依依股份：主营业务利润由盈转亏
依依股份2023年一季报解读
天津市依依卫生用品股份有限公司于2021年上市。公司主要从事一次性卫生护理用品及无纺布的研发、生产和销售，其中，一次性卫生护理用品包括宠物卫生护理用品和个人卫生护理用品。
2023年一季度，公司实现营业总收入2.84亿元，同比下降19.51%。扣非净利润-463.69万元，由盈转亏。净利润-225.47万元，由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为7,250.43万元，营业总收入同比下降而经营活动产生的现金流净额同比增长。
主营业务利润由盈转亏
1、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.84亿元 | 3.53亿元 | -19.51% |
| 营业成本 | 2.64亿元 | 3.15亿元 | -16.12% |
| 销售费用 | 486.95万元 | 348.67万元 | 39.66% |
| 管理费用 | 885.27万元 | 824.25万元 | 7.40% |
| 财务费用 | 569.67万元 | 153.73万元 | 270.55% |
| 研发费用 | 609.71万元 | 505.61万元 | 20.59% |
| 所得税费用 | -316.94万元 | 455.24万元 | -169.62% |
2023年一季度主营业务利润为-837.37万元，去年同期为1,807.43万元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为2.84亿元，同比下降19.51%；（2）毛利率本期为7.00%，同比大幅下降3.76%。
非主营业务中投资收益本期为1,383.17万元，占利润总额2.55倍，同比大幅增长2.72倍。公允价值变动收益本期为-1,289.45万元，占利润总额2.38倍，同比大幅下降8.09倍。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 1,383.17万元 | -255.00% | 271.94% |
| 公允价值变动收益 | -1,289.45万元 | 237.72% | -809.05% |
| 资产减值损失 | 16.29万元 | -3.00% | 248.04% |
| 营业外收入 | 167.72万元 | -30.92% | 67.72% |
| 营业外支出 | 5,300.00元 | -0.10% | -99.75% |
| 其他收益 | 37.98万元 | -7.00% | 19.83% |
| 信用减值损失 | -38.97万元 | 7.18% | -317.51% |
| 资产处置收益 | 18.74万元 | -3.46% | 270.27% |
2、营业总收入同比降低19.51%，净利润由盈转亏
2023年一季度，依依股份营业总收入为2.84亿元，去年同期为3.53亿元，同比下降19.51%，净利润为-225.47万元，去年同期为1,831.94万元，由盈转亏。
尽管投资收益本期为1,383.17万元，同比大幅增长2.72倍，然而（1）主营业务利润本期为-837.37万元，去年同期为1,807.43万元，由盈转亏；（2）公允价值变动收益本期为-1,289.45万元，去年同期为181.85万元，同比大幅下降8.09倍，导致净利润由盈转亏。
净利润从2020年一季度到2021年一季度呈现上升趋势，从2,832.05万元增长到3,325.59万元，而2021年一季度到2023年一季度呈现下降状态，从3,325.59万元下降到-225.47万元。
净现金流由负转正
2023年一季度，依依股份净利润为-225.47万元，去年同期为1,831.94万元，由盈转亏。净现金流为1.28亿元，去年同期为-9,339.42万元，由负转正。
净现金流由负转正是因为投资活动产生的现金流净额本期为5,556.47万元，去年同期为-1.51亿元，由负转正。
投资活动现金流净额由负转正的原因是：
1、投资支付的现金本期为2.75亿元，同比大幅下降30.85%。
2、收回投资收到的现金本期为3.18亿元，同比增长17.78%。
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