双良节能：净利润连续3年增长
双良节能2023年一季报解读
双良节能系统股份有限公司于2003年上市，实际控制人为“缪双大”。公司主要业务为节能节水系统业务及新能源系统业务。公司主要产品包括溴化锂冷热机组、换热器、空冷器系统、多晶硅还原炉及其模块、大尺寸单晶硅锭和硅片。
2023年一季度，公司实现营业总收入54.63亿元，同比大幅增长2.15倍。扣非净利润3.93亿元，同比大幅增长2.90倍。净利润5.36亿元，同比大幅增长2.95倍。本期经营活动产生的现金流净额为-6.02亿元，营业总收入同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
净利润连续3年增长
1、营业总收入同比增加2.15倍，净利润同比增加2.95倍
2023年一季度，双良节能营业总收入为54.63亿元，去年同期为17.34亿元，同比大幅增长2.15倍，净利润为5.36亿元，去年同期为1.36亿元，同比大幅增长2.95倍。
本期主营业务利润4.99亿元，同比大幅增长2.59倍；本期其他收益1.23亿元，同比大幅增长38.53倍，是推动净利润大幅增加的主要原因。
净利润从2014年一季度到2021年一季度呈现下降趋势，从5,352.69万元下降到2,771.81万元，而2021年一季度到2023年一季度呈现上升状态，从2,771.81万元增长到5.36亿元。
2、主营业务利润同比大幅增长2.59倍
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 54.63亿元 | 17.34亿元 | 215.02% |
| 营业成本 | 46.62亿元 | 14.13亿元 | 230.03% |
| 销售费用 | 5,249.36万元 | 4,257.05万元 | 23.31% |
| 管理费用 | 6,898.90万元 | 5,807.36万元 | 18.80% |
| 财务费用 | 6,288.54万元 | 1,943.67万元 | 223.54% |
| 研发费用 | 1.06亿元 | 5,711.47万元 | 84.73% |
| 所得税费用 | 8,243.50万元 | 3,012.91万元 | 173.61% |
2023年一季度主营业务利润为4.99亿元，去年同期为1.39亿元，同比大幅增长2.59倍。
虽然毛利率本期为14.66%，同比下降3.89%，不过营业总收入本期为54.63亿元，同比大幅增长2.15倍，推动主营业务利润同比大幅增长。
净现金流由负转正
1、净利润同比增加2.95倍，净现金流同比大幅增加3.92倍
2023年一季度，双良节能净利润为5.36亿元，去年同期为1.36亿元，同比大幅增长2.95倍。净现金流为4.75亿元，去年同期为-1.63亿元，由负转正。
纵然经营活动产生的现金流净额本期为-6.02亿元，去年同期为-3.17亿元，同比大幅下降89.86%，但是筹资活动产生的现金流净额本期为14.68亿元，同比大幅增长3.77倍，推动净现金流由负转正。
筹资活动现金流净额同比大幅增长的原因是：
虽然支付其他与筹资活动有关的现金本期为2.89亿元，同比大幅增长5.78倍；
但是取得借款收到的现金本期为24.04亿元，同比大幅增长3.04倍。
2、经营活动现金流净额连续10年为负
2023年一季度经营活动现金流净额为-6.02亿元，经营活动现金流净额为负。自2013年以来经营活动现金流净额连续10年为负。
发行26亿元的债券
1、负债结构
负债结构表
| 科目名称 | 本期值 | 本期占比 | 变化率 |
|---|---|---|---|
| 短期借款 | 43.51亿元 | 25.27% | 206.03% |
| 其他应付款 | 33.76亿元 | 19.61% | 179.63% |
| 应付票据 | 28.09亿元 | 16.32% | 202.10% |
| 应付账款 | 19.81亿元 | 11.51% | 48.24% |
| 合同负债 | 17.79亿元 | 10.34% | 32.86% |
注：2023年8月8日发行26亿元的债券，于2029年8月8日到期，利率为--%。
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