云路股份：经营活动现金流连续5年低于净利润
云路股份2023年一季报解读
青岛云路先进材料技术股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“中国航空发动机集团有限公司”。公司的主营业务是先进磁性金属材料的设计、研发、生产和销售；公司主要产品是非晶合金、纳米晶合金、磁性粉末三大材料及其制品系列，包括非晶合金薄带及铁心、纳米晶超薄带、雾化和破碎粉末及磁粉芯等产品。
2023年一季度，公司实现营业总收入3.85亿元，同比大幅增长32.23%。扣非净利润6,530.77万元，同比大幅增长116.96%。净利润7,345.56万元，同比大幅增长91.75%。
主营业务利润同比大幅增长
1、主营业务利润同比大幅增长111.19%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3.85亿元 | 2.91亿元 | 32.23% |
| 营业成本 | 2.73亿元 | 2.21亿元 | 23.47% |
| 销售费用 | 898.25万元 | 696.62万元 | 28.95% |
| 管理费用 | 774.06万元 | 1,122.85万元 | -31.06% |
| 财务费用 | 311.94万元 | 24.07万元 | 1196.04% |
| 研发费用 | 1,296.06万元 | 1,445.14万元 | -10.32% |
| 所得税费用 | 1,004.29万元 | 475.27万元 | 111.31% |
2023年一季度主营业务利润为7,627.89万元，去年同期为3,611.91万元，同比大幅增长111.19%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为3.85亿元，同比大幅增长32.23%；（2）毛利率本期为29.06%，同比增长5.04%。
2、营业总收入同比增加32.23%，净利润同比增加91.75%
2023年一季度，云路股份营业总收入为3.85亿元，去年同期为2.91亿元，同比大幅增长32.23%，净利润为7,345.56万元，去年同期为3,830.87万元，同比大幅增长91.75%。
本期主营业务利润7,627.89万元，同比大幅增长111.19%，是推动净利润大幅增加的主要原因。
净利润2021年一季度到2023年一季度呈现上升趋势，从2,603.91万元增长到7,345.56万元。
净现金流由正转负
1、净利润同比大幅增加91.75%，净现金流同比大幅降低127.68%
2023年一季度，云路股份净利润为7,345.56万元，去年同期为3,830.87万元，同比大幅增长91.75%。净现金流为-2,459.13万元，去年同期为8,884.07万元，由正转负。
纵然经营活动产生的现金流净额本期为9,446.93万元，同比大幅增长93.76倍，但是投资活动产生的现金流净额本期为-1.18亿元，去年同期为9,057.70万元，由正转负，导致净现金流由正转负。
投资活动现金流净额由正转负的原因是：
虽然投资支付的现金本期为5.30亿元，同比下降18.46%；
但是收回投资收到的现金本期为4.10亿元，同比大幅下降44.97%。
2、经营活动现金流连续5年低于净利润
从2018年到2022年经营活动现金流净额与净利润的差额持续为负。主要原因是在此期间预付款项从2018年146.32万元到2022年7,688.96万元，增长7,542.64万元。
经营活动现金流和净利润差额表
| 年份 | 经营活动现金流净额 | 净利润 | 差额 |
|---|---|---|---|
| 2018年 | 6,311.65万元 | 6,486.75万元 | -175.10万元 |
| 2019年 | 589.92万元 | 8,244.69万元 | -7,654.78万元 |
| 2020年 | 8,960.66万元 | 9,584.76万元 | -624.09万元 |
| 2021年 | 6,613.78万元 | 1.20亿元 | -5,361.26万元 |
| 2022年 | -7,711.48万元 | 2.27亿元 | -3.04亿元 |
| 差额总计 | -4.42亿元 |
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