利润由盈转亏。
非主营业务中投资收益本期为6,379.28万元，占利润总额128.25%，同比大幅增长17.02倍。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 6,379.28万元 | 128.25% | 1701.53% |
| 公允价值变动收益 | -28.22万元 | -0.57% | - |
| 资产减值损失 | -150.00万元 | -3.02% | -563.67% |
| 营业外收入 | 7,377.00元 | 0.02% | -43.94% |
| 营业外支出 | 0.00元 | - | -100.00% |
| 其他收益 | 201.85万元 | 4.06% | -65.21% |
| 信用减值损失 | -127.04万元 | -2.55% | -155.42% |
| 资产处置收益 | 378.37万元 | 7.61% | 1774.08% |
净现金流由负转正
2023年一季度，凯恩股份净利润为4,920.50万元，去年同期为1,657.92万元，同比大幅增长196.79%。净现金流为2.56亿元，去年同期为-325.18万元，由负转正。
净现金流由负转正是因为投资活动产生的现金流净额本期为1.63亿元，去年同期为-7,767.69万元，由负转正。
投资活动现金流净额由负转正的原因是：
虽然收到其他与投资活动有关的现金本期为2.23亿元，同比下降19.75%；
但是支付的其他与投资活动有关的现金本期为1.03亿元，同比大幅下降70.64%。
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