合金投资：经营活动现金流净额连续8年为负
合金投资2023年一季报解读
新疆合金投资股份有限公司于1996年上市，实际控制人为“孙广信”。公司主营业务为镍基合金材料的生产与销售业务及园林绿化服务业务。公司的主要产品有K500、I718、R405等高强度耐蚀材料和焊接材料、电真空材料、电阻电热材料、火花塞电极材料、测温材料等。
2023年一季度，公司实现营业总收入4,671.83万元，同比基本持平。扣非净利润70.08万元，同比大幅下降67.76%。净利润119.75万元，同比大幅下降49.33%。
主营业务利润由盈转亏
1、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4,671.83万元 | 4,726.48万元 | -1.16% |
| 营业成本 | 4,247.31万元 | 4,256.49万元 | -0.22% |
| 销售费用 | 107.85万元 | 97.28万元 | 10.86% |
| 管理费用 | 326.77万元 | 340.37万元 | -4.00% |
| 财务费用 | -21.39万元 | -188.44万元 | 88.65% |
| 研发费用 | - | ||
| 所得税费用 | 36.49万元 | 11.98万元 | 204.56% |
2023年一季度主营业务利润为-36.19万元，去年同期为168.10万元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）财务费用本期为-21.39万元，同比大幅增长88.65%；（2）营业总收入本期为4,671.83万元，同比下降1.16%。
非主营业务中信用减值损失本期为77.51万元，占利润总额49.61%，同比增长2.11%。资产减值损失本期为65.25万元，占利润总额41.76%，同比大幅增长4.89倍。其他收益本期为50.47万元，占利润总额32.30%，同比大幅增长174.05%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 资产减值损失 | 65.25万元 | 41.76% | 489.46% |
| 营业外收入 | 2,286.23元 | 0.15% | -59.17% |
| 营业外支出 | 1.03万元 | 0.66% | 5032.79% |
| 其他收益 | 50.47万元 | 32.30% | 174.05% |
| 信用减值损失 | 77.51万元 | 49.61% | 2.11% |
2、营业总收入基本持平，净利润同比大幅降低49.33%
2023年一季度，合金投资营业总收入为4,671.83万元，去年同期为4,726.48万元，同比基本持平，净利润为119.75万元，去年同期为236.34万元，同比大幅下降49.33%。
尽管资产减值损失本期为65.25万元，去年同期为-16.75万元，同比大幅增长4.89倍，然而主营业务利润本期为-36.19万元，去年同期为168.10万元，由盈转亏，导致净利润同比大幅下降。
净利润从2020年一季度到2022年一季度呈现上升趋势，从-377.46万元增长到236.34万元，而2022年一季度到2023年一季度呈现下降状态，从236.34万元下降到119.75万元。
净现金流同比大幅增长
1、净利润同比大幅降低49.33%，净现金流同比大幅增加13.38倍
2023年一季度，合金投资净利润为119.75万元，去年同期为236.34万元，同比大幅下降49.33%。净现金流为373.45万元，去年同期为25.96万元，同比大幅增长13.38倍。
纵然经营活动产生的现金流净额本期为-531.03万元，去年同期为10.61万元，由正转负，但是筹资活动产生的现金流净额本期为907.56万元，去年同期为-97.46万元，由负转正，推动净现金流同比大幅增长。
筹资活动现金流净额由负转正的原因是取得借款收到的现金本期为1,000.00万元，同比增长1,000.00万元。
2、经营活动现金流净额连续8年为负
2023年一季度经营活动现金流净额为-531.03万元，经营活动现金流净额为负。自2015年以来经营活动现金流净额连续8年为负。
3、经营活动现金流连续7年低于净利润
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