洪都航空：主营业务利润由盈转亏
洪都航空2023年一季报解读
江西洪都航空工业股份有限公司于2000年上市。公司从事教练机系列产品的设计、研制、生产、销售、维修及服务保障等；防务产品研发及制造业务。主要产品有CJ6初级教练机、K8基础教练机、L15高级教练机、防务产品。
根据洪都航空2023年第一季度财报披露，2023年一季度，公司实现营收1.37亿元，同比大幅下降81.06%。扣非净利润-1,392.27万元，由盈转亏。洪都航空2023年第一季度净利润-907.00万元，业绩由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏
1、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.37亿元 | 7.24亿元 | -81.06% |
| 营业成本 | 1.33亿元 | 7.01亿元 | -81.06% |
| 销售费用 | 203.32万元 | 167.47万元 | 21.41% |
| 管理费用 | 971.44万元 | 1,165.57万元 | -16.66% |
| 财务费用 | -149.93万元 | -216.27万元 | 30.67% |
| 研发费用 | 869.55万元 | 880.96万元 | -1.30% |
| 所得税费用 | 22.30万元 | 214.21万元 | -89.59% |
2023年一季度主营业务利润为-1,459.71万元，去年同期为296.57万元，由盈转亏。
虽然毛利率本期为3.19%，同比增长0.02%，不过营业总收入本期为1.37亿元，同比大幅下降81.06%，导致主营业务利润由盈转亏。
2、营业总收入同比下降81.06%，净利润由盈转亏
2023年一季度，洪都航空营业总收入为1.37亿元，去年同期为7.24亿元，同比大幅下降81.06%，净利润为-907.00万元，去年同期为496.93万元，由盈转亏。
尽管营业外利润本期为418.33万元，同比大幅增长39.58倍，然而（1）主营业务利润本期为-1,459.71万元，去年同期为296.57万元，由盈转亏；（2）投资收益本期为-155.95万元，去年同期为183.26万元，同比大幅下降185.10%，导致净利润由盈转亏。
净利润从2019年一季度到2021年一季度呈现上升趋势，从-4,465.52万元增长到3,434.71万元，而2021年一季度到2023年一季度呈现下降状态，从3,434.71万元下降到-907.00万元。
比率指标
1、盈利能力
洪都航空的盈利能力当前总评分为0.8分，在航空装备Ⅲ行业内的排名为 42/49，综合盈利能力较差。其本期的净资产收益率为-0.17，在行业中排名第45，销售净利率为-6.62，在行业中排名第38。不仅净资产收益率在同行业中表现较差，而且销售净利率在同行业中表现不佳，总的来说盈利能力表现较差。
2、成长能力
洪都航空的成长能力当前总评分为1.0分，在航空装备Ⅲ行业内的排名为 44/49，综合成长能力较差。其本期的总资产增长率为-6.41，在行业中排名第43，主营业务收入增长率为-81.06，在行业中排名第35。不仅总资产增长率在同行业中表现较差，而且主营业务收入增长率在同行业中表现不佳，总的来说成长能力表现较差。
3、运营能力
洪都航空的运营能力当前总评分为0.3分，在航空装备Ⅲ行业内的排名为 46/49，综合运营能力较差。其本期的应收账款周转率为0.05，在行业中排名第46，存货周转率为0.04，在行业中排名第46，总资产周转率为0.01，在行业中排名第46。其应收账款周转率在同行业中表现较差，存货周转率在同行业中表现较差，总资产周转率在同行业中表现较差，所以综合来看运营能力表现较差。
4、偿债能力
洪都航空的偿债能力当前总评分为1.1分，在航空装备Ⅲ行业内的排名为 40/49，综合偿债能力不佳。其本期的流动比率为1.32，在行业中排名第39，速动比率为0.94，在行业中排名第38。不仅流动比率在同行业中表现较差，而且速动比率在同行业中表现不佳，总的来说偿债能力表现不佳。
5、现金流
洪都航空的现金流当前总评分为2.8分，在航空装备Ⅲ行业内的排名为 21/49，综合现金流一般。其本期的经营现金净流量对销售收入比率为-3.12，在行业中排名第15，资产的经营现金流量回报率为-0.03，在行业中排名第29。虽然经营现金净流量对销售收入比率在同行业中表现良好但是资产的经营现金流量回报率在同行业中表现不佳，所以总的来说现金流表现一般。
净现金流为负
2023年一季度净现金流-4.33亿元，净现金流为负。
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